Chief Investment Officer деген не? Анықтамасы, міндеттері және бизнеске қашан қажет болатыны

Chief investment officer, көбіне CIO деп қысқартылып аталады, — ұйымның инвестициялық стратегиясын, портфельдік шешімдерін және тәуекелдерді басқару жүйесін қадағалайтын жоғары деңгейлі атқарушы тұлға. Айтарлықтай активтерді, зейнетақы қорларын, эндаументтерді, сақтандыру резервтерін немесе операциялық қолма-қол ақшаны басқаратын компанияларда CIO бұл ресурстардың ұзақ мерзімді мақсаттарға сай, ұқыпты түрде пайдаланылуын қамтамасыз етуге көмектеседі.

Кейбір ұйымдарда CIO тек инвестицияларға ғана бағытталған өте маманданған жетекшілік рөл атқарады. Басқа ұйымдарда, әсіресе шағын фирмаларда, бұл міндеттер басқа қаржы функцияларымен біріктірілуі немесе сыртқы кеңесшілер арқылы орындалуы мүмкін. Қалай болғанда да, chief investment officer өсім, өтімділік, тәуекел және басқару арасындағы тепе-теңдікті сақтауда маңызды рөл атқарады.

Chief Investment Officer анықтамасы

Chief investment officer-ды ең қарапайым түрде былай анықтауға болады: CIO — ұйым үшін инвестициялық шешім қабылдауды басқаратын тұлға.

Бұл анықтама қарапайым көрінгенімен, рөлдің ауқымы кең болуы мүмкін. Бизнеске байланысты CIO мынадай міндеттерді атқаруы мүмкін:

• Инвестициялық саясат пен стратегиялық активтерді бөлу үлгісін белгілеу
• Портфельді құру және қайта теңгеруді қадағалау
• Әртүрлі актив сыныптары мен менеджерлер бойынша нәтижені бағалау
• Нарықтық, кредиттік және өтімділік тәуекелдерін бақылау
• Ішкі қаржы, бухгалтерия және заң бөлімдерімен үйлестіру
• Сыртқы инвестициялық менеджерлерді немесе кеңесшілерді таңдау және басқару
• Нәтижелер туралы басшыларға, директорлар кеңесіне немесе мүдделі тараптарға есеп беру

Тәжірибеде CIO — бұл стратегия әзірлеуші де, операциялық орындаушы да, тәуекел менеджері де.

Chief Investment Officer не істейді?

CIO ұйымның инвестициялық тәсілі оның мақсаттарына сәйкес болуын қамтамасыз етуге жауапты. Бұл тек ықтимал табысты ғана емес, сонымен бірге ұйым қаншалықты тәуекелді көтере алатынын, қаражатқа қаншалықты тез қол жеткізу қажет болатынын және қандай сенімгерлік міндеттер қолданылатынын түсінуді білдіреді.

1. Инвестициялық стратегияны әзірлейді

CIO әдетте ұйымның инвестициялық философиясын анықтауға көмектеседі. Бұл мыналарды қамтуы мүмкін:

• Мақсатты табыстылық күтулері
• Тәуекелге төзімділік
• Уақыт көкжиегі
• Өтімділік қажеттіліктері
• Активтерді бөлу диапазондары
• Кейбір инвестицияларға қойылатын шектеулер

Мықты стратегия шешім қабылдаушыларға қысқа мерзімді нарық қозғалыстарына эмоциямен жауап бермей, тұрақты негіз ұсынады.

2. Портфельді басқаруды қадағалайды

Стратегия бекітілгеннен кейін CIO портфельді бақылап, қажет болғанда түзетулер енгізеді. Бұған мыналар кіруі мүмкін:

• Актив сыныптарын қайта теңгеру
• Салалар немесе географиялар бойынша экспозицияны өзгерту
• Менеджерлердің эталондық көрсеткіштерге сай келуін бағалау
• Төмен нәтиже көрсеткен немесе ұйымның бағытына сәйкес келмейтін инвестицияларды ауыстыру
• Нарық жағдайы өзгерген кезде капиталды сақтау

3. Тәуекелді басқарады

Тәуекелдерді басқару CIO рөлінің өзегі болып табылады. Тез өсетін, бірақ ұйымды қабылдауға болмайтын шығындарға ұшырататын портфель ұзақ мерзімде тұрақты болмайды.

