Paano Mag-isyu ng Mga Share sa Isang Korporasyon

Ang pag-isyu ng mga share ay isa sa pinakamahalagang hakbang sa pagbuo at pagpapalago ng isang korporasyon. Ang mga share ang nagtatakda ng pagmamay-ari, tumutukoy sa kapangyarihan sa pagboto, at nagbibigay ng paraan upang makalikom ng kapital mula sa mga founder, investor, at sa ilang kaso, mga empleyado o iba pang stakeholder. Kapag ginawa nang tama, lumilikha ang proseso ng malinaw na tala ng pagmamay-ari at nakatutulong itong protektahan ang korporasyon laban sa mga hindi pagkakaunawaan sa hinaharap.

Para sa mga bagong may-ari ng negosyo, maaaring magmukhang teknikal ang pag-isyu ng share sa unang tingin. Kailangan mong maunawaan kung ilang share ang maaari mong i-isyu, ano ang halaga ng mga share na iyon, kung makakalikha ba ang iyong korporasyon ng maraming klase ng stock, at anong mga internal na dokumento ang dapat sumuporta sa pag-isyu. Maaaring mag-iba ang eksaktong mga kinakailangan depende sa estado at sa uri ng korporasyon, kaya mahalaga ang maingat na pagpaplano.

Ipinaliliwanag ng gabay na ito ang mga batayan ng pag-isyu ng mga share sa isang korporasyon, ang mahahalagang desisyong kailangan mong gawin bago mag-isyu ng stock, at ang mga rekord na dapat mong itago upang manatiling maayos at sumusunod sa mga tuntunin.

Ano ang ibig sabihin ng pag-isyu ng mga share

Kapag ang isang korporasyon ay nag-isyu ng mga share, ibinabahagi nito ang mga interes sa pagmamay-ari sa kumpanya. Kapalit ng pera, ari-arian, o iba pang wastong konsiderasyon, binibigyan ng korporasyon ang isang shareholder ng bahagi sa equity.

Ang mga share na ito ay maaaring may ilang karapatan, depende sa mga namamahalang dokumento ng korporasyon at sa klase ng stock na inisyu:

• Mga karapatan sa pagboto sa mahahalagang usaping pangkorporasyon
• Mga karapatan sa dibidendo, kung magdeklara ng dibidendo
• Mga karapatang tumanggap ng bahagi sa nalikom sa paglikida, depende sa prayoridad
• Mga karapatan sa paglilipat na napapailalim sa mga paghihigpit sa bylaws o sa mga kasunduan ng shareholder

Ang pag-isyu ng mga share ay hindi lang basta pagbibigay ng pagmamay-ari. Isa itong legal at pinansyal na pangyayari na dapat suportahan ng mga pag-apruba ng korporasyon, tumpak na dokumentasyon, at tamang mga pag-file sa estado kung kinakailangan.

Magsimula sa mga authorized shares ng korporasyon

Bago makapag-isyu ng stock ang isang korporasyon, dapat mayroon itong sapat na authorized shares. Ang authorized shares ay ang pinakamataas na bilang ng shares na pinapayagan ang korporasyon na mag-isyu ayon sa mga dokumento nito sa pagbuo o anumang naaprubahang amyenda.

Kung plano ng korporasyon na mag-isyu ng mas maraming share kaysa sa kasalukuyang pinahihintulutan, karaniwang kailangan ng negosyo na amyendahan ang mga dokumento nito sa pagbuo at sumunod sa mga kinakailangan sa pag-file ng estado.

Sa pagdedesisyon kung ilang share ang dapat pahintulutan, karaniwang isinasaalang-alang ng mga founder ang mga sumusunod:

• Bilang ng mga founder o unang may-ari
• Mga plano sa pagpopondo sa hinaharap
• Kung maglalaan ng share para sa mga empleyado o tagapayo
• Paano dapat ipamahagi ang kontrol sa pagboto
• Kung maaaring lumikha ng maraming klase ng stock sa hinaharap

Ang maingat na istruktura ng share ay nakatutulong upang maiwasan ang hindi kailangang mga amyenda sa hinaharap at nagbibigay sa korporasyon ng kakayahang umangkop habang lumalago ito.

Tukuyin kung gaano karaming kapital ang kailangan ng korporasyon

Karaniwang dahilan ng pag-isyu ng mga share ang paglikom ng pera para sa negosyo. Bago mag-isyu ng stock, dapat alam ng korporasyon kung bakit ito naglilikom ng kapital at kung magkano ang kailangan nito.

Nakaaapekto ang halagang iyon sa maraming susunod na desisyon, kabilang ang bilang ng shares na ilalabas at ang presyo kada share. Ang korporasyong nangangailangan lamang ng katamtamang panimulang pondo ay maaaring pumili ng ibang istruktura ng share kumpara sa planong kukuha ng panlabas na investor o magsasagawa ng mas malaking capital raise.

