Как Федералният резерв влияе върху лихвените проценти и какво означава това за малките предприятия

Лихвените проценти определят цената на заемането, доходността от спестяванията и темпа на икономическата активност. За собствениците на бизнес, основателите и всеки, който планира нова компания, промените в лихвите могат да повлияят на всичко - от финансирането на старта до планирането на заплатите. Затова решенията на Федералния резерв често привличат вниманието.

Федералният резерв не просто обявява даден лихвен процент и приключва. Той влияе върху краткосрочните лихви чрез набор от инструменти, пазарни операции и политически сигнали, които действат съвместно във времето. Разбирането на тази система помага на собствениците на бизнес да вземат по-добри решения относно дълга, паричния поток и планирането на растежа.

Какво прави Федералният резерв

Федералният резерв, често наричан Fed, е централната банка на Съединените щати. Неговата задача е да подкрепя стабилна финансова система и да провежда парична политика по начин, който насърчава по-широката икономика.

Fed работи по двоен мандат: да подкрепя максимална заетост и стабилни цени. На практика това означава, че се стреми да държи инфлацията под контрол, като същевременно създава условия, които подпомагат бизнес активността и растежа на заетостта.

Fed не определя всеки лихвен процент в икономиката. Вместо това той влияе върху краткосрочните разходи по заемане, особено върху федералния фондов лихвен процент, а това влияние се разпространява през банките, кредиторите, инвеститорите и потребителите.

Федералният фондов лихвен процент

Федералният фондов лихвен процент е лихвата, която банките си начисляват една на друга за овърнайт заемане на резервни салда. Понякога една банка завършва работния ден с излишни резерви, докато друга може да се нуждае от допълнителни средства, за да изпълни изискванията за резерви или сетълмент. Пазарът за тези краткосрочни заеми формира федералния фондов лихвен процент.

Fed използва този процент като ключова цел на политиката, защото той влияе върху по-широките финансови условия. Когато Fed иска да направи заемането по-евтино, обикновено работи за понижаване на процента. Когато иска да забави заемането или да охлади инфлацията, работи за повишаването му.

Макар федералният фондов лихвен процент да е краткосрочен процент между банки, той има значение далеч извън банковата система. Той влияе върху бизнес заеми, кредитни карти, търговски ипотеки, автокредити и много други финансови продукти.

Основните инструменти, които Fed използва

Fed разполага с няколко инструмента, но някои се използват по-често от други.

1. Операции на открития пазар

Това е основният метод на Fed за влияние върху краткосрочните лихвени проценти. Операциите на открития пазар включват покупка или продажба на държавни ценни книжа на САЩ на финансовите пазари.

Когато Fed купува ценни книжа, той добавя резерви към банковата система. Повече резерви обикновено правят краткосрочното заемане по-евтино, което може да помогне за понижаване на федералния фондов лихвен процент.

Когато Fed продава ценни книжа, той изтегля резерви от системата. По-малко резерви обикновено правят овърнайт заемането по-скъпо, което може да помогне за повишаване на краткосрочните лихви.

Тези сделки се извършват на финансовите пазари чрез търговските операции на Fed. Процесът е създаден така, че да държи федералния фондов лихвен процент близо до целевото ниво на Fed.

2. Дисконтовият процент

Дисконтовият процент е лихвата, която Fed начислява на отговарящите на условията банки, когато те заемат директно от дисконтовия прозорец на Fed.

Този инструмент не се използва по същия начин като операциите на открития пазар. Банките обикновено разглеждат заемането от дисконтовия прозорец като резервен източник на ликвидност, а не като обичаен източник на финансиране. Затова дисконтовият процент по-често има значение като сигнал за посоката на политиката, отколкото като ежедневен двигател на пазарните лихви.

Ако дисконтовият процент се промени, това може да повлияе върху очакванията за по-широката позиция на Fed относно паричната политика.

3. Изисквания за резерви

Изискванията за резерви определят минималната сума от депозити, която банките трябва да държат като резерв.

В съвременната система този инструмент рядко се променя. Въпреки това той остава част от рамката на политиката на Fed. По-високите изисквания за резерви намаляват сумата, която банките могат да отпускат като кредити, докато по-ниските изисквания могат да увеличат капацитета им за кредитиране.

