Как да структурирате възнаграждението на директорите, за да намалите риска от отговорност в корпорация в Делауеър

Възнаграждението на директорите е едновременно практическа необходимост и източник на правен риск. На една корпорация ѝ е необходим способен съвет на директорите, а способните директори очакват справедливо възнаграждение за своя труд, преценка и фидуциарна отговорност. Но когато съветът участва в решението за собственото си заплащане, процесът може да привлече внимание, ако не е проведен внимателно.

За основатели, ръководители на стартиращи компании и всеки, който учредява корпорация в Делауеър, въпросът не е само колко се плаща на директорите. Важни са и начинът, по който решението за възнаграждението се одобрява, документира и преглежда. Ясен процес може да намали риска от вътрешни спорове, претенции на акционерите и твърдения, че съветът е действал без надлежно правомощие.

Тази статия обяснява основните начини за одобряване на възнаграждението на директорите, стандартите, които съдът може да приложи при оспорване на това възнаграждение, и практическите стъпки, които компаниите могат да предприемат, за да намалят риска.

Защо възнаграждението на директорите създава правен риск

Заплащането на директорите става чувствителен въпрос, защото директорите дължат фидуциарни задължения към корпорацията и нейните акционери. Това създава очевиден конфликт: лицата, които получават възнаграждението, може да са и лицата, които го одобряват.

При нормално бизнес решение съдилищата често се доверяват на преценката на съвета. Но когато директорите определят собственото си възнаграждение без значими предпазни механизми, решението може да изглежда самопристрастно. Това не прави възнаграждението недействително по подразбиране, но може да промени степента на съдебния контрол, ако по-късно някой го оспори.

Ключовият въпрос е дали компанията е използвала процес, който показва, че възнаграждението е справедливо, надлежно одобрено и не е просто резултат от самооблагодетелстване.

Ролята на решението на съвета

Възнаграждението на директорите трябва да бъде одобрено чрез надлежно прието решение на съвета или чрез предварително одобрена рамка за възнаграждение.

Добро решение трябва да прави повече от това просто да посочва, че директорите ще бъдат платени. То трябва ясно да указва:

• Кои лица получават възнаграждение
• Каква е формата на възнаграждението, например парично, капиталово или и двете
• Размерът, формулата или лимитите, приложими към наградата
• Дали одобрението се отнася за всички директори или само за определени категории директори
• Датата, от която влиза в сила договореността за възнаграждение
• Правомощието, на което се основава решението

Колкото по-точно е решението, толкова по-лесно е да се покаже, че компанията е действала обмислено и в рамките на своите правомощия.

Защо процесът е толкова важен, колкото и размерът

Компания може да плати разумна сума и въпреки това да създаде проблеми, ако процесът на одобрение е слаб. Обратно, програма за възнаграждение, която е скромна, но слабо документирана, също може да предизвика спорове.

Съдилищата и акционерите обикновено се фокусират върху три въпроса:

• Имала ли е съветът правомощие да одобри възнаграждението?
• Участвали ли са незаинтересовани лица при вземането на решението?
• Одобрили ли са акционерите рамката, когато това е било необходимо или препоръчително?

Ако отговорът на тези въпроси е „да“, компанията по правило е в по-силна позиция.

Бизнес преценката и възнаграждението на директорите

Когато съветът взема обичайно бизнес решение, правото на Делауеър често дава на това решение защита по бизнес преценката. Това означава, че съдът по правило предполага, че директорите са действали информирано, добросъвестно и с честното убеждение, че решението е в най-добрия интерес на корпорацията.

Възнаграждението на директорите е различно, когато съветът на практика гласува собственото си заплащане. В такава ситуация конфликтът на интереси може да отслаби обичайната защита и да отвори пътя към по-строг контрол.

Правният извод е прост: колкото по-независим и добре документиран е процесът, толкова по-голям е шансът съдът да разглежда решението като легитимен корпоративен акт, а не като несправедлива сделка със самооблагодетелстване.

