Paano Istruktura ang Kabayaran ng mga Direktor upang Mabawasan ang Panganib sa Pananagutan sa isang Delaware Corporation

Ang kabayaran ng mga direktor ay sabay na isang praktikal na pangangailangan at isang legal na punto ng panganib. Kailangan ng isang korporasyon ng isang mahusay na board, at ang mga mahusay na direktor ay inaasahan ang patas na kabayaran para sa kanilang oras, paghatol, at fidyaryong responsibilidad. Ngunit kapag ang board mismo ang tumutulong magpasya sa sarili nitong kabayaran, maaaring maging masusing paksa ito kung hindi maayos ang paghawak.

Para sa mga founder, startup executive, at sinumang bumubuo ng isang Delaware corporation, ang usapin ay hindi lamang kung magkano ang bayad sa mga direktor. Mahalaga rin kung paano pinahihintulutan, dinodokumento, at nire-review ang desisyon sa kabayaran. Ang maayos na proseso ay maaaring magpababa ng panganib ng mga internal na hindi pagkakaunawaan, mga hamon ng stockholder, at mga alegasyong kumilos ang board nang walang tamang awtoridad.

Ipinaliliwanag ng artikulong ito ang mga pangunahing paraan ng pag-apruba sa kabayaran ng direktor, ang mga pamantayang maaaring gamitin ng mga hukuman kapag kinuwestiyon ang kabayaran, at ang mga praktikal na hakbang na maaaring gawin ng mga kumpanya upang mabawasan ang panganib.

Bakit nagdudulot ng legal na panganib ang kabayaran ng direktor

Nagiging sensitibo ang bayad ng direktor dahil may mga fidyaryong tungkulin ang mga direktor sa korporasyon at sa mga stockholder nito. Dahil dito, malinaw ang isang posibleng conflict: ang mga tumatanggap ng kabayaran ay maaari ring sila mismong mga nag-aapruba nito.

Sa isang normal na desisyon sa negosyo, madalas ay iginagalang ng mga hukuman ang paghatol ng board. Ngunit kapag ang mga direktor ay nagtakda ng sarili nilang kabayaran nang walang makabuluhang mga pananggalang, maaaring magmukhang self-interested ang desisyon. Hindi nito awtomatikong pinawawalang-bisa ang kabayaran, ngunit maaari nitong baguhin ang antas ng pagsusuring hudisyal kung sakaling hamunin ito ng isang tao sa kalaunan.

Ang pangunahing tanong ay kung gumamit ang kumpanya ng prosesong nagpapakitang ang kabayaran ay patas, may pahintulot, at hindi lamang resulta ng self-dealing.

Ang papel ng board resolution

Dapat aprubahan ang kabayaran ng direktor sa pamamagitan ng maayos na naipasa na board resolution o sa pamamagitan ng isang compensation framework na inawtorisa nang maaga.

Ang isang mahusay na resolution ay dapat higit pa sa pagsasabing babayaran ang mga direktor. Dapat nitong malinaw na tukuyin:

• Sino ang tatanggap ng kabayaran
• Anong anyo ang kabayaran, gaya ng cash, equity, o pareho
• Ang halaga, formula, o mga limitasyong naaangkop sa award
• Kung ang pag-apruba ay para sa lahat ng direktor o para lamang sa ilang kategorya ng mga direktor
• Ang petsa ng bisa ng kasunduan sa kabayaran
• Ang awtoridad na pinagbabatayan ng desisyon

Mas tumpak ang resolution, mas madali ring ipakita na ang kumpanya ay kumilos nang may layunin at nasa loob ng saklaw ng awtoridad nito.

Bakit mahalaga ang proseso kasinghalaga ng halaga

Maaaring magbayad ang isang kumpanya ng makatuwirang halaga at magkaroon pa rin ng problema kung mahina ang proseso ng pag-apruba. Sa kabilang banda, ang isang compensation program na katamtaman ngunit hindi maayos ang dokumentasyon ay maaari pa ring magdulot ng mga alitan.

