Неліктен Facebook Delaware-де тіркелуді таңдады: құрылтайшыларға арналған сабақтар

Құрылтайшылар стартапқа қолайлы штат іздегенде, Delaware көбіне бірінші болып аталады. Бұл көптеген жылдам өсетін компаниялар үшін әдепкі таңдау, өйткені оның корпоративтік құқығы болжамды, соттары тәжірибелі, ал құрылымы бизнес дамыған сайын икемді басқаруды қолдайды.

Facebook - Delaware-ді ерте таңдаған және кейін сол құрылым арқылы тез ауқымданған компаниялардың ең танымал мысалдарының бірі. Оның тарихы әр стартап дәл сол жолмен жүреді дегенді білдірмейді, бірақ дұрыс тіркеу шешімдері жылдам өсуді, сыртқы инвестицияны және ұзақ мерзімді бақылауды қалай қолдай алатынын көрсетеді.

Бүгін компания түрлерін салыстырып жүрген кәсіпкерлер үшін негізгі сабақ қарапайым: тіркеу - тек қағазбастылық емес. Ол акциялардың қалай шығарылатынын, бақылаудың қалай бөлінетінін, инвесторлардың компанияны қалай бағалайтынын және бизнестің кейін қаншалықты оңай бейімделетінін айқындайды.

Неліктен құрылтайшылар Delaware-ді таңдайды

Delaware АҚШ-та тіркеу үшін жетекші штат ретінде беделін стартаптар мен қалыптасқан компаниялар үшін де пайдалы практикалық артықшылықтарының арқасында қалыптастырды.

1. Болжамды корпоративтік құқық

Delaware-де корпоративтік сот практикасының ауқымды қоры бар. Бұл маңызды, өйткені құрылтайшылар, инвесторлар және заңгерлер басқаруға қатысты жиі туындайтын мәселелердің қалай шешілетінін әдетте алдын ала болжай алады. Болжамдылық қаржы тарту, директорлар кеңесінің шешімдері және меншік өзгерістері кезінде кедергіні азайтады.

2. Бизнеске бағытталған соттар

Delaware Court of Chancery корпоративтік дауларды алқабилерсіз қарауымен және бизнес құқығына маманданған судьяларымен танымал. Инвесторлары бар немесе меншік құрылымы күрделі компаниялар үшін бұл маманданған жүйе Delaware-дің танымал болып қалуының басты себептерінің бірі.

3. Икемді ұйымдық құрылым

Delaware корпоративтік құқығы акциялардың әртүрлі сыныптарын бекітуді, дауыс беру құқықтарын айқындауды және компания қажеттілігіне сай басқару құрылымын құруды жеңілдетеді. Мұндай икемділік әсіресе капитал тартуды жоспарлаған стартаптар үшін маңызды.

4. Инвесторларға таныс орта

Көптеген венчурлық капитал қорлары, ангел-инвесторлар және заңгерлер Delaware корпорацияларымен жұмыс істеуге әлдеқайда үйренген. Егер компания қаржы тартуды жоспарласа, Delaware-де болу тексеру мен келіссөзді тиімдірек етуі мүмкін.

Facebook стратегиялық тіркеудің мысалы ретінде

Facebook 2004 жылы, әлемдік деңгейде танымал брендке айналмай тұрып, Delaware-де тіркелді. Ол кезде бұл шағын командасы мен үлкен мақсаты бар жас стартап еді. Көптеген құрылтайшылар сияқты, оның бастапқы заңдық құрылымы әлі болмаған өсімді қолдауға арналған.

Тиімді тіркеудің нақты құндылығы да осында. Стартап өз қарапайым күйінде қала ма, венчурлық қаржы тарта ма, әлде кейін жария компанияға айнала ма - мұны алдын ала біле алмайды. Заңдық құрылым осы мүмкіндіктерге орын қалдыруы тиіс.

