Convention d’actionnaires : ce que c’est et pourquoi chaque société devrait en avoir une

Une convention d’actionnaires est l’un des contrats privés les plus importants qu’une société puisse conclure. Elle établit des attentes claires concernant la propriété, le contrôle, les transferts, les droits de vote et le règlement des différends avant que des problèmes ne surviennent. Pour les sociétés fermées, les entreprises familiales et les startups, cette clarté peut prévenir les conflits et protéger la valeur à long terme.

Contrairement aux documents de constitution déposés auprès de l’État, une convention d’actionnaires est habituellement un contrat privé conclu entre les propriétaires. Cela en fait un outil souple pour définir le fonctionnement de l’entreprise et la façon dont les décisions importantes seront prises.

Qu’est-ce qu’une convention d’actionnaires?

Une convention d’actionnaires est un contrat écrit entre les actionnaires d’une société qui définit leurs droits et responsabilités. Elle peut aussi décrire la façon dont la société sera administrée, comment les actions peuvent être transférées et ce qui se passe lorsqu’un actionnaire quitte l’entreprise.

En pratique, la convention répond aux questions qui causent souvent des différends plus tard :

• Qui contrôle les décisions importantes?
• Un actionnaire peut-il vendre ses actions à n’importe qui?
• Que se passe-t-il si un propriétaire décède, devient invalide ou souhaite partir?
• Comment les différends sont-ils réglés?
• Comment les actionnaires minoritaires sont-ils protégés?

L’objectif n’est pas de rendre l’entreprise rigide. L’objectif est de créer des règles prévisibles afin que l’entreprise puisse croître sans conflits évitables.

Pourquoi les conventions d’actionnaires sont importantes

Beaucoup de sociétés commencent avec une relation de confiance entre les fondateurs. Cette confiance est importante, mais elle ne remplace pas une convention écrite. À mesure que l’entreprise grandit, les enjeux augmentent. Davantage d’argent est en jeu, plus de personnes dépendent de l’entreprise, et les désaccords deviennent plus coûteux.

Une convention d’actionnaires est importante parce qu’elle peut :

• Réduire le risque de malentendus entre les propriétaires
• Protéger l’entreprise contre des changements de propriété non désirés
• Assurer la continuité si un actionnaire quitte l’entreprise
• Établir des règles de vote et d’approbation pour les actions importantes
• Définir les attentes concernant les bénéfices, les pertes et les distributions
• Rendre le règlement des différends plus efficace et moins public

Pour les petites sociétés, l’absence de convention d’actionnaires signifie souvent que les propriétaires doivent s’en remettre aux règles par défaut du droit provincial ou étatique. Ces règles ne reflètent pas toujours la façon dont les fondateurs souhaitent réellement que l’entreprise fonctionne.

Quand une société devrait en avoir une

Une convention d’actionnaires est particulièrement utile lorsqu’une société a :

• Plusieurs propriétaires
• Des fondateurs ayant des niveaux différents de responsabilité ou d’investissement
• Des investisseurs externes
• Des membres de la famille comme actionnaires
• Des employés clés qui reçoivent des parts de participation
• Des projets de financement ou d’ajout de futurs propriétaires

Même une société avec seulement deux fondateurs peut tirer avantage d’une convention bien rédigée. Plus il y a peu de propriétaires, plus il est important de définir ce qui se passe si l’un d’eux souhaite partir ou ne peut plus participer.

Convention d’actionnaires vs statuts constitutifs

Une convention d’actionnaires n’est pas la même chose que les statuts constitutifs.

Les statuts constitutifs sont déposés auprès de l’État pour créer la société. Ils établissent l’existence de l’entreprise et contiennent les renseignements de base exigés par la loi.

Une convention d’actionnaires est un document privé entre les propriétaires. Elle peut entrer beaucoup plus en détail sur la façon dont l’entreprise fonctionnera réellement.

En général :

• Les statuts constitutifs créent la société
• La convention d’actionnaires régit la relation entre les actionnaires

Les deux documents sont importants, mais ils servent à des fins différentes.

Clauses courantes d’une convention d’actionnaires

Le contenu exact dépend de l’entreprise, mais les conventions d’actionnaires solides traitent généralement des domaines suivants.

1. Propriété et capitalisation

La convention devrait identifier les actionnaires et décrire leurs pourcentages de participation ou leurs catégories d’actions. Elle peut aussi faire référence au tableau de capitalisation, qui montre quels titres ont été émis et qui les détient.