Karaniwang tumitingin ang mga hukuman at stockholder sa tatlong usapin:

• Awtorisado ba ang board na aprubahan ang kabayaran?
• May lumahok bang mga walang interes na tagapagpasya?
• Inaprubahan ba ng mga stockholder ang framework kung kinakailangan o kung nararapat?

Kung oo ang sagot sa mga tanong na ito, mas malakas ang posisyon ng kumpanya.

Ang business judgment rule at kabayaran ng direktor

Kapag ang board ay gumagawa ng karaniwang desisyon sa negosyo, madalas na nagbibigay ang batas ng Delaware ng paggalang sa desisyon sa ilalim ng business judgment rule. Nangangahulugan ito na karaniwang ipinapalagay ng hukuman na kumilos ang mga direktor nang may sapat na impormasyon, may mabuting loob, at may tapat na paniniwalang ang desisyon ay para sa pinakamabuting interes ng korporasyon.

Iba ang kabayaran ng direktor kapag ang board ay praktikal na bumoboto sa sarili nitong bayad. Sa sitwasyong iyon, maaaring pahinain ng conflict of interest ang karaniwang paggalang at magbukas ng pintuan sa mas mahigpit na pagsusuri.

Simple ang legal na takeaway: mas independiyente at mas maayos ang dokumentadong proseso, mas mataas ang tsansang ituring ng hukuman ang desisyon bilang lehitimong aksyon ng korporasyon sa halip na hindi patas na transaksyong self-dealing.

Bakit mahalaga ang entire fairness

Kung ang desisyon sa kabayaran ay hinamon bilang conflicted, maaaring maglapat ang hukuman ng mas mahigpit na pamantayang madalas iniuugnay sa entire fairness review. Mas mahirap itong posisyon para sa kumpanya dahil maaaring kailanganin nitong patunayan na patas ang proseso at patas din ang mismong halaga ng kabayaran.

Hindi nito ibig sabihin na bawat desisyon sa bayad ng direktor ay aabot sa ganoong antas ng pagsusuri. Ang ibig sabihin nito ay dapat ipalagay ng mga kumpanya na mas madaling kuwestiyunin ang mga hindi maayos na istrukturang desisyon sa kabayaran kaysa sa mga maayos ang pagkakabuo.

Upang mabawasan ang panganib na iyon, dapat magtatag ang mga korporasyon ng independent review, paunang pag-apruba, at malinaw na dokumentasyon.

Ang independiyenteng pag-apruba ang kadalasang pinakaligtas na ruta

Isa sa pinakamahalagang proteksyon ay ang pagkakaroon ng mga independiyenteng direktor na mag-apruba ng kabayaran para sa ibang mga direktor.

Maaari itong mangyari sa ilang paraan:

• Isang compensation committee na binubuo lamang ng mga walang interes na direktor
• Isang boto ng board kung saan ang mga interesadong direktor ay umiwas at hindi binibilang sa quorum ng pag-apruba kung naaangkop
• Hiwa-hiwalay na pag-apruba para sa iba’t ibang grupo ng mga direktor sa iba’t ibang panahon

Ang layunin ay matiyak na walang direktor ang epektibong nagpapasya sa kabayaran na siya mismo ang tatanggap.

Hindi inaalis ng independiyenteng pag-apruba ang lahat ng posibleng hamon, ngunit nakatutulong itong ipakita na gumamit ang kumpanya ng patas na proseso.

Ang mga stockholder-approved plan ay maaaring magbigay ng dagdag na proteksyon

Ang isang stockholder-approved equity compensation plan ay maaaring makatulong na mabawasan ang panganib kapag ang kabayaran ng direktor ay may kasamang stock options, restricted stock units, o iba pang equity awards.

Bakit ito mahalaga:

• Naaprubahan na ng mga stockholder ang mas malawak na framework
• Mas kaunti ang hindi napipigil na diskresyon ng board
• Maaaring kailanganin ng isang plaintiff na patunayan ang mas mahirap na claim, tulad ng corporate waste, depende sa mga pangyayari at sa naaangkop na batas

Mas matibay ang proteksiyong iyon kapag ang plan ay sapat na tiyak upang magkaroon ng saysay. Ang isang malabong plan na may labis na cap at kaunting tunay na gabay ay maaaring hindi magbigay ng makabuluhang proteksyon.

