Ano ang Security? Isang Payak na Gabay sa Securities sa Negosyo at Pamumuhunan

Ang security ay isang tradable na instrumentong pinansyal na kumakatawan sa pagmamay-ari sa isang negosyo, relasyon bilang nagpapautang, o kontraktwal na karapatang may kaugnayan sa halaga. Sa pang-araw-araw na usapan tungkol sa negosyo at pamumuhunan, ang salitang security ay tumutukoy sa mga asset na maaaring bilhin, ibenta, o ilipat sa mga financial market.

Mahalaga ang securities dahil tumutulong ang mga ito sa mga kumpanya na makalikom ng kapital at nagbibigay sa mga investor ng paraan para makalahok sa paglago ng isang negosyo o kumita mula sa inutang na kapital. Para sa mga founder, lalo itong mahalagang maunawaan kapag nagpaplano ng korporasyon, naglalabas ng shares, naghahanap ng panlabas na kapital, o nag-iisip ng equity para sa mga empleyado.

Kahulugan ng Security

Sa pinakapayak na antas, ang security ay isang instrumentong may nasusukat na halagang pinansyal na maaaring ipagpalit. Maaaring magmula ang halagang iyon sa pagmamay-ari, utang, o isang kontrata na ang halaga ay nakadepende sa ibang asset.

Kabilang sa mga karaniwang katangian ng securities ang mga sumusunod:

• May ekonomikong halaga ang mga ito.
• Maaari silang ilipat o ipagpalit.
• Madalas silang saklaw ng pederal at pang-estadong batas.
• Maaaring ilabas ang mga ito ng mga kumpanya, gobyerno, o iba pang entity.

Hindi lahat ng produktong pinansyal ay security, ngunit marami sa mahahalagang instrumentong ginagamit sa capital markets ay ganoon.

Bakit Mahalaga ang Securities sa mga Negosyo

Ginagamit ng mga negosyo ang securities para makalikom ng pera, makaakit ng mga investor, at ayusin ang kompensasyon. Maaaring maglabas ang isang startup ng stock para sa mga founder at investor. Maaaring maglabas ang mas malaking kumpanya ng bonds para manghiram ng pera. Gumagamit naman ang ilang negosyo ng stock option o iba pang equity-linked na instrument para maka-recruit at makapagpanatili ng mga empleyado.

Para sa lumalaking kumpanya, maaaring suportahan ng securities ang mga sumusunod:

• Pondo para sa startup
• Mga proyektong pagpapalawak
• Mga pagkuha ng ibang negosyo
• Mga plano ng insentibo para sa empleyado
• Pangmatagalang pagpaplano ng kapital

Mahalaga rin ang securities dahil ang paglalabas ng mga ito ay maaaring mag-trigger ng mga legal at compliance na obligasyon. Kailangang pag-isipang mabuti ng mga negosyo kung ano ang iniaalok nila, kanino nila ito iniaalok, at kung ang transaksyon ay may exemption sa mga requirement ng registration.

Pangunahing Uri ng Securities

Sa Estados Unidos, karaniwang ikinakahati ang securities sa tatlong pangunahing kategorya:

1. Equity securities
2. Debt securities
3. Derivatives

Iba-iba ang paraan ng paggana ng bawat uri at iba-iba rin ang panganib at benepisyo ng mga ito.

Equity Securities

Ang equity securities ay kumakatawan sa pagmamay-ari sa isang kumpanya. Ang pinaka-karaniwang halimbawa ay stock.

Kapag may hawak ng equity securities ang isang tao, maaari siyang magkaroon ng mga karapatang tulad ng:

• Pagboto sa ilang usaping korporasyon
• Pagtanggap ng dividends kung ide-deklara ang mga ito
• Pakinabang mula sa pagtaas ng halaga ng kumpanya
• Pagbebenta ng shares kung may merkadong mapagbibilhan

Kaakit-akit ang equity dahil binibigyan nito ang mga investor ng pagkakataong makisalo sa paglago. Maaari rin itong maging mapanganib dahil hindi garantisado ang kita. Kung hindi maganda ang performance ng kumpanya, maaaring bumaba nang malaki ang halaga ng stock nito.

Para sa mga negosyo, kadalasang naglalabas ng equity securities ang mga korporasyon. Maaaring magbenta ang isang korporasyon ng shares sa mga founder, angel investor, venture capital firm, o iba pang kwalipikadong investor. Isa ito sa mga dahilan kung bakit madalas piliin ang korporasyon ng mga kumpanyang nagpaplanong humingi ng panlabas na kapital.

Debt Securities

Ang debt securities ay mga instrumentong ginagamit para manghiram ng pera. Ang bonds at notes ang pinakakaraniwang halimbawa.

Kapag naglabas ng debt security ang isang negosyo o gobyerno, nangangako itong magbabayad muli ng pera ayon sa napagkasunduang mga tuntunin. Karaniwang kasama sa mga tuntuning iyon ang:

• Halagang hiniram
• Interest rate
• Maturity date
• Mga kondisyon ng pagbabayad

Iba ang debt securities sa equity dahil karaniwang hindi nito binibigyan ang may hawak ng pagmamay-ari sa kumpanya. Sa halip, lumilikha ito ng relasyon bilang nagpapautang. Sa madaling salita, may utang ang issuer sa investor.