Dapat iugnay ng mga founder ang planong kapital sa isang tunay na layunin ng negosyo, tulad ng:

• Pagbuo ng produkto
• Paunang pagkuha ng empleyado
• Marketing at sales
• Pagbili ng kagamitan o inventory
• Working capital para sa mga unang buwan ng operasyon

Ang malinaw na capital plan ay nagpapadali sa pag-istruktura at pagpapaliwanag ng pag-isyu ng share.

Tukuyin ang bilang ng shares na ipag-iisyu

Pagkatapos makumpirma kung ilang share ang authorized, maaari nang magpasya ang korporasyon kung ilan ang unang ipag-iisyu.

Walang iisang tamang bilang. Nakadepende ang tamang pagpili sa mga layunin sa pagmamay-ari, valuation, inaasahan ng investor, at sa dami ng kontrol na nais panatilihin ng mga founder. Ang ilang korporasyon ay nag-iisyu ng medyo maliit na bilang ng shares. Ang iba ay nag-aauthorize at nag-iisyu ng mas malalaking bilang upang mas maging simple ang pagpepresyo kada share o para sa mas madaling pag-angkop sa hinaharap.

Praktikal na paraan ang magsimula mula sa plano sa pagmamay-ari at pagpopondo:

• Ilang founder ang makakatanggap ng shares?
• Anong porsyento ng pagmamay-ari ang dapat magkaroon ang bawat founder?
• Maglalaan ba ng anumang shares para sa mga susunod na investor o empleyado?
• Dapat bang magtabi ang korporasyon ng hindi pa naibibigay na shares para magamit sa hinaharap?

Nakaaapekto rin ang bilang ng shares sa istruktura ng pagboto. Kung bawat share ay may isang boto, ang pag-isyu ng malaking bilang ng shares ay maaaring magpababa sa bigat ng bawat indibidwal na boto maliban kung maingat na pinamamahalaan ang alokasyon.

Itakda ang presyo ng bawat share

Kapag alam na ng korporasyon kung ilang share ang ipag-iisyu, kailangan nitong magpasya sa presyo ng bawat share.

Kadalasang nakaangkla ang presyo sa valuation ng kumpanya o sa halagang gustong makalikom ng korporasyon. Sa isang simpleng korporasyong pag-aari ng mga founder, maaaring diretso lamang ang pagpepresyo ng share. Sa korporasyong kumukuha ng panlabas na investor, maaaring kailanganin ng mas maingat na pagsusuri.

Maraming salik ang maaaring makaapekto sa presyo ng share:

• Yugto ng negosyo at kita
• Mga ari-arian at obligasyon
• Potensyal ng paglago
• Kundisyon ng industriya
• Umiiral na istruktura ng pagmamay-ari
• Mga karapatang nakalakip sa stock class para sa mga investor

Ang mababang presyo ng share ay maaaring magpadali sa pagbebenta ng stock, ngunit maaari rin itong lumikha ng mga isyu sa pamamahala kung masyadong mabilis na maraming share ang naipamamahagi. Ang mataas na presyo ng share ay maaaring makatulong mapanatili ang kontrol, ngunit maaari nitong pahirapan ang paglikom ng pondo.

Dahil dito, maraming korporasyon ang kumokonsulta sa legal o pinansyal na propesyonal kapag nagtatakda ng presyo ng share, lalo na kapag may kasangkot na panlabas na investor.

Pumili ng uri ng stock

Hindi pare-pareho ang lahat ng stock. Maraming korporasyon ang nag-iisyu ng common stock, preferred stock, o kombinasyon ng iba't ibang klase kung pinahihintulutan ng batas ng estado at ng mga namamahalang dokumento ng korporasyon.

Common stock

Ang common stock ang karaniwang anyo ng equity ng korporasyon. Madalas itong may mga karapatan sa pagboto at maaaring magbigay ng potensyal na paglago kung magtatagumpay ang kumpanya.

Karaniwang ginagamit ang common stock para sa:

• Mga founder
• Mga unang empleyado
• Pangkalahatang interes sa pagmamay-ari

Preferred stock

Karaniwang nagbibigay ang preferred stock sa mga investor ng ilang prayoridad na karapatan laban sa mga common shareholder. Maaaring kabilang sa mga karapatang ito ang prayoridad sa dibidendo, liquidation preference, o iba pang napagkasunduang proteksyon.

Mas karaniwan ang preferred stock sa mga korporasyong suportado ng venture capital o pinondohan ng mga investor.

