Корпоративтік акцияларды қалай шығару керек: жаңа корпорациялар үшін қадамдық нұсқаулық

Корпоративтік акцияларды шығару - корпорация құрылғаннан кейінгі алғашқы маңызды қадамдардың бірі. Бұл меншік құқығын құжатталған түрде бекітеді, бизнеске құндылық қосқан тұлғаларды көрсетеді және компанияның ішкі жазбаларын басынан бастап ретке келтіруге көмектеседі.

Жаңа құрылтайшылар үшін акцияларды шығару ресми көрінуі мүмкін, бірақ бірнеше нақты қадамға бөлінсе, процесс түсінікті болады. Негізгісі - корпорация шығаруға құқылы акциялар мен шын мәнінде шығаратын акцияларды ажырату, мәмілені дұрыс құжаттау және болашақ қаржыландыру, салық және комплаенс үшін нақты жазбаларды сақтау.

Корпоративтік акцияларды шығарудың мәні

Корпоративтік акциялар корпорациядағы меншік үлесін білдіреді. Акциялар шығарылған кезде, корпорация өз меншігінің бір бөлігін құрылтайшыларға, инвесторларға, қызметкерлерге немесе басқа акционерлерге ақша, мүлік немесе келісілген өзге де өтемақы есебінен береді.

Кез келген акция шығарылмас бұрын, корпорация заңды тұлға ретінде бұрыннан құрылуы тиіс. Яғни, бизнес тиісті түрде тіркелуі керек және оның басқарушы құжаттары тіркелген штаттағы ережелерге сәйкес акция шығаруға мүмкіндік беруі қажет.

Екі ұғым әсіресе маңызды:

• Рұқсат етілген акциялар - бұл корпорацияның жарғы құжаттары бойынша шығаруға рұқсат берілген акциялардың ең көп саны.
• Шығарылған акциялар - бұл корпорация акционерлерге нақты берген акциялар.

Корпорация акциялардың көп санын рұқсат ете алады, бірақ бастапқыда олардың тек бір бөлігін ғана шығарады. Бұл бизнеске болашақ қаржыландыру, үлестік ынталандыру немесе құрылтайшыларға үлесті бөлу үшін икемділік береді.

Дұрыс акция шығару неге маңызды

Акция шығару тек есеп жүргізудің формалды бөлігі ғана емес. Ол меншікке, бақылауға, салық жазбаларына, басқаруға және инвесторлардың сеніміне әсер етеді.

Дұрыс құжаттама корпорацияға мыналарды қамтамасыз етуге көмектеседі:

• Компанияның қай бөлігін кім иеленетінін дәлелдеуді
• Акциялар заңды түрде шығарылғанын көрсетуді
• Директорлар кеңесі мен акционерлер жазбаларын қолдауды
• Дәл капитализация кестесін сақтауды
• Кейін құрылтайшылар арасындағы даулардың алдын алуды
• Қаржыландыруға, банктік қызметке және due diligence рәсіміне дайындалуды

Егер корпорация акция шығаруды дұрыс құжаттамаса, меншік құрылымы түсініксіз болуы мүмкін. Бұл компания инвестор тартқысы келгенде, үлестік өтемақы бергісі келгенде немесе бизнесті сатқысы келгенде қиындық туғызады.

1-қадам: Корпорацияның акция шығаруға дайын екенін растаңыз

Акция шығаруға кіріспес бұрын, корпорация бастапқы қадамдардың аяқталғанын тексеруі керек.

Ең кемінде мыналарды қарап шығыңыз:

• Корпорация заңды түрде құрылған
• Құрылтай құжаттары акция шығаруды рұқсат етеді
• Директорлар кеңесі немесе құрылтайшы шығаруды мақұлдауға өкілетті
• Компанияда рұқсат етілген және қолжетімді акция саны белгілі

Бұл сондай-ақ корпорация тек жай акция шығара ма, әлде акциялардың бірнеше сыныбы бола ма, соны анықтайтын уақыт. Көптеген ерте кезеңдегі корпорациялар құрылтайшылар үшін бір сыныптағы жай акциядан бастайды.

2-қадам: Қанша акция және кімге берілетінін шешіңіз

Корпорация мына мәселелерді анықтауы керек:

• Әр адам қанша акция алады
• Барлық акция бірден ме, әлде кезең-кезеңімен шығарыла ма
• Әр акционер корпорацияға не береді
• Қандай да бір vesting, кері сатып алу құқығы немесе шектеулер бар ма

Құрылтайшылар үшін акциялар көбіне ақша, зияткерлік меншік немесе орындалған не болашақта орындалатын қызметтер есебінен шығарылады, бұл қолданылатын құқықтық талаптарға байланысты. Корпорация өтемақыны анық түрде құжаттауға мұқият болуы керек.