Maaaring maging kaakit-akit ang debt securities sa mga investor na naghahanap ng mas predictable na kita. Maaari rin itong maging kaakit-akit sa mga negosyo na nais ng kapital nang hindi isinusuko ang pagmamay-ari. Gayunman, may obligasyon pa ring magbayad ang utang, at kailangang maayos itong pamahalaan.

Derivatives

Ang derivatives ay mga security na ang halaga ay nakadepende sa halaga ng ibang asset, gaya ng stock, bond, commodity, currency, o market index.

Kabilang sa mga karaniwang halimbawa ng derivatives ang:

• Options
• Futures
• Swaps

Madalas gamitin ang derivatives para sa pag-hedge ng panganib, spekulasyon, o price discovery. Maaari itong maging napakakomplikado at kadalasang mas angkop sa mga bihasang investor at institusyon.

Dahil nakadepende ang kanilang halaga sa isang underlying asset, maaaring mabilis magbago ang derivatives at maaaring magdala ng malaking panganib.

Public at Private Securities

Maaaring ialok ang securities sa public o private markets.

Ang public securities ay karaniwang available sa mas malawak na publiko ng mga investor at maaaring ma-trade sa mga regulated exchange. Kabilang sa mga halimbawa ang publicly traded stock at exchange-listed bonds.

Ang private securities ay iniaalok sa pamamagitan ng private placements at hindi ibinebenta nang malawakan sa publiko. Maaaring limitahan ang mga alok na ito sa accredited investor o iba pang kwalipikadong mamimili, depende sa istruktura ng transaksyon at sa naaangkop na batas.

Para sa mga may-ari ng negosyo, napakahalaga ng pagkakaibang public at private. Maaaring piliin ng isang pribadong kumpanya na mangalap ng kapital sa pamamagitan ng private securities dahil nagbibigay ito ng flexibility at maaaring may mas kaunting public disclosure obligations kaysa sa isang public offering.

Paano Ipinagpapalit ang Securities

Maraming securities ang nai-trade sa exchanges, over-the-counter markets, o sa pamamagitan ng private transactions.

Exchange Trading

Ang exchange trading ay nangyayari sa mga organisadong platform tulad ng stock exchanges. Nagbibigay ang mga market na ito ng istruktura, liquidity, at pampublikong price discovery. Maaaring mag-trade ang mga buyer at seller ng securities sa tulong ng mga broker o electronic system.

Over-the-Counter Trading

Ang ilang securities ay ipinagpapalit over the counter sa halip na sa isang sentralisadong exchange. Maaaring mangyari ang mga trade na ito sa pamamagitan ng broker-dealer o iba pang market participant. Madalas gamitin ang over-the-counter markets para sa mga security na hindi nakatutugon sa listing requirements ng exchange o hindi naka-lista sa exchange.

Private Transactions

Maaaring direktang ibenta ang private securities sa mga investor nang walang public trading. Madalas kasama sa mga transaksyong ito ang napagkasunduang mga tuntunin at mga restriksyon sa muling pagbebenta.

Ang paraan ng pag-trade sa isang security ay nakaaapekto sa liquidity, pagpepresyo, mga disclosure requirement, at access ng investor.

Mga Halimbawa ng Securities sa Tunay na Buhay

Mas madaling maunawaan ang konsepto kapag may ilang halimbawa.

Halimbawa 1: Startup Stock

Nagtatag ang isang founder ng korporasyon at naglabas ng shares of stock para sa mga co-founder at investor. Ang mga share na iyon ay equity securities dahil kumakatawan ang mga ito sa pagmamay-ari sa kumpanya.

Halimbawa 2: Corporate Bond

Nanghihiram ng pera ang isang kumpanya mula sa mga investor sa pamamagitan ng pag-isyu ng bonds. Nangangako ang kumpanya na magbabayad ng interest at ibabalik ang principal sa hinaharap na petsa. Ang bond ay isang debt security.

Halimbawa 3: Stock Option Contract

Bumibili ang isang investor ng option na nagbibigay ng karapatang bumili ng stock sa itinakdang presyo bago ang isang tiyak na petsa. Ang option ay isang derivative dahil ang halaga nito ay naka-link sa underlying stock.

Securities at Company Formation

Lalo nang mahalagang maunawaan ang securities sa panahon ng business formation. Maaaring makaapekto ang legal structure ng isang kumpanya sa paraan ng paglikom nito ng kapital, pag-isyu ng ownership interests, at paghawak ng mga karapatan ng investor.

Halimbawa, ang korporasyon ay karaniwang entity na pinaka-kaugnay sa pag-isyu ng stock. Hindi ibig sabihin nito na dapat pare-pareho ang paraan ng paglikom ng kapital ng bawat korporasyon, ngunit nangangahulugan ito na dapat maagang pag-isipan ng mga founder ang ownership structure, capitalization, at mga plano sa hinaharap na financing.