Facebook-тың кейінгі дамуы бүгін де маңызды болып қалатын бірнеше тіркеу қағидатын көрсетті:

• Компания шағын басталып, соған қарамастан ауқымдануға лайық құрылымды қолдана алады.
• Акция сыныптары құрылтайшы бақылауын сақтауға мүмкіндік бере алады.
• Ерте кезеңдегі ұйымдық шешімдер қаржы тарту мен кейінгі кеңею кезіндегі кедергіні азайтады.
• Ашық компанияға дайындық IPO-дан әлдеқайда бұрын басталады.

Бұл әр стартап дәл сол үлгіні қайталауы керек деген сөз емес. Бірақ құрылтайшылар тіркеу құжаттарын толтырмас бұрын болашақты ойлауы керек екенін көрсетеді.

Dual-class акциялар деген не және неге маңызды

Facebook тарихындағы ең маңызды сабақтардың бірі - dual-class акциялар құрылымы. Мұндай құрылымда компания бірден көп common stock сыныбын шығарады, ал олардың дауыс беру құқықтары әртүрлі болуы мүмкін.

Бұл құрылтайшы капитал тарта отырып, компания бағытын бақылауда ұстағысы келген жағдайда пайдалы болуы мүмкін. Мысалы, бір сынып стандартты дауыс құқығымен сыртқы инвесторларға немесе нарыққа сатылса, басқа сынып инсайдерлерге немесе құрылтайшыларға күшейтілген дауыс құқығын бере алады.

Артықшылықтары айқын:

• Құрылтайшылар ұзақ мерзімді стратегиялық бақылауды сақтай алады.
• Сыртқы инвесторлар бәрібір компанияға инвестиция сала алады.
• Компания шешім қабылдау құқығын бірден жоғалтпай-ақ капитал тарта алады.

Бірақ dual-class акциялардың кемшіліктері де бар:

• Азшылық акционерлердің ықпалы төмендеуі мүмкін.
• Басқару мәселелері даулы бола түсуі мүмкін.
• Егер инвесторлар бақылау тым шоғырланған деп есептесе, акцияларды төменірек бағалауы мүмкін.

Құрылтайшылар үшін маңыздысы - dual-class акциялар әрдайым жақсы ма, жаман ба деген сұрақ емес. Маңыздысы - Delaware корпоративтік құқығы компанияларға өз мақсаттарына сай акция құрылымын жасауға жеткілікті икемділік береді.

Құрылтайшылар Facebook жолынан не үйренуі керек

Facebook-тың тіркелу тарихы кез келген саладағы қазіргі құрылтайшылар үшін практикалық сабақтар береді.

Құрылтай құжаттарын болашақты ескере отырып таңдаңыз

Көп құрылтайшылар компанияны тезірек іске қосуды ғана ойлайды. Бұл түсінікті, бірақ тіркеуді жай ғана орындалатын қадам ретінде қарауға болмайды. Incorporation certificate, bylaws, акция құрылымы және бастапқы директорлар кеңесінің құрамы кейінгі шешімдерге әсер етеді.

Егер сіз қаржы тартуды, серіктес құрылтайшыларды қосуды немесе әртүрлі үлестік құралдарды шығаруды жоспарласаңыз, құрылымыңыз осы жағдайларды алдын ала ескеруі керек.

Бақылау туралы ерте ойлаңыз

Бақылау тек меншік үлесі ғана емес. Ол дауыс беру құқықтарын, директорлар кеңесіндегі орындарды, қорғаныс ережелерін және инвестор құқықтарын да қамтиды. Стратегиялық бақылауды сақтағысы келетін құрылтайшы бұл мәселелерді қаржы тартуға дейін шешуі керек.

Инвестор күтулерін ескеріңіз

Инвесторлар көбіне таза cap table-ды, стандартты Delaware құжаттарын және өздеріне таныс құрылымды қалайды. Бастапқыда кеңінен танылған негізді қолдану кейін уақытты үнемдеп, қымбат қайта құрылымдаудың алдын алуы мүмкін.