Ano ang nagpapalabnaw sa isang compensation plan

Maaaring hindi magbigay ng tunay na proteksyon ang isang plan kung nagbibigay ito sa board ng napakalawak na awtoridad nang walang makabuluhang limitasyon. Halimbawa, ang isang plan na nagpapahintulot ng napakalalaking award ngunit hindi malinaw na tumutukoy kung paano itinatakda ang mga award ay maaaring magmukhang rubber stamp kaysa stockholder approval ng isang tunay na compensation framework.

Ang mas matibay na plan ay karaniwang may kasamang:

• Malinaw na mga kategorya ng kalahok
• Tiyak na mga uri ng award
• Natutukoy na mga limitasyon o formula
• Mga mekanismo ng pag-apruba para sa mga grant
• Dokumentadong ugnayan sa pagitan ng mga serbisyo at kabayaran

Ang punto ay hindi alisin ang flexibility. Ang punto ay tiyaking sapat ang pagkakahubog ng diskresyon upang maipakita na ang mga stockholder ay aktwal na nag-apruba sa framework na ipinasa sa kanila.

Mga karaniwang pagkakamaling nagpapataas ng panganib ng pananagutan

Madaling lumikha ang mga kumpanya ng problema kapag nilaktawan nila ang isa o higit pa sa mga sumusunod na pananggalang:

• Hinahayaang bumoto ang mga interesadong direktor sa sarili nilang kabayaran
• Hindi nagpatibay ng pormal na board resolution
• Gumamit ng equity plan na walang tunay na limitasyon o makabuluhang gabay
• Hindi nagsama ng minutes o written consents na nagpapaliwanag sa batayan ng pag-apruba
• Nag-apruba ng kabayaran nang hindi muna nire-review ang mga governing document ng kumpanya
• Itinuring ang bayad ng direktor bilang huling iniisip sa panahon ng formation o fundraising

Kadalasan, maiiwasan ang mga pagkakamaling ito sa pamamagitan ng pangunahing corporate housekeeping.

Paano mababawasan ng mga startup founder ang panganib nang maaga

Ang pinakamainam na panahon upang maayos na istruktura ang kabayaran ng direktor ay sa unang pagbuo pa lamang ng korporasyon o kapag ina-adopt nito ang paunang governance framework nito.

Dapat tiyakin ng mga founder na nakaayon ang mga formation at governance document ng kumpanya mula sa simula:

• Dapat suportahan ng certificate of incorporation ang inaasahang istruktura ng korporasyon
• Dapat linawin ng bylaws ang awtoridad ng board at ang mga pamamaraan ng pag-apruba
• Dapat idisenyo ang anumang equity incentive plan na may tunay na limitasyon at malinaw na patakaran sa administrasyon
• Dapat maitala nang maayos ang mga pag-apruba ng board at stockholder

Para sa isang bagong Delaware corporation, mas madali at mas mura kadalasan na ayusin ito nang maaga kaysa subukang itama ang isang depektibong proseso sa kalaunan.

Tinutulungan ng Zenind ang mga entrepreneur na bumuo at magpanatili ng mga entity ng negosyo sa U.S. gamit ang dokumentasyon at suporta sa compliance na kailangan upang makapagpatayo ng mas matibay na legal na pundasyon.

Cash compensation laban sa equity compensation

Maaaring kasama sa kabayaran ng direktor ang cash, equity, o pareho. Bawat isa ay may kani-kaniyang isyu.

Karaniwang mas simple ang cash compensation, ngunit kailangan pa rin nito ng pormal na pag-apruba at dokumentasyon. Ang equity compensation ay maaaring magbigay ng alignment sa mga stockholder, ngunit nangangailangan ito ng mas maingat na drafting dahil mahalaga ang mga termino ng plan, laki ng grant, vesting, at awtoridad sa award.

