Cara Menerbitkan Saham Perusahaan: Panduan Langkah demi Langkah untuk Perusahaan Baru

Menerbitkan saham perusahaan adalah salah satu langkah penting pertama setelah mendirikan sebuah corporation. Proses ini mengubah kepemilikan menjadi catatan yang terdokumentasi, menunjukkan siapa yang memberikan nilai kepada bisnis, dan membantu menjaga agar catatan internal perusahaan tetap rapi sejak awal.

Bagi para pendiri baru, penerbitan saham mungkin terasa formal, tetapi prosesnya sebenarnya sederhana jika dipecah menjadi beberapa langkah yang jelas. Kuncinya adalah membedakan apa yang telah diotorisasi perusahaan untuk diterbitkan dari apa yang benar-benar diterbitkan, mendokumentasikan transaksi dengan benar, dan menjaga catatan yang akurat untuk kebutuhan pendanaan, pajak, dan kepatuhan di masa depan.

Apa arti menerbitkan saham perusahaan

Saham perusahaan mewakili kepemilikan dalam sebuah corporation. Saat saham diterbitkan, perusahaan mendistribusikan sebagian kepemilikannya kepada para pendiri, investor, karyawan, atau pemegang saham lainnya sebagai imbalan atas uang, properti, atau pertimbangan lain yang disepakati.

Sebelum saham apa pun diterbitkan, corporation harus sudah ada sebagai entitas hukum. Artinya, bisnis harus telah dibentuk dengan benar, dan dokumen pemerintahannya harus mengizinkan penerbitan saham sesuai aturan di negara bagian tempat pendirian.

Dua istilah berikut sangat penting:

• Saham terotorisasi adalah jumlah maksimum saham yang diizinkan untuk diterbitkan oleh corporation berdasarkan dokumen piagamnya.
• Saham yang diterbitkan adalah saham yang benar-benar telah dialihkan perusahaan kepada pemegang saham.

Sebuah corporation dapat mengotorisasi sejumlah besar saham tetapi pada awalnya hanya menerbitkan sebagian darinya. Ini memberi bisnis fleksibilitas untuk pendanaan di masa depan, insentif ekuitas, atau alokasi bagi pendiri.

Mengapa penerbitan saham yang tepat itu penting

Menerbitkan saham bukan sekadar formalitas akuntansi. Ini memengaruhi kepemilikan, kendali, catatan pajak, tata kelola, dan kepercayaan investor.

Dokumentasi yang tepat membantu corporation:

• Membuktikan siapa yang memiliki persentase kepemilikan perusahaan
• Menunjukkan bahwa saham diterbitkan secara sah
• Mendukung catatan dewan dan pemegang saham
• Menjaga tabel kapitalisasi tetap akurat
• Menghindari sengketa tentang kepemilikan pendiri di kemudian hari
• Mempersiapkan pendanaan, perbankan, dan uji tuntas

Jika corporation gagal mendokumentasikan penerbitan saham dengan benar, struktur kepemilikan dapat menjadi tidak jelas. Hal itu dapat menimbulkan masalah ketika perusahaan mencoba menarik investor, menerbitkan kompensasi ekuitas, atau menjual bisnis.

Langkah 1: Pastikan corporation siap menerbitkan saham

Sebelum menerbitkan saham, corporation harus memastikan bahwa langkah-langkah dasar telah selesai.

Setidaknya, tinjau hal-hal berikut:

• Corporation telah dibentuk secara legal
• Articles of incorporation mengizinkan penerbitan saham
• Dewan direksi atau incorporator memiliki wewenang untuk menyetujui penerbitan
• Perusahaan memahami berapa banyak saham yang diotorisasi dan tersedia

Ini juga waktu yang tepat untuk memastikan apakah corporation hanya akan menerbitkan saham biasa atau apakah akan ada beberapa kelas saham. Banyak corporation tahap awal memulai dengan satu kelas saham biasa untuk para pendiri.

Langkah 2: Tentukan berapa banyak saham yang akan diterbitkan dan kepada siapa

Corporation perlu menentukan:

• Berapa banyak saham yang akan diterima masing-masing orang
• Apakah semua saham akan diterbitkan sekaligus atau bertahap
• Apa yang diberikan masing-masing pemegang saham sebagai imbalan
• Apakah ada vesting, hak pembelian kembali, atau pembatasan yang berlaku

Untuk para pendiri, saham sering diterbitkan sebagai imbalan atas uang tunai, kekayaan intelektual, atau jasa yang sudah atau akan diberikan, tergantung pada persyaratan hukum yang berlaku. Corporation harus berhati-hati mendokumentasikan pertimbangan tersebut dengan jelas.