Cette section aide à éviter la confusion sur ce que chacun possède et sur l’évolution de la propriété dans le temps.

2. Pouvoir décisionnel

Une convention d’actionnaires peut préciser quelles décisions la direction peut prendre seule et quelles décisions exigent l’approbation des actionnaires.

Les questions réservées courantes comprennent :

• L’émission de nouvelles actions
• La prise d’une dette importante
• La vente de l’entreprise
• La modification de la rémunération des dirigeants
• L’approbation de fusions ou d’acquisitions
• La modification des documents de gouvernance

Des seuils d’approbation clairs aident à prévenir les blocages et les différends liés à l’autorité.

3. Droits de vote

La convention peut préciser comment les actions votent et si certaines mesures exigent une majorité simple, une majorité qualifiée ou un consentement unanime.

C’est important parce que le pouvoir de vote détermine souvent qui contrôle l’entreprise. Un fondateur ayant moins d’actions peut tout de même négocier des droits de veto sur des décisions majeures, tandis que les actionnaires majoritaires peuvent vouloir des règles qui préservent la souplesse opérationnelle.

4. Restrictions au transfert

L’une des fonctions les plus utiles d’une convention d’actionnaires est de limiter qui peut devenir propriétaire.

Les restrictions au transfert abordent souvent :

• La possibilité de vendre des actions à des tiers
• L’existence d’un droit de premier refus pour les actionnaires actuels
• La possibilité de transférer des actions à des membres de la famille ou à des fiducies
• Ce qui se passe si un actionnaire déclare faillite
• La façon dont les transferts sont gérés après un décès ou une invalidité

Ces protections aident à maintenir la propriété alignée sur les objectifs à long terme des fondateurs.

5. Modalités de rachat

Une clause de rachat décrit ce qui se passe lorsqu’un actionnaire quitte l’entreprise ou doit autrement se retirer.

Elle peut préciser :

• Quels événements déclenchent un rachat
• Qui a le droit ou l’obligation d’acheter les actions
• Comment le prix d’achat est déterminé
• Si le paiement est effectué en une seule fois ou sur une période donnée

Les modalités de rachat sont particulièrement utiles dans les entreprises fermées, où un actionnaire sortant ne peut pas facilement vendre ses actions sur un marché ouvert.

6. Règles d’évaluation

Si des actions doivent être achetées ou vendues, la convention devrait expliquer comment la valeur est calculée.

Les méthodes d’évaluation possibles comprennent :

• Une formule fixe
• Une évaluation indépendante
• La valeur comptable
• La juste valeur marchande déterminée au moment du transfert

Sans méthode d’évaluation, un rachat peut devenir un différend coûteux. Une formule écrite fournit un point de départ pour les négociations et réduit l’incertitude.

7. Protection des actionnaires minoritaires

Les propriétaires minoritaires ont souvent moins de contrôle que les propriétaires majoritaires, donc la convention peut inclure des protections spécifiques.

Voici quelques exemples de droits :

• Recevoir des rapports financiers
• Assister à certaines réunions
• Recevoir des dividendes lorsqu’ils sont déclarés
• Bloquer des opérations extraordinaires
• Accéder aux documents de l’entreprise

Ces protections peuvent aider à instaurer la confiance et faciliter l’investissement des actionnaires minoritaires dans la société.

8. Confidentialité et non-concurrence

Une convention d’actionnaires peut aussi inclure des obligations de confidentialité et, lorsque la loi le permet, des restrictions de concurrence ou de sollicitation.

Ces clauses servent à protéger les renseignements de l’entreprise, les relations avec les clients et l’achalandage. Comme leur applicabilité peut varier selon la province ou l’État et selon la formulation précise, ces dispositions devraient être rédigées avec soin.

9. Règlement des différends

Aucun accord ne peut éliminer tous les désaccords, mais il peut déterminer comment les différends seront traités.

Les modalités courantes de règlement des différends comprennent :

• La négociation informelle
• La médiation
• L’arbitrage
• Les recours judiciaires dans un territoire déterminé

Un processus clair de règlement des différends peut faire gagner du temps, réduire les coûts et éviter que les propriétaires ne se tournent immédiatement vers les tribunaux.

10. Procédures en cas de blocage

Lorsque deux propriétaires ont un pouvoir égal, un blocage peut empêcher l’entreprise de fonctionner. Une bonne convention devrait expliquer comment le blocage sera résolu.

Les solutions possibles incluent :

• Un mécanisme de rachat
• Un arbitre neutre en cas d’égalité
• Une escalade vers la médiation
• Un pouvoir décisionnel final pour certaines questions

Les clauses de blocage sont particulièrement importantes dans les structures de propriété à 50/50.