Справедливостта в пълния ѝ обем и защо е проблем

Ако решение за възнаграждение бъде оспорено като конфликтно, съдът може да приложи по-строг стандарт, често свързван с преглед за пълна справедливост. Това е значително по-тежка позиция за компанията, защото може да изисква от корпорацията да покаже, че както процесът, така и самият размер на възнаграждението са били справедливи.

Това не означава, че всяко решение за заплащане на директорите ще бъде подложено на такова ниво на контрол. Означава, че компаниите трябва да приемат, че лошо структурирани решения за възнаграждение са по-уязвими от добре структурирани такива.

За да намалят този риск, корпорациите трябва да включват независим преглед, предварително одобрение и ясна документация.

Независимото одобрение често е най-сигурният подход

Една от най-полезните защити е възнаграждението на един директор да бъде одобрявано от независими директори за други директори.

Това може да стане по няколко начина:

• Комитет по възнагражденията, съставен само от незаинтересовани директори
• Гласуване на съвета, при което заинтересованите директори се въздържат и не се отчитат при кворума, ако това е приложимо
• Отделно одобрение за различни групи директори в различно време

Целта е да се гарантира, че нито един директор не взема решение за възнаграждението, което той или тя ще получи лично.

Независимото одобрение не елиминира всички възможни оспорвания, но помага да се покаже, че компанията е използвала справедлив процес.

Одобрените от акционерите планове могат да осигурят допълнителна защита

План за капиталово възнаграждение, одобрен от акционерите, може да помогне за намаляване на риска, когато възнаграждението на директорите включва опции върху акции, ограничени акционни единици или други капиталови награди.

Защо това е важно:

• Акционерите вече са одобрили общата рамка
• Съветът разполага с по-малко неограничена дискреция
• Ищецът може да трябва да докаже значително по-трудно твърдение, например корпоративно разхищение, в зависимост от фактите и приложимото право

Тази защита е най-силна, когато планът е достатъчно конкретен, за да има значение. Неясен план с прекомерен лимит и малко реални насоки може да не осигури значима защита.

Какво прави един компенсационен план твърде неясен

Планът може да не осигурява реална защита, ако дава на съвета твърде широка власт без значими ограничения. Например план, който позволява изключително големи награди, но не определя по същество как се определят те, може да изглежда като формално одобрение, а не като одобрена от акционерите реална рамка за възнаграждение.

По-силен план обикновено включва:

• Ясни категории участници
• Конкретни видове награди
• Определени лимити или формули
• Механизми за одобрение на предоставянията
• Документирана връзка между услугите и възнаграждението

Идеята не е да се премахне гъвкавостта. Идеята е дискрецията да бъде достатъчно ограничена, за да се покаже, че акционерите наистина са одобрили рамката, която са били помолени да одобрят.

Чести грешки, които увеличават риска от отговорност

Компаниите често създават проблеми, като пропускат една или повече от следните предпазни мерки:

• Позволяват заинтересовани директори да гласуват за собственото си възнаграждение
• Не приемат официално решение на съвета
• Използват план за акции без реални ограничения или значими насоки
• Пропускат протоколи или писмени съгласия, които обясняват основанието за одобрението
• Одобряват възнаграждение, без първо да прегледат учредителните си документи
• Третират заплащането на директорите като второстепенна тема по време на учредяване или набиране на капитал

Тези грешки често могат да бъдат избегнати с базова корпоративна дисциплина.

Как основателите на стартиращи компании могат да намалят риска отрано

Най-доброто време за правилно структуриране на възнаграждението на директорите е при първоначалното учредяване на корпорацията или когато се приема първоначалната рамка за управление.

Основателите трябва да се уверят, че документите за учредяване и управление на компанията са съгласувани от самото начало:

• Учредителният акт трябва да подкрепя предвидената корпоративна структура
• Уставът трябва да изяснява правомощията на съвета и процедурите за одобрение
• Всеки план за стимулиране с акции трябва да бъде изготвен с реални лимити и ясни правила за администриране
• Одобренията на съвета и акционерите трябва да бъдат надлежно документирани

За нова корпорация в Делауеър въвеждането на тези елементи отрано често е по-лесно и по-евтино, отколкото да се поправя дефектен процес по-късно.