Maraming klase ng stock

Ang ilang korporasyon ay lumilikha ng maraming klase ng stock na may iba’t ibang karapatan at pribilehiyo. Makakatulong ito sa mga founder na mapanatili ang kontrol habang kumukuha pa rin ng panlabas na kapital. Gayunman, dapat maingat na idisenyo ang istruktura upang sumunod ito sa mga dokumento ng pagbuo ng korporasyon, bylaws, at naaangkop na batas.

Dapat sumasalamin ang istruktura ng stock sa pangmatagalang layunin ng kumpanya, hindi lamang sa unang pag-isyu.

Ihanda ang mga internal na pag-apruba ng korporasyon

Hindi dapat basta-basta mag-isyu ng mga share ang isang korporasyon. Karaniwan, kailangan ng pormal na pag-apruba mula sa board of directors at, sa ilang kaso, mula sa mga shareholder.

Maaaring kabilang sa mga sumusuportang tala ang:

• Mga resolusyon ng board na nag-aapruba sa pag-isyu
• Mga pag-apruba ng shareholder kung kinakailangan
• Mga subscription agreement o purchase agreement
• Na-update na cap table records
• Mga stock certificate o electronic na tala ng pagmamay-ari, kung ginagamit

Nakakatulong ang mga tala na ito upang mapatunayan na ang pag-isyu ay awtorisado at maayos na naisagawa. Ginagawa rin nitong mas madali ang pagsubaybay sa pagmamay-ari sa hinaharap kung mangangalap pa ang kumpanya ng pondo, mag-iisyu ng karagdagang stock, o magbabago ng istruktura nito bilang korporasyon.

Gumamit ng shareholders' agreement kung naaangkop

Makakatulong ang isang shareholders' agreement na tukuyin kung paano gumagana ang pagmamay-ari sa loob ng korporasyon. Lalo itong kapaki-pakinabang kapag maraming may-ari o kapag nais ng kumpanya ng malinaw na mga tuntunin para sa paglilipat, pagboto, paglabas, at paghawak ng alitan.

Maaaring saklawin ng isang matibay na shareholders' agreement ang mga sumusunod:

• Mga karapatan sa pagboto at kontrol sa board
• Mga paghihigpit sa paglilipat ng shares
• Mga probisyon ng buy-sell
• Mga patakaran sa dibidendo
• Mga karapatang tag-along o drag-along
• Mga pamamaraan sa pag-isyu ng karagdagang shares

Sa pagtatakda ng mga inaasahan nang maaga, maaaring mabawasan ng kasunduan ang alitan at maprotektahan ang korporasyon at ang mga may-ari nito.

Unawain ang pagkakaiba ng private at public corporations

Malaki ang epekto ng uri ng korporasyon sa mga tuntunin sa pag-isyu ng share.

Private corporations

Karaniwang nag-iisyu ng stock ang private corporations sa mga founder, empleyado, at limitadong bilang ng mga private investor. Hindi sila nagte-trade ng shares sa public markets, at karaniwan ding mas kaunti ang disclosure obligations nila kaysa sa mga public company.

Karaniwan ang istrukturang ito para sa maliliit na negosyo at startup dahil nagbibigay ito ng mas maraming flexibility at mas kaunting komplikasyon sa regulasyon.

Public corporations

Maaaring mag-alok ang public corporations ng stock sa publiko at karaniwang may mas malawak na obligasyon sa pag-uulat at pagbubunyag. Sila ay sakop ng mga regulasyon sa securities at mga patuloy na kinakailangan sa pagsunod.

Karamihan sa mga bagong maliliit na negosyo ay hindi nagsisimula bilang public corporations. Kung plano ng isang kumpanya na maging public o makalikom ng kapital mula sa malawak na base ng investor, dapat itong maghanda para sa mas malaking legal at compliance na trabaho.

Sundin ang securities law at mga kinakailangan sa pag-file

Ang pag-isyu ng mga share ay maaaring mag-trigger ng pederal at pang-estadong mga batas sa securities. Kahit ang mga private offering ay maaaring kailanganing sumunod sa mga exemption rule, notice filing, o iba pang kinakailangan.

Depende sa transaksyon, maaaring kailanganin ng korporasyon na isaalang-alang ang mga sumusunod:

• Kung kwalipikado ang alok ng stock para sa isang exemption
• Kung kailangan ng anumang state notice filing
• Mga obligasyon sa pagbubunyag sa mga investor
• Mga anti-fraud rule
• Mga limitasyon sa kung sino ang maaaring bumili ng stock

Dahil may totoong panganib ang pagsunod sa securities law, mabuting suriin ang pag-isyu kasama ang kwalipikadong propesyonal bago tapusin ang bentahan.