Сонымен қатар бастапқы шығарылымнан әрі ойлау маңызды. Дұрыс жоспарланған капитализация кестесі кейін артық шатастырмай қаржы тартуды жеңілдетеді.

3-қадам: Акция шығаруды дұрыс мақұлдаңыз

Акция шығару корпорацияның басқарушы құжаттары мен штат заңына сай түрде мақұлдануы тиіс. Көптеген корпорацияларда директорлар кеңесі акция шығаруды және мәміле шарттарын бекітеді.

Мақұлдау құжатында мыналар көрсетілуі керек:

• Акция алушы тұлға
• Шығарылатын акция саны
• Корпорация алған өтемақы
• Акцияларға қатысты кез келген шектеулер немесе ерекше шарттар

Жазбаша шешім - бұл шешімді рәсімдеудің ең таза тәсілі. Мұндай шешім корпорацияның ішкі жазбаларының бөлігі болып, шығарылымның жарамдылығын растайды.

4-қадам: Акциялар үшін өтемақыны анықтаңыз

Акциялар әдетте өтемақыға айырбасталып шығарылады, яғни акционер корпорацияға беретін құндылық.

Өтемақының кең таралған түрлері:

• Ақша
• Мүлік немесе жабдық
• Зияткерлік меншік
• Қолданылатын құқыққа сай рұқсат етілсе, қызметтер

Корпорация өтемақының нақты көрсетілгеніне және ақшалай емес салымдардың құны негізді әрі дәлелді болуына көз жеткізуі керек.

Егер құрылтайшы мүлік немесе жабдық енгізсе, компания активтердің егжей-тегжейлі сипаттамасын және олардың құнын сақтауы тиіс. Егер акциялар қызметтер үшін берілсе, корпорация бұл мәміленің тиісті штат ережелеріне және өзінің құрылтай құжаттарына сай рұқсат етілетінін тексеруі керек.

5-қадам: Шығарылым құжаттарын дайындаңыз

Акция шығару мәмілені анық көрсететін жазбаша құжаттармен бекітілуі керек.

Компанияның тәжірибесіне қарай құжаттар мыналарды қамтуы мүмкін:

• Шығарылымды бекітетін директорлар кеңесінің шешімдері
• Акцияны сатып алу немесе жазылу келісімі
• Егер өтемақы ретінде мүлік берілсе, сату шарты немесе соған ұқсас беру құжаты
• Акция сертификаты немесе кітаптық есептегі ownership statement
• Акционерлер тізіліміндегі жазба

Мүлік өтемақы ретінде берілген кезде сату шарты пайдалы болуы мүмкін, себебі ол актив пен оның құнын егжей-тегжейлі сипаттауға мүмкіндік береді. Дегенмен компания жазбаларын қалай ұйымдастырғанына қарай басқа ресми акция шығару құжаттарына да сүйене алады.

Мақсат - ең күрделі құжаттарды қолдану емес. Мақсат - тараптарды, шығарылған акцияларды, алынған өтемақыны және шығарылған күнді нақты көрсететін айқын жазба жасау.

6-қадам: Шығарылымды корпоративтік кітаптарға енгізіңіз

Акциялар шығарылғаннан кейін корпорация өз жазбаларын дереу жаңартуы керек.

Маңызды жазбаларға мыналар кіреді:

• Акция тізілімі немесе cap table
• Директорлар кеңесінің отырыс хаттамалары немесе жазбаша келісімдер
• Қол қойылған шығару құжаттарының көшірмелері
• Акция сертификаттары немесе сертификатсыз меншік жазбалары
• Қолдаушы бағалау немесе өтемақы құжаттары

Cap table жалпы айналымдағы акциялар санын және әр акционердің меншік үлесін көрсетуі тиіс. Бұл жазба компания сыртқы инвестиция тартқанда, үлестік өтемақы бергенде немесе сату не аудит кезеңінен өткенде ерекше маңызды болады.

7-қадам: Сертификаттарды беріңіз немесе кітаптық есеп жазбаларын жүргізіңіз

Кейбір корпорациялар қағаз акция сертификаттарын шығарады. Басқалары меншік құқығын электронды немесе кітаптық есеп түрінде сақтайды.

Егер сертификаттар қолданылса, олар корпоративтік жазбаларға дәл сәйкес келуі және қажет белгілеулерді немесе шектеулерді қамтуы тиіс. Егер корпорация сертификатсыз акцияларды қолданса, ол бәрібір меншік құқығын растайтын жазбаша дәлел беріп, сенімді ішкі тізілімді жүргізуі керек.

Маңыздысы - бірізділік. Сертификаттағы немесе statement-тегі меншік құқығы директорлар кеңесінің мақұлдауымен, акционерлік жазбалармен және капитализация кестесімен сәйкес келуі тиіс.