Avantages d’une convention d’actionnaires

Une convention d’actionnaires bien rédigée peut offrir plusieurs avantages concrets.

Une plus grande prévisibilité

Lorsque les attentes sont écrites, les propriétaires sont moins susceptibles de se fier à des suppositions. La prévisibilité facilite la planification, l’investissement et la croissance.

Une meilleure continuité des activités

Si un actionnaire quitte l’entreprise, devient incapable ou décède, l’entreprise peut continuer à fonctionner selon des règles prédéfinies plutôt que d’improviser en situation de crise.

Une confiance accrue des investisseurs

Les investisseurs potentiels veulent souvent voir que les questions de propriété et de gouvernance sont déjà structurées. Une convention solide peut donner l’image d’une entreprise plus stable et plus professionnelle.

Davantage de confidentialité

Comme les conventions d’actionnaires sont généralement privées, elles peuvent traiter de questions d’affaires sensibles sans dépôt public.

Une prévention des conflits plus efficace

De nombreux différends commencent parce que les propriétaires n’ont jamais abordé certaines questions clés assez tôt. Une convention d’actionnaires force ces discussions avant que les désaccords ne deviennent personnels.

Inconvénients potentiels à considérer

Une convention d’actionnaires est utile, mais elle doit être rédigée avec soin.

Si la convention est trop rigide, elle peut réduire la souplesse et ralentir la gestion. Si elle accorde trop de pouvoir à un seul groupe, elle peut décourager les investisseurs ou créer du ressentiment chez les actionnaires minoritaires.

Les meilleures conventions trouvent un équilibre entre contrôle et adaptabilité. Elles doivent protéger l’entreprise sans transformer les décisions courantes en processus bureaucratique.

Parmi les erreurs de rédaction fréquentes, on trouve :

• Des définitions vagues
• L’omission de mises à jour après des changements de propriété
• L’ignorance des lois corporatives propres à la province ou à l’État
• L’oubli des mécanismes de rachat
• L’absence de procédures en cas de blocage

Une convention courte et incomplète est souvent pire que l’absence totale d’accord.

Bonnes pratiques pour en rédiger une

Si vous créez une convention d’actionnaires pour une nouvelle société, gardez ces bonnes pratiques en tête.

Commencer tôt

Le meilleur moment pour créer la convention, c’est lorsque tout le monde est aligné et optimiste. Attendre qu’un différend commence rend habituellement le compromis plus difficile.

Adapter la convention à l’entreprise

Une startup avec des investisseurs externes peut avoir besoin de modalités différentes de celles d’une société fermée familiale ou d’une petite entreprise de services. La convention devrait refléter les objectifs réels de l’entreprise et sa structure de propriété.

Définir clairement les termes clés

L’ambiguïté mène aux conflits. Des termes comme « motif », « juste valeur marchande », « décision importante » et « manquement important » devraient être définis avec précision.

Coordonner avec les autres documents

La convention d’actionnaires devrait être cohérente avec les règlements administratifs de la société, les émissions d’actions, les résolutions du conseil et les exigences de dépôt auprès des autorités compétentes.

La réviser régulièrement

À mesure que l’entreprise grandit, la convention devrait être mise à jour pour refléter les nouveaux propriétaires, le nouveau financement ou les changements de stratégie d’affaires.

Comment Zenind soutient les nouvelles sociétés

Pour les nouveaux propriétaires d’entreprise, organiser les documents de constitution et les tâches de conformité dès le départ peut faciliter la mise en place de la bonne structure de propriété. Zenind aide les fondateurs à gérer le processus de constitution de la société et à suivre les obligations de conformité continues, ce qui peut créer une base plus solide pour une convention d’actionnaires et d’autres documents de gouvernance.

Mot de la fin

Une convention d’actionnaires est plus qu’une formalité juridique. C’est un outil de gouvernance pratique qui aide les sociétés à définir les droits de propriété, à protéger les investisseurs et à éviter des différends perturbateurs.

Pour les startups et les sociétés fermées, cette convention peut être l’un des documents les plus importants de l’entreprise. En traitant tôt du contrôle, des transferts, de l’évaluation et du règlement des différends, les propriétaires peuvent réduire les risques et se concentrer sur la croissance de l’entreprise.

Si vous fondez une société ou réexaminez vos documents de gouvernance actuels, c’est le moment de vous assurer que vos règles de propriété sont rédigées clairement et de façon cohérente.