Mag-isyu ng stock certificate o electronic record

Pagkatapos maaprubahan ng korporasyon ang pag-isyu at matanggap ang wastong konsiderasyon, dapat nitong idokumento ang interes sa pagmamay-ari.

May ilang korporasyon na gumagamit ng stock certificate. Ang iba naman ay gumagamit ng electronic record o ledger entry. Maaaring gumana ang alinman sa dalawang paraan kung ito ay pare-pareho, tumpak, at suportado ng mga tala ng korporasyon.

Dapat malinaw na ipakita sa bawat tala ng pag-isyu ang mga sumusunod:

• Pangalan ng shareholder
• Bilang ng shares na inisyu
• Klase ng stock
• Petsa ng pag-isyu
• Natanggap na konsiderasyon
• Anumang paghihigpit sa paglilipat o espesyal na karapatan

Mahalaga ang tumpak na mga tala para sa cap table management, mga susunod na fundraise, tax reporting, at corporate governance.

Agad na i-update ang cap table

Ang capitalization table, o cap table, ay tala kung sino ang nagmamay-ari ng ano sa korporasyon. Dapat agad na maipakita sa cap table ang bawat pag-isyu ng share.

Nakakatulong ang kasalukuyang cap table upang masagot ng korporasyon ang mga simple ngunit mahalagang tanong:

• Sino ang nagmamay-ari ng kumpanya?
• Gaano kalaki ang kapangyarihan sa pagboto ng bawat shareholder?
• Ilang share pa ang available para sa pag-isyu sa hinaharap?
• Ano ang mangyayari kung may papasok na mga bagong investor sa susunod?

Ang pagpapanatiling napapanahon ng cap table ay nakababawas ng kalituhan at nakatutulong sa korporasyon na gumawa ng mas magagandang desisyon sa paglipas ng panahon.

Mga karaniwang pagkakamaling dapat iwasan

Ang maling pag-isyu ng mga share ay maaaring magdulot ng pangmatagalang problema. Ilan sa mga karaniwang pagkakamali ay ang mga sumusunod:

• Pag-isyu ng mas maraming share kaysa sa pinahihintulutang iisyu ng korporasyon
• Pagkalimot na kumuha ng pag-apruba ng board o shareholder
• Pagkabigong idokumento ang natanggap na konsiderasyon
• Paggamit ng hindi malinaw o hindi pare-parehong presyo ng share
• Pagwawalang-bahala sa mga kinakailangan ng securities law
• Pagpapabaya na i-update ang cap table
• Pagkabigong gumamit ng mga nakasulat na kasunduan para sa mga tuntunin ng pagmamay-ari

Kadalasang maiiwasan ang mga pagkakamaling ito sa pamamagitan ng maayos na pagpaplano at organisadong mga rekord.

Paano makakatulong ang Zenind

Para sa mga may-ari ng negosyo na bumubuo ng isang korporasyon, isa lamang ang pag-isyu ng share sa mas malawak na kabuuang larawan ng compliance. Tinutulungan ng Zenind ang mga founder na asikasuhin ang mga hakbang sa pagbuo at patuloy na administrasyon na sumusuporta sa mas maayos na corporate record mula sa unang araw.

Makakatulong iyon upang mas madaling:

• Maayos na mabuo ang korporasyon
• Manatiling organisado sa mga dokumento ng pamamahala
• Masubaybayan ang pagmamay-ari at mga gawain sa compliance
• Makabuo ng propesyonal na pundasyon para sa susunod na paglago

Kapag maayos ang pagkaka-set up ng iyong korporasyon, mas nagiging madali ang pag-isyu ng mga share, pamamahala ng pagmamay-ari, at paghahanda para sa susunod na pamumuhunan.

Pangwakas na mga saloobin

Ang pag-isyu ng mga share sa isang korporasyon ay isang pundamental na hakbang na may epekto sa pagmamay-ari, kontrol, at pagpopondo. Ang susi ay planuhin muna ang istruktura, idokumento nang maingat ang pag-isyu, at panatilihing napapanahon ang mga tala ng korporasyon.

Bago mag-isyu ng stock, siguraduhing nauunawaan mo ang bilang ng authorized shares, ang uri ng stock na inilalabas, ang presyo kada share, at ang mga legal na pag-apruba na kailangan. Para sa maraming korporasyon, lalo na sa mga inaasahang lalago o kukuha ng panlabas na pamumuhunan, ang tamang pag-aayos ng mga detalyeng ito mula sa simula ay makatitipid ng oras at makababawas ng panganib sa hinaharap.

Paalala

Ang artikulong ito ay para sa impormasyong layunin lamang at hindi bumubuo ng legal, buwis, o accounting na payo. Para sa gabay sa iyong partikular na sitwasyon, kumonsulta sa isang kwalipikadong propesyonal.