Жиі кездесетін қателіктер

Құрылтайшылар көбіне акция шығаруда ерте кезеңде тез әрекет еткендіктен қателеседі. Ең жиі кездесетін мәселелер:

• Корпорация дұрыс құрылғанға дейін акция шығару
• Директорлар кеңесінің мақұлдауын алмау
• Акционер акциялар үшін не бергенін құжаттамау
• Рұқсат етілген және шығарылған акцияларды шатастыру
• Cap table-ді жаңартпай қою
• Толық емес немесе қол қойылмаған құжаттарды пайдалану
• Қолданылуы тиіс кезде vesting немесе кері сатып алу шарттарын елемеу

Бұл қателіктер кейіннен болдырмауға болатын мәселелерге әкелуі мүмкін. Жақсы жазбаларды бастапқы кезеңде сақтау, бизнесті өскеннен кейін қайта қалпына келтіруден әлдеқайда оңай.

Акция шығару және құрылтайшының меншігі

Құрылтайшылар үшін акция шығару әдетте компаниядағы меншік құқығының басталуын білдіреді. Әр құрылтайшыға берілетін акция саны тек ыңғайлылыққа емес, тараптардың бизнес келісіміне сай болуы тиіс.

Құрылтайшылар мыналарды ескеруі керек:

• Меншік құқықтары уақыт өте келе vesting арқылы бекітіле ме
• Құрылтайшы ерте кетсе, қандай да бір шектеулер бар ма
• Барлық құрылтайшылар бірдей үлес қосып отыр ма
• Болашақ қаржыландыру меншік үлесін қалай сұйылтуы мүмкін

Бұл сұрақтарға акция шығарылғанға дейін жауап беру, компания жұмысын бастағаннан кейінгіден әлдеқайда оңай.

Акция шығару және болашақ қаржыландыру

Корпорацияның алғашқы акцияларды шығару тәсілі кейінгі қаржыландыруға әсер етуі мүмкін.

Инвесторлар әдетте мыналарды көргісі келеді:

• Анық және дәл cap table
• Дұрыс директорлар кеңесі мақұлдаулары
• Құрылтайшылардың акцияларын таза түрде иеленетінін растайтын дәлелдер
• Жоғалған құжаттар немесе күмәнді шығарылымдар жоқ екенін

Егер бастапқы акция шығару ретсіз болса, ол due diligence процесін баяулатып, қаржыландыру раунды жабылар алдында құқықтық түзету жұмыстарын тудыруы мүмкін. Таза шығару процесі компанияның ұйымдасқан әрі инвестицияға дайын көрінуіне көмектеседі.

Қашан заңгерлік немесе салық маманын тарту керек

Акция шығару стандартты корпоративтік қадам болғанымен, оның егжей-тегжейі құқықтық және салықтық салдарға ие болуы мүмкін.

Келесі жағдайларда кәсіби кеңес алуды қарастырыңыз:

• Компания акциялардың бірнеше сыныбын шығарып жатса
• Акциялар мүлік немесе қызметтер үшін беріліп жатса
• Құрылтайшы vesting қолданылса
• Корпорация қаржыландыру раундын жоспарласа
• Компанияға штаттық, салықтық немесе бағалы қағаздар мәселелерін үйлестіруге көмек қажет болса

Штат ережелері әртүрлі болуы мүмкін, ал салықтық режим шығарылым құрылымына байланысты өзгеруі ықтимал. Күрделі мәмілені түпкілікті бекітпес бұрын кеңес алған дұрыс.

Zenind қалай көмектесе алады

Корпорация құрып жатқан құрылтайшылар үшін Zenind бастапқы орнату процесін жеңілдетуге көмектеседі. Бұған акция шығаруға дейін қажет корпоративтік негізді реттеу және бизнес иелерінің құрылтай мен комплаенс міндеттерін бақылауда ұстауына жәрдемдесу кіреді.

Корпорация құрылғаннан кейін тәртіпті жазба жүргізу акцияны дұрыс шығаруды, ішкі жазбаларды сақтауды және болашақ өсуге дайындалуды әлдеқайда жеңілдетеді.

Қорытынды

Корпоративтік акцияларды шығару тек акцияларды тарату ғана емес. Бұл мұқият құжатталуы, дұрыс мақұлдануы және компания кітаптарында көрсетілуі тиіс ресми корпоративтік әрекет.

Корпорация нақты процесті ұстанса, нәтижесі таза меншік жазбалары, жақсы комплаенс және қаржыландыру немесе due diligence кезінде аз мәселе болады. Жаңа корпорациялар үшін мұндай тәртіп компанияның болашағын қорғаудың ең қарапайым жолдарының бірі.