Жиі кездесетін тәуекел аймақтары:

• Нарық құбылмалылығы
• Шоғырлану тәуекелі
• Пайыздық мөлшерлеме тәуекелі
• Кредит тәуекелі
• Валюта экспозициясы
• Өтімділік тәуекелі
• Жеткізушілер немесе контрагенттерден туындайтын операциялық тәуекел

CIO қандай тәуекелдердің қолайлы екенін және қай жағдайда лимиттер, әртараптандыру немесе хеджирлеу қажет болатынын шешуі тиіс.

4. Басшылық және директорлар кеңесімен жұмыс істейді

Көптеген ұйымдарда CIO директорлар кеңесіне, инвестициялық комитетке, CEO-ға немесе CFO-ға есеп береді. Бұл рөл тек техникалық білімді ғана емес, түсінікті коммуникацияны да қажет етеді.

Жақсы CIO күрделі инвестициялық шешімдерді күнделікті нарықта жұмыс істемейтін басшылар үшін практикалық нұсқаулыққа айналдырады.

5. Сыртқы кеңесшілермен үйлестіреді

Барлық ұйымдар инвестицияны толықтай ішкі ресурстармен басқармайды. CIO жиі мына тараптармен жұмыс істейді:

• Активтерді басқарушылар
• Хедж-қор менеджерлері
• Жеке капитал фирмалары
• Консультанттар
• Кастодиандар
• Заң және салық кеңесшілері

CIO бұл серіктестердің құндылық қосып отырғанын және жалпы құрылымның әлі де шығын тұрғысынан тиімді екенін бағалауға көмектеседі.

Chief Investment Officer қайда жұмыс істейді?

CIO әдетте инвестициялар үлкен, маманданған немесе стратегиялық тұрғыдан маңызды ұйымдарда кездеседі.

Қаржы институттары

Банктер, сақтандыру компаниялары және активтерді басқару фирмалары көбінесе ірі портфельдерді қадағалау және инвестициялық тәжірибенің реттеу талаптары мен бизнес талаптарына сай болуын қамтамасыз ету үшін CIO-ларды жұмыспен қамтиды.

Зейнетақы қорлары

Мемлекеттік және корпоративтік зейнетақы қорлары зейнеткерлер алдындағы ұзақ мерзімді міндеттемелерді орындау үшін инвестициялық көшбасшылыққа сүйенеді. Бұл жағдайда CIO өсім мен тұрақтылықты, сондай-ақ ұзақ мерзімді міндеттемелерді теңгеруі керек.

Эндаументтер мен қорлар

Университеттер, қайырымдылық қорлары және басқа да коммерциялық емес ұйымдар капиталды сақтап, көбейту әрі тұрақты шығын қажеттіліктерін қолдау үшін жиі CIO жалдайды.

Ірі операциялық бизнес

Кейбір қалыптасқан компанияларда айтарлықтай ақша қоры, стратегиялық үлестері немесе қазынашылық портфельдері болады. Мұндай жағдайда CIO артық капиталды басқарудың оңтайлы тәсілін анықтауға көмектесе алады.

Chief Investment Officer пен Chief Financial Officer

Адамдар жиі CIO рөлін chief financial officer-мен шатастырады, бірақ бұл екеуі бірдей емес.

CFO әдетте компанияның жалпы қаржылық денсаулығына көбірек назар аударады, соның ішінде:

• Бухгалтерлік есеп
• Қаржылық есептілік
• Ақша ағыны
• Бюджеттеу
• Салық жоспарлау
• Капитал құрылымы

CIO болса инвестициялық стратегия мен портфельді басқаруға көбірек шоғырланады.

Шағын ұйымдарда бір басшы екі рөлді де атқаруы мүмкін. Ірі ұйымдарда әдетте бұл функциялар бөлек болады, себебі әрқайсысы өзіне тән сараптама мен назарды талап етеді.