Тъй като промените в изискванията за резерви са необичайни, собствениците на бизнес обикновено обръщат повече внимание на федералния фондов лихвен процент и на по-широките коментари на Fed.

Защо промените в лихвите са важни

Промените в лихвените проценти влияят върху начина, по който парите се движат през икономиката. Когато лихвите се повишават, заемането става по-скъпо, а спестяването - по-атрактивно. Когато лихвите спадат, заемането става по-евтино и харченето или инвестирането може да се увеличи.

За бизнеса практическите ефекти могат да бъдат незабавни:

• Новите заеми може да струват повече или по-малко в зависимост от лихвената среда.
• Съществуващият дълг с променлива лихва може да стане по-скъп.
• Клиентите може да отлагат покупки, ако разходите по финансиране се повишат.
• Доставчиците и партньорите може да коригират цените или сроковете за плащане.
• Решенията за капиталови разходи може да станат по-лесни или по-трудни за обосноваване.

Стартиращите и малките предприятия често усещат промените в лихвите по-силно, защото може да разчитат на кредитни линии, заеми за оборотен капитал или външно финансиране, за да подкрепят ранния растеж.

Как Fed решава какво да направи

Федералният комитет за отворения пазар, или FOMC, взема ключовите решения за политиката на Fed.

FOMC се събира редовно, за да преглежда икономически данни, тенденции в инфлацията, условията на пазара на труда и поведението на финансовите пазари. Въз основа на тази информация той решава дали да запази политиката без промяна, да я затегне или да я облекчи.

Комитетът взема предвид широк набор от показатели, включително:

• Нива и очаквания за инфлацията
• Данни за заетостта
• Потребителски разходи
• Бизнес инвестиции
• Кредитни условия
• Напрежение на финансовите пазари
• Вътрешни и глобални икономически тенденции

Fed не реагира на едно число изолирано. Той разглежда цялостната икономическа картина и претегля рисковете от прекалено бързо или прекалено бавно действие.

Как Fed на практика влияе върху пазарните лихви

Действията на Fed не работят във вакуум. Банките, кредиторите и инвеститорите коригират собствените си цени според това, което смятат, че Fed ще направи, и според начина, по който тълкуват новите икономически данни.

Затова лихвените проценти в икономиката често се движат преди или след политическо съобщение, а не само в деня на обявяването му.

Процесът обикновено протича така:

1. FOMC сигнализира посоката на политиката.
2. Пазарът актуализира очакванията за краткосрочните лихви.
3. Fed използва операции на открития пазар и свързани инструменти, за да държи краткосрочните лихви в съответствие с целта си.
4. Банките и кредиторите коригират цените на заемите, депозитите и кредитните продукти.
5. Бизнесът и потребителите реагират, като променят поведението си по отношение на заемане и разходи.

Тази верига от събития е една от причините Fed да може да влияе върху икономическата активност, без директно да контролира всеки лихвен процент по заемите на пазара.

Какво се случва, когато лихвите се повишат

Когато Fed повишава лихвите, целта му често е да забави инфлацията или да предотврати прегряване на икономиката.

По-високите лихви могат да доведат до:

• По-високи разходи по заемане за бизнеса
• По-скъпи ипотечни и потребителски заеми
• По-бавно търсене на определени продукти и услуги
• По-силни стимули за спестяване вместо за харчене
• По-строги кредитни условия от страна на кредиторите

За собственика на бизнес повишаването на лихвите може да повлияе на стратегическото планиране. Проектите за разширяване може да се наложи да бъдат отложени, обслужването на дълга може да поглъща повече паричен поток, а рефинансирането може да стане по-малко привлекателно.

В същото време по-високите лихви могат да помогнат за охлаждане на инфлацията и да доведат до по-голяма стабилност в дългосрочен план.

Какво се случва, когато лихвите спаднат

Когато Fed понижава лихвите, обикновено се стреми да стимулира заемането, инвестициите и икономическата активност.