Sa maraming kumpanya, ginagamit ang equity upang mapanatili ang cash at hikayatin ang pangmatagalang paglikha ng halaga. Gayunman, hindi dapat ipalagay ng kumpanya na ang equity ay awtomatikong mas ligtas. Ang hindi maayos na istrukturang equity awards ay maaaring magdulot ng kasingbigat na pagsusuri ng labis na cash payments.

Dokumentasyong dapat itago sa file

Dapat magpanatili ang isang kumpanya ng malinaw na rekord ng desisyon sa kabayaran ng direktor. Kabilang sa mga kapaki-pakinabang na rekord ang:

• Mga board resolution
• Mga minutes ng komite
• Mga pag-apruba ng stockholder
• Mga dokumento ng equity plan
• Mga grant agreement
• Cap table o mga talaan ng equity tracking
• Mga komunikasyong nagpapaliwanag ng rasyunal sa negosyo

Ang mahusay na mga rekord ay higit pa sa pagpapatunay na may desisyong ginawa. Ipinapakita rin ng mga ito na sumunod ang kumpanya sa lehitimong proseso.

Praktikal na checklist para sa mas ligtas na kabayaran ng direktor

Bago aprubahan ang kabayaran ng direktor, dapat tiyakin ng isang kumpanya ang mga sumusunod:

• May awtoridad ang board sa ilalim ng governing documents
• Ang mga interesadong direktor ay hindi kinokontrol ang boto sa sarili nilang kabayaran
• Ang halaga ng kabayaran ay makatuwiran para sa yugto at pangangailangan ng kumpanya
• Saklaw ng isang aprubadong plan ang anumang equity compensation
• Nakukuha ang pag-apruba ng stockholder kapag kailangan
• Nadedokumento ang desisyon nang nakasulat
• Itinatago ng kumpanya ang rekord ng pag-apruba kasama ng mga corporate book nito

Kung may nawawalang alinman sa mga item na ito, dapat ayusin ng kumpanya ang proseso bago ilabas ang mga award.

Kailan nararapat ang legal na gabay

Ang kabayaran ng direktor ay maaaring sumalubong sa corporate governance, securities law, mga isyu sa buwis, at pagsusuri sa fidyaryong tungkulin. Dahil dito, magandang kandidatong sumailalim sa legal review kapag malalaki ang halaga, malapit ang board, o kasama sa kabayaran ang equity.

Dapat isaalang-alang ng isang kumpanya ang paghingi ng payo ng counsel kung:

• Ang board ay may mga founder na sabay ding officer at stockholder
• Ang kabayaran ay tataas nang malaki
• Malaki o komplikado ang mga equity award
• Naghahanda ang kumpanya para sa financing, merger, o malaking pangyayari sa governance
• Maaaring kuwestiyunin ng mga stockholder ang proseso ng kabayaran

Konklusyon

Ang kabayaran ng direktor ay hindi lamang usapin ng accounting o HR. Isa itong usapin ng governance na maaaring lumikha ng pananagutan kung kumilos ang board nang walang independensiya, tamang awtoridad, o sapat na dokumentasyon.

Mas ligtas ang isang tuwirang paraan: gumamit ng pormal na resolution, isama ang mga independiyenteng tagapagpasya, umasa sa stockholder-approved plan kung naaangkop, at panatilihin ang matibay na corporate records. Para sa mga kumpanyang bumubuo sa Delaware o sa iba pang bahagi ng United States, ang maagang paglalagay ng mga pananggalang na ito ay makatutulong na maiwasan ang magastos na alitan sa hinaharap.

Kapag ang corporate structure, bylaws, at equity plan ay na-set up nang tama mula sa simula, mas handa ang kumpanya na magbayad nang patas sa mga direktor habang binabawasan ang legal na panganib.

---

Disclaimer: Ang artikulong ito ay para lamang sa pangkalahatang impormasyong layunin at hindi bumubuo ng legal, tax, o accounting advice. Maaaring mag-iba ang mga isyu sa batas ng korporasyon batay sa mga pangyayari ng kumpanya, mga governing document nito, at hurisdiksiyon. Dapat kang kumonsulta sa kwalipikadong counsel o tax professional para sa payong angkop sa iyong sitwasyon.