Chief Investment Officer-ге қажет дағдылар

Табысты CIO-ға техникалық та, көшбасшылық та қабілеттер қажет.

Инвестициялық сараптама

CIO нарықтарды, портфель теориясын, бағалауды және активтерді бөлуді түсінуі тиіс. Ұйымның қажеттілігіне қарай, ашық және жеке нарықтармен таныстық та маңызды болуы мүмкін.

Аналитикалық ойлау

Бұл рөл деректерді бағалау, баламаларды салыстыру және абсолютті емес, ықтималдықтар тұрғысынан ойлай білуді талап етеді.

Тәуекелді бағалау

Жақсы инвестиция тек табыс іздеу ғана емес. Ол ұйымның миссиясына немесе операцияларына зиян келтіретін шығындардан аулақ болуды және тәуекел-табыс арақатынасын түсінуді де білдіреді.

Коммуникация дағдылары

CIO инвестициялық шешімдерді басшыларға, директорлар кеңесіне немесе мүдделі тараптарға қарапайым тілмен түсіндіре білуі керек.

Көшбасшылық

Көптеген CIO-лар ішкі командалар мен сыртқы серіктестерді басқарады. Бұл шешім қабылдау өкілеттігін, жауапкершілікті және сенім қалыптастыру қабілетін талап етеді.

Реттеушілік хабардарлық

Ұйымға байланысты CIO сенімгерлік міндеттерді, бағалы қағаздар туралы ережелерді, ішкі басқару қағидаларын және есеп беру талаптарын түсінуі қажет болуы мүмкін.

Chief Investment Officer жалақысына әсер ететін факторлар

CIO жалақысы ұйымның көлеміне, саласына, орналасқан жеріне және актив базасына байланысты айтарлықтай өзгереді. Зейнетақы қорында немесе жаһандық қаржы институтында жұмыс істейтін CIO шағын коммерциялық емес ұйымдағы немесе отбасылық кеңседегі CIO-ға қарағанда едәуір жоғары табыс табуы мүмкін.

Еңбекақыға әсер ететін факторлар:

• Басқарудағы активтер көлемі
• Жауапкершілік деңгейі
• Географиялық нарық
• Нәтиже күтілімдері
• Бонус құрылымы
• Салалық мамандану
• Инвестицияны ішкі немесе сыртқы басқару

Рөл жоғары деңгейлі және маманданған болғандықтан, өтемақы көбіне тәжірибе мен басқарудағы активтер ауқымын көрсетеді.

Бизнеске CIO қашан қажет?

Көптеген шағын бизнестерге толық штаттағы chief investment officer қажет емес. Ерте кезеңдегі компаниялар әдетте табыс өсіруге, ақша ағынын сақтауға және құрылтайшылардың, контроллерлердің немесе CFO-ның көмегімен негізгі капитал шешімдерін қабылдауға назар аударады.

Арнайы CIO мына жағдайларда анағұрлым өзекті бола бастайды:

• Айтарлықтай инвестициялық портфельді басқарғанда
• Құрылымдалған активтерді басқаруды қажет ететін ұзақ мерзімді міндеттемелер болғанда
• Эндаументті, зейнетақы қорын немесе резервтік шотты басқарғанда
• Бірнеше актив сыныбы бойынша маманданған бақылау қажет болғанда
• Директорлар кеңесі деңгейіндегі басқару және есеп беру стандарттарын орындау керек болғанда

Өсіп келе жатқан компаниялар үшін мәселе атауда емес, ұйымның қаржылық күрделілігі арнайы инвестициялық көшбасшылықты ақтай ма, соған байланысты.

CIO міндеттері корпоративтік басқаруға қалай кіреді?

Компаниялар жетілген сайын, олар басшылық рөлдері мен басқару процестерін формалдайды. Бұл инвестицияны басқаруға да қатысты.