Икемділіктің салдарын түсініңіз

Delaware құрылтайшыларға өз көзқарасына сай компания құруға кең мүмкіндік береді. Бұл пайдалы, бірақ жауапкершілік те жүктейді. Құрылым қаншалықты жеке бапталса, оның ұзақ мерзімді салдарын соншалықты жақсы түсіну қажет.

Delaware-де тіркелу мен басқа штаттар

Кейбір құрылтайшылар Delaware орнына өз штатының ішінде тіркелу керек пе деп ойлайды. Жауап бизнеске байланысты, бірақ салыстыру әдетте бірнеше сұраққа тіреледі:

• Компания сыртқы капитал тарта ма?
• Ол акциялардың бірнеше сыныбын шығара ма?
• Команда инвесторларға таныс құрылымны қалайды ма?
• Ұзақ мерзімді өсу жоспары күрделі басқаруды қажет ете ме?

Көптеген стартаптар үшін Delaware бәрібір ұтады, өйткені ол алғашқы күннен бастап қаржы тартуға, жалдауға және кейінгі exit жоспарлауға дейін жарамды жол ұсынады. Ал шағын, жергілікті бизнес үшін басқа штат жеткілікті болуы мүмкін. Дұрыс жауап компанияның мақсатына байланысты.

Zenind құрылтайшыларға дұрыс компания құруға қалай көмектеседі

Zenind кәсіпкерлерге US компанияларын тіркеуді қарапайым әрі сенімді процесс арқылы жүзеге асыруға көмектеседі. Тез бастай отырып, сонымен қатар саналы шешім қабылдағысы келетін құрылтайшылар үшін дұрыс тіркеу қолдауы үлкен өзгеріс әкелуі мүмкін.

Бұл қолдау маңызды, өйткені компанияның бастапқы таңдауларын кейін өзгерту көбіне қиын болады. Жақсы құрылымдалған тіркеу процесі құрылтайшыларға көмектеседі:

• дұрыс бизнес-нысанды таңдауға,
• тіркеу құжаттарын дұрыс дайындауға,
• compliance талаптарын реттеуге,
• және болашақ өсуге негіз болатын заңдық іргетас құруға.

Жаңа стартап ашып жатсаңыз да, күрделірек меншік құрылымына дайындалып жатсаңыз да, тіркеуді әкімшілік міндет емес, стратегиялық шешім ретінде қарастырған дұрыс.

Негізгі тұжырымдар

Facebook-тың Delaware-де тіркелу тарихы ең жақсы бизнес құрылымдар болашақты ескере отырып жасалатынын еске салады. Стартап шағын командадан және қарапайым өнімнен басталуы мүмкін, бірақ оның заңдық негізі қаржы раундтарына, меншік өзгерістеріне және өсуге дайын болуы тиіс.

Құрылтайшылар үшін негізгі сабақтар айқын:

• Delaware болжамды және инвесторларға ыңғайлы корпоративтік құқық ұсынады.
• Акция құрылымы құрылтайшы бақылауын сақтауға мүмкіндік бере алады.
• Ерте тіркеу шешімдері кейінгі қаржы тарту мен басқаруға әсер етеді.
• Басында дұрыс entity таңдау кейін қымбат түзетулердің алдын алуы мүмкін.

Егер бизнес бастауды жоспарлап отырсаңыз, оны дұрыс тіркеуге уақыт бөліңіз. Дұрыс құрылым компанияңызға аз тосынсыймен және көбірек икемділікпен өсуге көмектеседі.

Компанияңызды дұрыс бастаңыз

Егер компания құруға дайын болсаңыз, Zenind сізге анықтығы, жылдамдығы және ұзақ мерзімді табысқа бағытталған тіркеу процесі арқылы келесі қадамды жасауға көмектесе алады.