Penting juga untuk memikirkan lebih jauh dari penerbitan awal. Tabel kapitalisasi yang direncanakan dengan baik dapat memudahkan penggalangan dana di kemudian hari tanpa menimbulkan kebingungan yang tidak perlu.

Langkah 3: Setujui penerbitan dengan benar

Penerbitan saham harus disetujui sesuai dengan yang diwajibkan oleh dokumen pemerintah corporation dan hukum negara bagian. Dalam banyak corporation, dewan direksi menyetujui penerbitan saham dan syarat-syarat transaksinya.

Persetujuan harus mencantumkan:

• Penerima saham
• Jumlah saham yang akan diterbitkan
• Pertimbangan yang diterima corporation
• Pembatasan atau ketentuan khusus yang melekat pada saham

Resolusi tertulis adalah cara paling rapi untuk mendokumentasikan keputusan tersebut. Resolusi itu menjadi bagian dari catatan internal corporation dan mendukung keabsahan penerbitan.

Langkah 4: Tentukan pertimbangan untuk saham

Saham biasanya diterbitkan sebagai imbalan atas pertimbangan, yaitu nilai yang diberikan pemegang saham kepada corporation.

Bentuk pertimbangan yang umum meliputi:

• Uang tunai
• Properti atau peralatan
• Kekayaan intelektual
• Jasa, apabila diizinkan oleh hukum yang berlaku

Corporation harus memastikan bahwa pertimbangan dijelaskan dengan jelas dan bahwa nilai yang diberikan untuk kontribusi non-tunai masuk akal serta dapat didukung.

Jika seorang pendiri menyumbangkan properti atau peralatan, perusahaan harus menyimpan deskripsi rinci tentang aset tersebut dan nilainya. Jika saham diterbitkan untuk jasa, corporation harus memastikan bahwa pengaturan tersebut diizinkan oleh aturan negara bagian yang relevan dan dokumen pembentukannya sendiri.

Langkah 5: Siapkan dokumen penerbitan

Penerbitan saham harus didukung oleh dokumen tertulis yang menunjukkan transaksi dengan jelas.

Bergantung pada praktik perusahaan, dokumen yang mungkin diperlukan meliputi:

• Resolusi dewan yang menyetujui penerbitan
• Perjanjian pembelian saham atau perjanjian langganan
• Bill of sale atau dokumen pengalihan serupa jika properti digunakan sebagai pertimbangan
• Sertifikat saham atau pernyataan book-entry
• Entri pada daftar pemegang saham

Bill of sale dapat berguna ketika saham diterbitkan sebagai imbalan atas properti non-tunai karena menyediakan ruang untuk menjelaskan aset dan nilainya secara rinci. Namun, perusahaan juga dapat menggunakan dokumen penerbitan saham formal lainnya, tergantung pada cara mereka mengatur catatan.

Tujuannya bukan menggunakan dokumen yang paling rumit. Tujuannya adalah membuat catatan yang jelas yang mengidentifikasi para pihak, saham yang diterbitkan, pertimbangan yang diterima, dan tanggal penerbitan.

Langkah 6: Catat penerbitan dalam buku perusahaan

Setelah saham diterbitkan, corporation harus segera memperbarui catatannya.

Catatan penting meliputi:

• Buku saham atau cap table
• Risalah rapat dewan atau persetujuan tertulis
• Salinan dokumen penerbitan yang telah ditandatangani
• Sertifikat saham atau catatan kepemilikan tanpa sertifikat
• Dokumen pendukung penilaian atau pertimbangan

Cap table harus mencerminkan total saham beredar dan persentase kepemilikan masing-masing pemegang saham. Catatan ini menjadi sangat penting ketika perusahaan mencari investasi eksternal, memberikan kompensasi ekuitas, atau menjalani penjualan atau audit.

Langkah 7: Serahkan sertifikat atau pertahankan catatan book-entry

Beberapa corporation menerbitkan sertifikat saham fisik. Yang lain menyimpan kepemilikan dalam bentuk elektronik atau book-entry.

Jika sertifikat digunakan, isinya harus sama persis dengan catatan perusahaan dan mencantumkan legenda atau pembatasan yang diwajibkan. Jika corporation menggunakan saham tanpa sertifikat, perusahaan tetap harus memberikan bukti kepemilikan tertulis dan memelihara buku besar internal yang andal.

Hal terpenting adalah konsistensi. Kepemilikan yang tercantum pada sertifikat atau pernyataan harus sesuai dengan persetujuan dewan, catatan pemegang saham, dan tabel kapitalisasi.