CIO директорлар кеңесімен, қаржы комитетімен немесе атқарушы топпен бірге мынадай саясаттарды құра алады:

• Инвестициялық өзгерістерді кім мақұлдайды
• Қандай актив түрлеріне рұқсат етіледі
• Нәтиже қалай өлшенеді
• Сыртқы менеджерлер қашан қайта қаралады немесе ауыстырылады
• Мүдделер қақтығысы қалай басқарылатыны

Ашық басқару біркелкі емес шешімдер қаупін азайтады және жауапкершілікті күшейтеді.

Компания құрылымын қалыптастырып жатқан құрылтайшылар мен бизнес иелері үшін бұл кеңірек басқару тәсілі маңызды. Жақсы құрылған corporation немесе LLC ұйым кеңейген сайын ішкі бақылауды, таза есептілікті және сенімді делегацияны қолдай алады.

Chief Investment Officer кездесетін ортақ қиындықтар

CIO рөлі айтарлықтай қысыммен байланысты. Бірнеше жиі кездесетін қиындықтар:

Нарық құбылмалылығы

Нарықтар тез өзгеруі мүмкін, және CIO портфельді қорғауды жалғастыра отырып, шамадан тыс реакциядан аулақ болуы керек.

Қарама-қайшы мақсаттар

Ұйым бір уақытта жоғары өсімді де, жоғары өтімділікті де қалауы мүмкін, ал бұл екеуін теңестіру қиын болуы мүмкін.

Мүдделі тараптардың күтулері

Директорлар кеңесі мен басшылар тәуекел, уақыт көкжиегі және табыстылық мақсаттары жөнінде әртүрлі көзқараста болуы мүмкін.

Нәтижені талдау

Нәтиженің қаншалықты бөлігі қабілеттен, қаншалықты бөлігі нарық жағдайынан немесе сәттіліктен келгенін әрқашан анықтау оңай емес.

Жеткізушілерді бақылау

Сыртқы менеджерлер мен кеңесшілер құндылық қоса алады, бірақ оларды мұқият шолу және тұрақты мониторинг қажет.

Chief Investment Officer рөлі сіздің ұйымыңызға сай ма?

Егер сіздің ұйымыңызда айтарлықтай инвестицияланатын активтер, ұзақ мерзімді міндеттеме құрылымы немесе тәртіпті портфельдік бақылау қажеттілігі болса, CIO рөлі пайдалы болуы мүмкін. Егер мұндай қажеттілік болмаса, бұл міндеттерді CFO, қаржы тобы, директорлар кеңесінің комитеті немесе білікті сыртқы кеңесші атқаруы мүмкін.

Дұрыс құрылым масштабқа, күрделілікке және сенімгерлік жауапкершілікке байланысты. Ең бастысы — басшылық әлеуетін ұйымның нақты қаржылық қажеттіліктеріне сәйкестендіру.

Негізгі тұжырымдар

• Chief investment officer ұйымның инвестициялық стратегиясы мен портфель басқаруын басқарады.
• CIO-лар көбіне қаржы институттарында, зейнетақы қорларында, эндаументтерде, қорларда және айтарлықтай активі бар ірі компанияларда кездеседі.
• Рөл табыс, тәуекел, өтімділік және басқару арасындағы тепе-теңдікті сақтауға бағытталған.
• Шағын ұйымдарда CIO міндеттерін CFO немесе сыртқы кеңесші атқаруы мүмкін.
• Бизнес өскен сайын формалды басқару және нақты қаржылық рөлдер маңыздырақ бола түседі.

Қорытынды

Chief investment officer — ұйымдарға капиталды ұзақ мерзімде ұқыпты басқаруға көмектесетін жоғары деңгейлі атқарушы тұлға. Бұл рөл инвестициялық сараптаманы, тәуекелдерді басқаруды, көшбасшылықты және басқаруды біріктіреді. Айтарлықтай активтері немесе күрделі қаржылық міндеттемелері бар бизнес үшін CIO құнды қорғауда және тұрақты өсімді қолдауда шешуші рөл атқаруы мүмкін.

Шағын компаниялар үшін де CIO рөлін түсіну пайдалы, өйткені ол инвестициялық стратегияның корпоративтік құрылымға, жоспарлауға және қаржылық бақылауға қалай кіретінін көрсетеді.