Какво е капиталът в бизнеса? Практическо ръководство за основатели и корпорации

Капиталът е една от най-важните концепции в корпоративната собственост. За основателите, инвеститорите и развиващите се компании капиталът е повече от финансов термин. Той е правният механизъм, който определя кой притежава корпорацията, как се разпределя собствеността и как една компания може да набира капитал за растеж.

Ако учредявате корпорация или планирате бъдещи инвестиции, разбирането на капитала е от съществено значение. То влияе върху правата на собственост, правото на глас, разводняването, набирането на средства и начина, по който е структурирано вашето дружество още от самото начало.

Определение на капитала

Капиталът представлява дял на собственост в една корпорация. Когато корпорацията издава капитал, тя разделя собствеността на акции. Всяка акция дава на притежателя ѝ определен дял от собствения капитал на компанията.

Накратко:

• Корпорацията е бизнес субектът.
• Капиталът е дялът на собственост в този субект.
• Акцията е една единица от тази собственост.
• Акционерът е лицето или субектът, който притежава акциите.

Капиталът не е същото като обещание за печалба. Той е претенция за собственост, която може да носи конкретни права в зависимост от структурата на корпорацията и вида издаден капитал.

Защо корпорациите използват капитал

Корпорациите използват капитал по няколко практични причини. Той им помага да организират собствеността, да привличат инвеститори и да създадат рамка за набиране на средства.

1. За да установят собствеността

Капиталът позволява да се разпределят дяловете в корпорацията между основатели, ранни членове на екипа, съветници и инвеститори. Вместо собствеността да се разглежда като неформално споразумение, капиталът създава официален запис за това кой какво притежава.

2. За да набират капитал

Корпорациите често издават капитал, за да привлекат средства в бизнеса. Инвеститорите купуват акции в замяна на собственост, а корпорацията използва средствата за разработване на продукти, наемане на персонал, разширяване на дейността или навлизане на нови пазари.

3. За да възнаграждават участниците

Капиталът може да се използва и като част от стратегия за възнаграждения или стимули. Някои корпорации предлагат собствен капитал на служители или изпълнители като част от по-широк дългосрочен план за растеж.

4. За да подпомагат бъдещо финансиране

Ясната структура на капитала улеснява по-късното набиране на средства. Инвеститорите обикновено искат да видят добре документирани записи за собствеността, правилно одобрени акции и изчистена таблица на капитализацията, преди да вложат средства.

Обикновен капитал и привилегирован капитал

Корпорациите могат да издават различни класове капитал. Двата най-често срещани са обикновен капитал и привилегирован капитал.

Обикновен капитал

Обикновеният капитал е стандартната форма на корпоративна собственост. Обикновено включва право на глас и може да дава право на дивиденти, ако корпорацията реши да ги разпределя.

Обикновен капитал обикновено се издава на:

• Основатели
• Служители
• Ранни собственици
• Общи акционери

Обикновеният капитал често е отправната точка за нови корпорации, защото е ясен и гъвкав.

Привилегирован капитал

Привилегированият капитал обикновено дава на инвеститорите определени предимства пред притежателите на обикновен капитал. Тези предимства могат да включват приоритет при изплащане на дивиденти, приоритет при ликвидация или специални права, договорени в инвестиционна сделка.

Привилегированият капитал се използва често при сделки по финансиране, особено когато външни инвеститори влагат средства в компания и искат допълнителни защити.

Основни разлики

Точните права, свързани с всеки клас, зависят от учредителните документи на корпорацията и всички споразумения за капитал. По принцип:

• Обикновеният капитал обикновено има право на глас.
• Привилегированият капитал може да има по-силни финансови права.
• Привилегированият капитал често получава специално третиране в сделките с инвеститори.
• Обикновеният капитал е по-често срещан при собствеността на основатели и при капитал за служители.

Как работи капиталът в една корпорация

Корпорацията не издава капитал автоматично само защото съществува. Тя трябва да разреши определен брой акции и след това да ги издаде в съответствие със своите учредителни документи и приложимото законодателство.

Обикновено основният процес изглежда така:

1. Корпорацията разрешава определен брой акции.
2. Управителният орган одобрява издаването на акциите.
3. Акциите се издават на основатели, инвеститори или други получатели.
4. Регистърът на собствеността се актуализира.
5. Корпорацията поддържа таблица на капитализацията и подкрепящи документи.

Този процес е важен, защото издаването на капитал влияе върху процентите на собственост и правото на глас. Всяка акция има значение, особено при стартиращи или тясно притежавани корпорации.

Разрешени, издадени и непогасени акции

Тези термини често създават объркване, но изпълняват различни функции.

Разрешени акции

Разрешените акции са максималният брой акции, който корпорацията има право да издаде съгласно своите учредителни документи.

Издадени акции

Издадените акции са акциите, които корпорацията действително е разпределила.

Непогасени акции

Непогасените акции са акциите, които в момента се държат от акционери и не са изкупени обратно или обезсилени от корпорацията.

Корпорацията може да разреши повече акции, отколкото издава веднага. Това дава на бизнеса гъвкавост за бъдещ растеж, финансиране или възнаграждения под формата на собствен капитал.