Zenind помага на предприемачите да учредяват и поддържат бизнес структури в САЩ с документацията и подкрепата за съответствие, необходими за изграждане на по-здрава правна основа.

Парично възнаграждение срещу капиталово възнаграждение

Възнаграждението на директорите може да включва пари, акции или и двете. Всяка форма поражда различни въпроси.

Паричното възнаграждение обикновено е по-лесно, но също изисква официално одобрение и документация. Капиталовото възнаграждение може да осигури съгласуване с интересите на акционерите, но изисква по-внимателна изработка, защото условията на плана, размерът на предоставянето, графикът на придобиване и правомощията за предоставяне имат значение.

В много компании акциите се използват за запазване на парични средства и насърчаване на дългосрочното създаване на стойност. Дори тогава компанията не трябва да приема, че капиталовото възнаграждение е автоматично по-безопасно. Лошо структурирани капиталови награди могат да предизвикат същия контрол като прекомерните парични плащания.

Документация, която трябва да се пази в досието

Компанията трябва да поддържа ясен запис на решението за възнаграждението на директорите. Полезните документи включват:

• Решения на съвета
• Протоколи на комитетите
• Одобрения на акционерите
• Документи по плана за акции
• Споразумения за предоставяне на награди
• Таблици на капитализацията или записи за следене на капитала
• Комуникации, обясняващи бизнес обосновката

Добрите записи правят повече от това да доказват, че е взето решение. Те показват, че компанията е следвала легитимен процес.

Практически списък за по-безопасно възнаграждение на директорите

Преди да одобри възнаграждение на директорите, една компания трябва да провери следното:

• Съветът има правомощия съгласно учредителните документи
• Заинтересованите директори не контролират гласуването за собственото си възнаграждение
• Размерът на възнаграждението е разумен за етапа и нуждите на компанията
• Всяко капиталово възнаграждение е обхванато от одобрен план
• Когато е необходимо, се получава одобрение от акционерите
• Решението е документирано писмено
• Компанията съхранява документа за одобрение в своите корпоративни книги

Ако някоя от тези точки липсва, компанията трябва да коригира процеса, преди да се издадат наградите.

Кога е подходящо да се потърси правен съвет

Възнаграждението на директорите може да се преплита с корпоративно управление, ценни книжа, данъчно право и анализ на фидуциарни задължения. Това го прави подходящо за правен преглед, когато сумите са значителни, бордът е тясно свързан или възнаграждението включва акции.

Една компания трябва да обмисли консултация с адвокат, ако:

• В съвета участват основатели, които са и изпълнителни директори, и акционери
• Възнаграждението се увеличава съществено
• Капиталовите награди са големи или сложни
• Компанията се подготвя за финансиране, сливане или важно събитие в управлението
• Акционерите може да поставят под въпрос процеса на възнаграждение

Заключение

Възнаграждението на директорите не е просто счетоводен или HR въпрос. То е въпрос на корпоративно управление, който може да създаде отговорност, ако съветът действа без независимост, надлежно правомощие или достатъчна документация.

По-безопасният подход е ясен: използвайте официално решение, включвайте независими лица при вземането на решения, разчитайте на планове, одобрени от акционерите, когато това е уместно, и поддържайте добра корпоративна документация. За компании, които се учредяват в Делауеър или другаде в Съединените щати, изграждането на тези предпазни механизми отрано може да предотврати скъпи спорове по-късно.

Когато корпоративната структура, уставът и плановете за акции са правилно подредени от самото начало, компанията е в по-добра позиция да възнаграждава директорите справедливо, като същевременно намалява правния риск.

---

Отказ от отговорност: Тази статия е предоставена само за обща информационна цел и не представлява правен, данъчен или счетоводен съвет. Въпросите на корпоративното право могат да варират в зависимост от фактите по конкретната компания, нейните учредителни документи и юрисдикцията. За съвет, съобразен с вашата ситуация, трябва да се консултирате с квалифициран адвокат или данъчен специалист.