Обикновени акции: гласуващи акции, собственост и корпоративен контрол

Обикновените акции са стандартният дялов капитал, издаван от една корпорация. Те представляват собственост в компанията и са класът акции, който повечето учредители и акционери получават при създаването на корпорация. В повечето корпорации обикновените акции носят право на глас, което ги превръща в основния инструмент за разпределяне на собствеността и за контрол върху корпоративните решения.

Макар концепцията да изглежда проста, обикновените акции играят важна роля в корпоративното управление, набирането на капитал, данъчното планиране и дългосрочната структура на собствеността. Разбирането на начина, по който работят, помага на учредителите да вземат информирани решения при създаване на корпорация, емитиране на акции или подготовка за бъдещи инвестиции.

Какво означават обикновените акции

На базово ниво обикновените акции са единица собственост в корпорация. Акционер, който притежава обикновени акции, има дял в успеха на компанията и в много случаи право да гласува по важни корпоративни въпроси.

Обикновените акции обикновено са стандартният клас акции, създаден в учредителните документи на корпорацията. Ако корпорацията е разрешила емитирането на акции, но не е създала няколко класа, издадените акции обикновено са обикновени акции. Това прави обикновените акции основата на повечето корпоративни капиталови структури.

Обикновени акции и право на глас

Една от определящите характеристики на обикновените акции е правото на глас. В зависимост от вътрешните правила на корпорацията и приложимото щатско право, обикновените акционери могат да гласуват по въпроси като:

• Избор на директори
• Одобряване на сливания или придобивания
• Изменение на управителните документи на корпорацията
• Разрешаване на значителни структурни промени

Правата на глас могат да варират, но общото правило е, че обикновените акции дават на акционерите глас в корпоративното управление. За учредителите това може да е от критично значение, защото процентът собственост често влияе върху контрола над компанията.

Обикновени акции срещу привилегировани акции

Корпорациите могат да издават повече от един клас акции. Двата най-чести типа са обикновени акции и привилегировани акции.

Обикновени акции

Обикновените акции обикновено предоставят:

• Право на глас
• Остатъчни права върху активите, ако компанията бъде ликвидирана след изплащане на дълговете и привилегированите претенции
• Участие в растежа и поскъпването на стойността на компанията

Привилегировани акции

Привилегированите акции често предоставят:

• Предимство пред обикновените акции при изплащане на дивиденти или при ликвидация
• Специални договорни права, договорени с инвеститори
• Ограничени или никакви права на глас, в зависимост от условията

Привилегированите акции често се използват при рисково финансиране и сложни капиталови структури, докато обикновените акции остават стандартният дялов интерес за учредители, служители, които получават капиталово участие, и много ранни акционери.

Разрешени, издадени и непогасени акции

За да се разберат правилно обикновените акции, е полезно да се разграничат няколко свързани термина.

Разрешени акции

Разрешените акции са максималният брой акции, които корпорацията има право да издаде съгласно учредителните си документи.

Издадени акции

Издадените акции са акциите, които корпорацията действително е разпределила между акционерите.

Непогасени акции

Непогасените акции са акциите, които в момента се държат от акционери и не са в собствените акции на корпорацията.

Една корпорация може да разреши голям брой акции при учредяването, да издаде само част от тях и да запази останалите за бъдещи капиталови участия, инвеститори или стратегическо планиране.

Защо корпорациите използват обикновени акции

Обикновените акции дават на корпорацията ясен начин да раздели собствеността между учредители и акционери. Те са и достатъчно гъвкави, за да подкрепят растежа във времето.

Обикновените акции са полезни, защото:

• Установяват собственост от първия ден
• Поддържат права на глас и контрол
• Създават базова структура за бъдещо финансиране
• Могат да се използват за разпределение между учредители и за планове за капиталово участие на служители
• Се вписват в стандартната корпоративна рамка, използвана в повечето щати

За много стартиращи компании обикновените акции са най-простият и чист начин да започнат изграждането на корпоративна структура на собствеността.

Обикновени акции в процеса на учредяване

При учредяване на корпорация структурата на акциите обикновено се разглежда в документите за учредяване и свързаните управителни документи. Учредителите трябва внимателно да преценят:

• Колко акции да бъдат разрешени
• Дали при учредяването да се издават само обикновени акции
• Как собствеността ще бъде разпределена между учредителите
• Дали в бъдеще ще е необходим клас привилегировани акции

Тези решения могат да повлияят върху контрола, набирането на капитал и бъдещото разводняване на дяловете. Добре планираната структура на акциите помага да се избегнат ненужни промени по-късно.

Zenind помага на предприемачите да учредяват корпорации в САЩ и да се справят с административните стъпки, които подпомагат ясната стартова структура. Това включва подготовка на учредителни документи и помощ за основателите да останат организирани, докато изграждат компанията си.

Обикновени акции и корпоративен контрол

Собствеността върху обикновени акции често е пряко свързана с контрола. В много корпорации хората, които притежават по-голямата част от гласуващите обикновени акции, могат да влияят върху това кой ще служи в съвета на директорите и как ще се управлява компанията.

Затова обикновените акции са повече от счетоводен запис. Те са правен и управленски инструмент, който оформя начина, по който властта се разпределя вътре в компанията.

Учредителите трябва да обръщат внимание не само на броя акции, които притежават, но и на:

• Дали акциите носят право на глас
• Дали съществуват различни класове акции
• Как бъдещи емисии могат да разводнят собствеността
• Дали някакви споразумения между акционерите засягат правата на глас или правата за прехвърляне

Обикновени акции и разводняване

Когато корпорацията издава нови обикновени акции, процентът собственост на съществуващите акционери може да намалее. Това се нарича разводняване.

Разводняването не винаги е нещо отрицателно. То често се случва, когато компанията набира средства или предоставя капиталово участие на ключови служители. Важното е дали новата емисия създава достатъчно стойност, за да оправдае намаления процент на собственост.

Притежателите на обикновени акции трябва да разберат, че абсолютният брой акции е по-малко важен от относителната собственост и растежа на компанията във времето.

Обикновени акции в планирането на малък бизнес

За малки предприятия и компании в ранен етап обикновените акции могат да бъдат практичен и ефективен инструмент за собственост. Те поддържат опростено управление и дават на учредителите ясен старт.

Въпреки това дори простите капиталови структури заслужават внимателно планиране. Собствениците на бизнес трябва да обмислят:

• Как ще се развива корпорацията
• Дали инвеститорите може да поискат привилегировани акции по-късно
• Как ще се запази контролът на учредителите
• Как капиталовото участие ще бъде документирано и проследявано

Правилната структура в началото може да предотврати скъпи корекции по-късно.

Основни изводи

Обикновените акции са стандартният дялов интерес в една корпорация. Те обикновено носят право на глас, дават на акционерите остатъчен дял от стойността на компанията и служат като отправна точка за повечето корпоративни капиталови структури.

За учредителите разбирането на обикновените акции е от съществено значение, защото те влияят върху собствеността, контрола, разводняването и бъдещото финансиране. Добре обмислената структура на акциите помага на корпорацията да расте с по-малко усложнения.

Независимо дали учредявате нова корпорация или планирате бъдеща стратегия за капиталово участие, струва си да прегледате внимателно структурата на акциите още от самото начало.