Капитал и права на собственост

Капиталът може да дава на акционерите няколко важни права в зависимост от класа капитал и вътрешните документи на корпорацията.

Права на глас

Акционерите може да могат да гласуват по важни корпоративни въпроси, като например избор на директори или одобряване на значими промени.

Права на дивиденти

Ако корпорацията обяви дивиденти, акционерите може да имат право да ги получат.

Права при ликвидация

Ако корпорацията бъде продадена или прекрати дейност, капиталът може да определи кой получава първо плащане и как се разпределя останалата стойност.

Информационни права

В някои случаи акционерите може да имат права върху финансови или корпоративни данни, особено ако тези права са посочени в споразумения.

Предимства на капитала за бизнеса

Капиталът може да бъде мощен инструмент за развиваща се корпорация. Ползите включват повече от просто набиране на средства.

Гъвкава структура на собствеността

Капиталът позволява на корпорацията да разпределя собствеността по ясен и управляем начин.

По-лесно планиране на инвестиции

С капитал корпорацията може да създаде структура, която подкрепя настоящите собственици и бъдещите инвеститори.

Стимули за растеж

Собственият капитал може да помогне за изравняване на интересите на основатели, служители и инвеститори около общи дългосрочни цели.

Потенциал за мащабиране

Корпорациите често са по-добре позиционирани от други видове дружества да издават различни класове капитал, да привличат инвеститори и да се подготвят за по-големи планове за разширяване.

Рискове и компромиси при капитала

Капиталът носи и компромиси, особено за основатели, които обмислят да издадат акции твърде рано или твърде широко.

Разводняване на собствеността

Когато корпорацията издава повече акции, съществуващите собственици може да се окажат с по-малък процент от бизнеса.

Загуба на контрол

Ако се издаде твърде много капитал или правата на глас са структурирани неправилно, основателите може да загубят контрол върху вземането на решения.

Административна сложност

Капиталът изисква правилна документация, водене на записи и спазване на изискванията. Грешките могат да създадат проблеми при набиране на средства, данъчно отчитане или бъдещо придобиване.

Очаквания на инвеститорите

Външните инвеститори често очакват ясни права, официални документи и изчистени записи. Корпорация, която управлява капитала неправилно, може да се сблъска със забавяния или с намалена достоверност.

Капитал и набиране на средства

Капиталът е един от основните начини корпорациите да набират пари. Инвеститорите купуват акции, защото искат дял от бъдещия успех на компанията.

За ранни бизнеси издаването на капитал може да подпомогне:

• Начално финансиране
• Ангелски инвестиции
• Финансиране от рисков капитал
• Капитализация на основателите
• Стратегически партньорства

Преди да издаде капитал за набиране на средства, корпорацията трябва внимателно да обмисли оценката, структурата на акциите, правата на инвеститорите и изискванията за съответствие. Грешките може да са скъпи за поправяне по-късно.

Капитал срещу собственост в други бизнес структури

Капиталът е специфично свързан с корпорациите. Други бизнес структури, като LLC, не издават капитал по същия начин.

Тази разлика е важна за основателите, които избират правна форма. Ако бизнесът планира да привлича инвеститори чрез собственост под формата на акции, корпорацията може да е по-подходящата структура. Ако бизнесът иска по-гъвкаво разпределение на печалбата или различен модел на управление, друга структура може да е по-добър избор.

Какво трябва да знаят основателите преди да издадат капитал

Преди да издадат акции, основателите трябва внимателно да обмислят дългосрочния план на корпорацията.

Важни въпроси включват:

• Колко акции трябва да бъдат разрешени?
• Какъв дял на основателите трябва да бъде разпределен при учредяване?
• Ще са необходими ли по-късно план за опции върху акции?
• Трябва ли компанията да задели акции за инвеститори или служители?
• Какви права трябва да има всеки клас капитал?

Тези решения могат да оформят компанията за години напред. Много по-лесно е да се изгради разумна структура в началото, отколкото да се поправя объркана по-късно.

Капитал и корпоративно съответствие

Издаването на капитал не е само бизнес решение. То влияе и върху задълженията за съответствие.

Корпорацията трябва да поддържа точни записи за:

• Разрешените акции
• Одобренията на управителния орган
• Издаването на акции
• Собствеността на акционерите
• Промените в таблицата на капитализацията
• Споразуменията за собствен капитал

Добрата отчетност помага на корпорацията да остане организирана и готова за бъдещо финансиране, данъчни декларации или правен преглед.

За основатели, които искат стабилна корпоративна основа, Zenind може да помогне с учредяване на бизнеса и текуща подкрепа за съответствие. Изграждането на правилната структура на дружеството в началото може да направи по-късните решения, свързани с капитала, много по-лесни.

Заключение

Капиталът е основата на корпоративната собственост. Той определя кой притежава бизнеса, как се разпределя собствеността и как корпорацията може да набира капитал за растеж.

За основателите ключът е да разглеждат капитала като стратегически инструмент, а не просто като формалност. Броят на разрешените акции, класовете издаден капитал и правата, свързани с тези акции, могат да окажат влияние върху бъдещето на компанията.

Ако започвате корпорация, изучаването на начина, по който работи капиталът, е една от най-важните стъпки към изграждането на чиста и мащабируема бизнес структура.