Розуміння par value: посібник із визначення вартості акцій для вашої нової корпорації

Коли ви реєструєте новий бізнес, одним із найбільш технічних і часто заплутаних рішень є визначення «par value» ваших акцій. Хоча цей термін звучить складно, він є фундаментальною частиною юридичної та фінансової структури вашої корпорації.

Для нового засновника неправильний вибір par value або дозвол на надто велику кількість акцій може призвести до неочікуваних податків штату та високих реєстраційних зборів. У цьому посібнику пояснено все, що потрібно знати про par value і як правильно встановити його для вашого нового підприємства.

Що таке par value?

Par value — це абсолютна мінімальна ціна, за якою акцію можна випустити, купити, продати або обміняти. Це юридична нижня межа, встановлена в Articles of Incorporation корпорації.

Наприклад, якщо ви встановите par value ваших акцій на рівні $1.00, ви не можете випустити ці акції собі або інвестору дешевше ніж за один долар, незалежно від того, чи здійснюється оплата готівкою, активами або послугами.

Par value vs. market value

Важливо розрізняти par value та market value. Якщо par value є фіксованим юридичним мінімумом, то market value — це сума, яку інвестор фактично готовий заплатити за акцію.

• Par value: Юридичний мінімум (наприклад, $0.0001).
• Market value: Ціна, визначена радою директорів і ринком (наприклад, $10.00).

Корпорація може продавати свої акції за будь-якою ціною вище par value. Якщо ваш par value становить $0.01, а інвестор купує акції за $5.00, така операція є цілком законною. Рада директорів має повноваження встановлювати ціну випуску на основі ринкової кон’юнктури.

Акції без par value

У деяких штатах корпораціям дозволено випускати акції «без par value». Як випливає з назви, такі акції не мають установленої юридичної мінімальної ціни.
* Переваги: Акції без par value можна випускати акціонерам без обміну на конкретні кошти або товари, що забезпечує максимальну гнучкість під час етапу створення компанії.
* Недоліки: Не всі штати дозволяють акції без par value, а в деяких штатах за такі акції можуть стягуватися вищі реєстраційні збори або franchise taxes. Наприклад, у штатах на кшталт Delaware велика кількість акцій без par value може суттєво збільшити ваш щорічний податковий тягар.

Чому стартапи часто обирають низький par value

Якщо ви переглянете установчі документи багатьох успішних стартапів, то побачите надзвичайно низькі значення par value, наприклад $0.0001 або $0.00001. На це є дві основні причини:

1. Низький початковий внесок: Дуже низький par value дозволяє засновникам володіти великою кількістю акцій (наприклад, мільйонами акцій) без необхідності особисто інвестувати значний обсяг капіталу в бізнес у перший день.
2. Податкова ефективність: У багатьох штатах щорічний franchise tax — збір, який ви сплачуєте штату, щоб корпорація залишалася в належному стані, — розраховується або на основі par value ваших акцій, або на основі загальної кількості дозволених до випуску акцій. Вибір високого par value може ненавмисно спричинити величезний щорічний податковий рахунок.

Вплив дозволеної кількості акцій на податки штату

Під час реєстрації ви повинні вирішити, скільки акцій ваша компанія має бути «authorized» до випуску. Хоча на старті ви можете випустити лише кілька тисяч акцій, ви можете дозволити 10 мільйонів акцій, щоб забезпечити майбутнє зростання та інвестиційні раунди.

У штатах на кшталт Delaware, де створюють багато корпорацій, розрахунок franchise tax часто враховує як кількість дозволених акцій, так і par value.
* Метод Authorized Shares: Податок базується на загальній кількості акцій, які ви можете випустити.
* Метод Assumed Par Value Capital: Цей складніший розрахунок використовує загальні валові активи та par value. У багатьох випадках дуже низький par value дає змогу використовувати цей метод, щоб істотно зменшити податкове навантаження, якщо у вас велика кількість акцій.

Підсумок

Встановлення par value ваших акцій — це стратегічне рішення, яке впливає на гнучкість вашої компанії та її майбутні податкові зобов’язання. Для більшості невеликих стартапів мета полягає в тому, щоб тримати par value достатньо низьким для зручного випуску акцій і достатньо високим, щоб відповідати вимогам законодавства штату, не спричиняючи надмірних зборів.

Оскільки закони штатів щодо акцій і franchise taxes значно відрізняються та можуть змінюватися, завжди доцільно проконсультуватися з фахівцем із реєстрації компаній або корпоративним юристом під час визначення початкової структури акцій.

---

Disclaimer: Ця стаття містить загальну інформацію і не є юридичною, фінансовою чи податковою консультацією. Правила щодо акцій і податків відрізняються залежно від штату. Для отримання конкретних рекомендацій щодо структури акцій вашої корпорації зверніться до кваліфікованого фахівця.