Kung nagpaplano kang magtatag ng negosyo, makatutulong na isaalang-alang ang mga sumusunod:

• Kung inaasahan mong makakakuha ng panlabas na investor
• Kung nais mong mag-isyu ng ownership interests
• Kung maaari kang gumamit ng equity compensation
• Kung kailangan mo ng istrukturang sumusuporta sa hinaharap na fundraising

Tinutulungan ng Zenind ang mga entrepreneur na magtayo ng LLC at korporasyon sa Estados Unidos, na maaaring maging praktikal na unang hakbang kapag bumubuo ng negosyong maaaring maglabas ng securities o makaakit ng investment sa kalaunan.

Mga Batayan ng Securities Law

Dahil maaaring may kasamang panganib sa pamumuhunan ang securities, mahigpit itong nire-regulate sa Estados Unidos. Maaaring ilapat ang pederal at pang-estadong securities laws sa paglalabas, pagbebenta, pag-aanunsyo, disclosure, at muling pagbebenta.

Ang mga negosyong nag-aalok ng securities ay madalas kailangang isaalang-alang ang mga sumusunod:

• Kung kailangang i-register ang offering
• Kung may naaangkop na exemption mula sa registration
• Anong mga disclosure ang dapat ibigay sa mga investor
• Anong mga record at filing ang dapat panatilihin
• Kung naaangkop ang anti-fraud rules sa transaksyon

Komplikado ang mga tuntuning ito, at mahalaga ang compliance. Hindi dapat ipagpalagay ng isang kumpanya na simple ang isang funding transaction dahil lamang iilang investor ang kasali. Maaaring nakadepende ang legal na pagsusuri sa mga detalye, sa dami at uri ng mga investor, sa uri ng instrument, at sa paraan ng paggawa ng alok.

Panganib at Kita

Ang bawat security ay may kombinasyon ng panganib at potensyal na kita.

Maaaring magbigay ang equity securities ng pinakamataas na upside kung mabilis lumago ang isang kumpanya, ngunit maaari rin itong mawalan ng halaga kung hindi maganda ang performance ng kumpanya.

Maaaring magbigay ang debt securities ng mas predictable na kita, ngunit nakadepende pa rin ito sa kakayahan ng issuer na magbayad.

Maaaring payagan ng derivatives ang mga investor na pamahalaan ang panganib o maghanap ng leveraged returns, ngunit maaari rin nitong palakihin ang mga pagkalugi.

Tinitingnan ng maingat na investor ang mga sumusunod:

• Pinansyal na kalagayan ng issuer
• Mga tuntunin ng instrument
• Kalagayan ng market
• Liquidity at mga restriksyon sa paglilipat
• Mga proteksiyon at limitasyon sa regulasyon

Paano Umaangkop ang Securities sa Estratehiya ng Negosyo

Para sa mga may-ari ng negosyo, hindi lamang paksa ng pamumuhunan ang securities. Bahagi rin ito ng mas malawak na capital strategy.

Maaaring gamitin ng isang kumpanya ang securities upang:

• Pondo para sa maagang paglago
• Magdala ng mga strategic investor
• Gantimpalaan ang mahahalagang empleyado
• Suportahan ang pagpapalawak sa mga bagong market
• Ayusin ang pangmatagalang financing

Nakasalalay sa mga layunin ng kumpanya, yugto ng paglago, at legal structure ang tamang paraan. Maaaring piliin ng startup na planong mangalap ng kapital nang paulit-ulit ang isang istruktura. Maaaring piliin naman ng closely held business na walang panlabas na investor ang ibang istruktura.

Mahahalagang Punto

• Ang security ay isang tradable na instrumentong pinansyal na kumakatawan sa pagmamay-ari, utang, o kontraktwal na karapatan.
• Ang tatlong pangunahing kategorya ay equity securities, debt securities, at derivatives.
• Ginagamit ang securities para makalikom ng kapital, maglipat ng panganib, at ayusin ang mga ugnayang pamumuhunan.
• May magkaibang tuntunin at implikasyon sa disclosure at trading ang public at private offerings.
• Dapat maunawaan ng mga may-ari ng negosyo ang securities nang maaga, lalo na kapag nagpaplano ng korporasyon o fundraising strategy.

Pangwakas na Kaisipan

Mahalagang bahagi ang securities ng paraan ng pagpopondo ng mga modernong negosyo sa paglago at ng paraan ng pakikilahok ng mga investor sa paglago na iyon. Maging stock, bond, o derivative ang instrumento, iisa ang pangunahing katangian nito: may halaga ito at maaaring ipagpalit o ilipat sa ilalim ng mga tiyak na tuntunin.

Para sa mga entrepreneur, ang susi ay itugma ang tamang business structure sa tamang financing strategy. Kung nagpaplano kang magtayo ng negosyo at maaaring maglabas ng securities o magdala ng mga investor sa hinaharap, mahalagang pag-isipan nang maaga ang pagmamay-ari, pamamahala, at compliance mula sa simula.