Kesalahan umum yang harus dihindari

Para pendiri sering melakukan kesalahan penerbitan saham di awal karena mereka bergerak cepat. Masalah yang paling umum meliputi:

• Menerbitkan saham sebelum corporation dibentuk dengan benar
• Gagal memperoleh persetujuan dewan
• Lupa mendokumentasikan apa yang diberikan pemegang saham sebagai imbalan atas saham
• Salah menghitung saham terotorisasi versus saham yang diterbitkan
• Membiarkan cap table tidak diperbarui
• Menggunakan dokumen yang tidak lengkap atau tidak ditandatangani
• Mengabaikan vesting atau ketentuan pembelian kembali ketika seharusnya berlaku

Kesalahan-kesalahan ini dapat menimbulkan masalah yang sebenarnya dapat dihindari. Catatan yang rapi jauh lebih mudah dipertahankan sejak awal daripada harus disusun ulang setelah bisnis berkembang.

Penerbitan saham dan kepemilikan pendiri

Bagi para pendiri, penerbitan saham biasanya menandai awal kepemilikan di perusahaan. Jumlah saham yang diterbitkan kepada masing-masing pendiri harus mencerminkan kesepakatan bisnis di antara para pihak, bukan sekadar kenyamanan.

Para pendiri perlu mempertimbangkan:

• Apakah kepemilikan harus vesting seiring waktu
• Apakah ada pembatasan jika seorang pendiri keluar lebih awal
• Apakah semua pendiri berkontribusi secara setara
• Bagaimana pendanaan di masa depan dapat mengencerkan kepemilikan

Pertanyaan-pertanyaan ini lebih mudah dijawab sebelum saham diterbitkan daripada setelah perusahaan mulai beroperasi.

Penerbitan saham dan pendanaan di masa depan

Cara corporation menerbitkan saham pertamanya dapat memengaruhi pendanaan berikutnya.

Investor biasanya ingin melihat:

• Cap table yang jelas dan akurat
• Persetujuan dewan yang tepat
• Bukti bahwa para pendiri memiliki saham mereka secara bersih
• Tidak ada dokumen yang hilang atau penerbitan yang meragukan

Jika penerbitan saham awal berantakan, hal itu dapat memperlambat due diligence dan menciptakan pekerjaan pembersihan hukum sebelum putaran pendanaan ditutup. Proses penerbitan yang rapi membantu perusahaan terlihat terorganisir dan siap berinvestasi.

Kapan melibatkan profesional hukum atau pajak

Meskipun penerbitan saham adalah langkah korporasi yang standar, detailnya dapat membawa konsekuensi hukum dan pajak.

Anda sebaiknya mempertimbangkan panduan profesional jika:

• Perusahaan menerbitkan beberapa kelas saham
• Saham diterbitkan sebagai imbalan atas properti atau jasa
• Ada vesting bagi pendiri
• Corporation sedang merencanakan putaran pendanaan
• Perusahaan membutuhkan bantuan untuk mengoordinasikan isu negara bagian, pajak, atau sekuritas

Aturan negara bagian dapat berbeda, dan perlakuan pajak dapat bervariasi tergantung pada struktur penerbitan. Sebaiknya dapatkan saran sebelum menyelesaikan transaksi yang kompleks.

Bagaimana Zenind dapat membantu

Bagi para pendiri yang membentuk corporation, Zenind membantu mempermudah proses penyiapan tahap awal. Itu mencakup pengorganisasian fondasi korporasi yang dibutuhkan sebelum penerbitan saham dan membantu pemilik bisnis tetap berada di jalur untuk tugas-tugas pembentukan dan kepatuhan.

Setelah corporation berdiri, proses pencatatan yang disiplin membuat penerbitan saham menjadi jauh lebih mudah dilakukan dengan benar, menjaga catatan internal, dan mempersiapkan pertumbuhan di masa depan.

Penutup

Menerbitkan saham perusahaan lebih dari sekadar membagikan saham. Ini adalah tindakan korporasi formal yang harus didokumentasikan dengan cermat, disetujui dengan benar, dan dicerminkan dalam buku perusahaan.

Ketika corporation mengikuti proses yang jelas, hasilnya adalah catatan kepemilikan yang lebih rapi, kepatuhan yang lebih baik, dan lebih sedikit masalah saat pendanaan atau due diligence. Bagi corporation baru, disiplin seperti ini adalah salah satu cara paling sederhana untuk melindungi masa depan perusahaan.