По-ниските лихви могат да доведат до:

• По-евтино бизнес финансиране
• По-ниски месечни плащания по дълг с променлива лихва
• По-лесен достъп до капитал за развиващите се фирми
• По-високи потребителски разходи
• По-силно търсене на стоки и услуги

За стартиращите и растящите компании по-ниските лихви могат да бъдат полезни, защото намаляват разходите по финансиране на инвентар, наемане, оборудване и разширяване.

Все пак много ниските лихви могат да съвпаднат и с инфлационен натиск или други икономически дисбаланси, така че не са полезни във всеки контекст.

Защо малките предприятия трябва да обръщат внимание

Големите корпорации често имат повече възможности за финансиране, по-големи парични резерви и по-голяма способност да абсорбират промени в лихвите. Малките предприятия обикновено нямат такъв буфер.

Ако стартирате компания или управлявате млад бизнес, промените в лихвите могат да засегнат:

• Колко начален капитал ви е необходим
• Дали един заем е достъпен
• Стойността на кредитна линия
• Времето за нови назначения или покупки на оборудване
• Способността ви да преминете през периоди на по-слаби продажби

Затова осведомеността за лихвените проценти трябва да бъде част от основното бизнес планиране, а не само тема за икономисти или банкери.

Практични начини за подготовка за промени в лихвите

Собствениците на бизнес не могат да контролират политиката на Fed, но могат да управляват въздействието ѝ.

Прегледайте структурата на дълга

Знайте кои заеми са с фиксирана лихва и кои са с променлива. Дългът с променлива лихва може да стане по-скъп при повишаване на лихвите.

Изградете парични резерви

Здравословен паричен буфер може да намали зависимостта от краткосрочно заемане в периоди на нестабилност.

Направете стрес тест на бюджета си

Моделирайте какво се случва, ако разходите по заемане се повишат с един или два процентни пункта. Това може да разкрие слабости, преди да се превърнат в проблеми.

Планирайте финансирането стратегически

Ако очаквате скоро да имате нужда от финансиране, сравнете внимателно опциите с фиксирана и променлива лихва и претеглете компромисите.

Поддържайте добър ред в учредяването и съответствието на бизнеса

Правилно структурирана компания може да улесни откриването на сметки, изграждането на кредитна история и представянето на по-ясен профил пред кредиторите. Услуги, които подпомагат учредяването на компания, съответствието като регистриран агент и текущите декларации, могат да помогнат на основателите да останат фокусирани върху операциите, докато бизнесът е в добро състояние.

Ролята на политическите сигнали

Публичните изявления на Fed са почти толкова важни, колкото и действията му.

Пазарите обръщат голямо внимание на речи, протоколи от заседания, икономически прогнози и политически изявления. Дори малки промени във формулировката могат да изместят очакванията за бъдещите лихви.

За бизнеса това означава, че планирането не трябва да се основава само на текущата лихва. То трябва да отчита и накъде може да се насочва политиката през следващите няколко тримесечия.

По-широката картина за предприемачите

Лихвените проценти са само една част от по-широката бизнес среда. Те влияят върху финансирането, оценката, потребителското търсене и решенията за наемане на персонал. Но също така взаимодействат с правната структура, управлението на паричните средства и дългосрочното планиране.

За предприемачите най-добрият подход е да третират промените в лихвите като нормална част от работата в икономиката на САЩ. Добре структурирана компания, дисциплинираното счетоводство и реалистичният план за финансиране могат да помогнат на бизнеса да се адаптира, когато Fed промени курса.

Zenind помага на предприемачите да учредяват и поддържат компании в САЩ с рационализирани услуги, които подкрепят съответствието и растежа. Когато правната структура е уредена правилно, е по-лесно да се съсредоточите върху стратегията, финансирането и изпълнението.

Основен извод

Федералният резерв влияе върху лихвените проценти основно чрез операции на открития пазар и насоки по политиката, като федералният фондов лихвен процент служи като основен бенчмарк. Тези решения влияят върху разходите по заемане в цялата икономика, поради което собствениците на бизнес трябва внимателно да следят политиката на Fed и да планират съответно.

Умният основател не трябва да предвижда всяко решение на Fed. Но разбирането на начина, по който работи системата, може да ви помогне да вземате по-добри решения относно дълга, паричния поток и растежа на компанията.