Convention entre actionnaires : ce que c’est, pourquoi c’est important et quoi y inclure

Une convention entre actionnaires est l’un des documents internes les plus importants qu’une société peut adopter. Aussi appelée convention d’actionnaires, elle établit des règles claires sur la façon dont la propriété fonctionne, sur le transfert possible des actions et sur la manière de gérer les décisions clés lorsqu’il y a plus d’une personne qui détient des actions dans une entreprise.

Pour les fondateurs, les investisseurs et les sociétés fermées, cette convention aide à réduire l’incertitude avant que des conflits ne surviennent. Elle peut permettre aux propriétaires d’origine de conserver le contrôle, protéger l’entreprise contre l’entrée d’une partie externe qui détiendrait une participation non souhaitée, et établir un processus équitable pour évaluer et racheter des actions lorsqu’un propriétaire se retire.

Ce que fait une convention entre actionnaires

Une convention entre actionnaires est un contrat privé conclu entre certains ou tous les actionnaires d’une société et, dans certains cas, la société elle-même. Son objectif est de définir des droits, des obligations et des restrictions qui ne sont pas toujours prévus dans les statuts constitutifs ou les règlements administratifs.

Les objectifs courants comprennent :

• Limiter le transfert d’actions à des personnes extérieures
• Établir la manière d’évaluer les actions si une personne souhaite vendre
• Fixer les règles de vote et de contrôle
• Protéger les actionnaires minoritaires et majoritaires
• Prévoir des procédures de rachat après un décès, une invalidité, une cessation d’emploi ou un départ à la retraite

En traitant ces enjeux à l’avance, la convention aide l’entreprise à éviter des différends qui pourraient perturber les activités ou mener à des litiges coûteux.

Pourquoi c’est important pour les sociétés

À mesure qu’une société grandit, la propriété peut devenir plus complexe. Les fondateurs peuvent faire appel à de nouveaux investisseurs, émettre des actions supplémentaires ou faire face à des changements de direction. Sans convention entre actionnaires, même un petit désaccord peut devenir difficile à régler.

Une convention bien rédigée peut aider une société à :

• Aligner la propriété sur les objectifs commerciaux à long terme
• Empêcher les transferts d’actions non autorisés
• Protéger le contrôle des votes
• Clarifier les modalités de départ des propriétaires qui quittent l’entreprise
• Réduire le risque de blocage entre décideurs
• Faciliter les transitions lors des changements de propriété

Pour les sociétés fermées, cela est particulièrement important. Lorsqu’une entreprise compte seulement quelques propriétaires, chaque action peut avoir une valeur de contrôle importante. Un seul transfert peut modifier l’équilibre du pouvoir.

Principales clauses à inclure

Chaque convention entre actionnaires est différente, mais plusieurs clauses sont souvent prévues.

1. Restrictions au transfert

Les restrictions au transfert limitent le moment et la manière dont les actions peuvent être vendues ou cédées. Ces restrictions visent souvent à maintenir la propriété au sein d’un groupe approuvé.

Par exemple :

• Exiger une approbation avant une vente
• Accorder aux actionnaires existants un droit de premier refus
• Interdire les transferts à des concurrents
• Restreindre les transferts à des membres de la famille ou à des fiducies sans consentement

Ces dispositions aident à empêcher des tiers non souhaités d’obtenir des droits de vote ou de l’influence dans l’entreprise.

2. Modalités d’achat-vente

Une clause d’achat-vente précise ce qui se passe lorsqu’un actionnaire veut ou doit quitter l’entreprise. Elle peut obliger les autres propriétaires ou la société à acheter les actions du propriétaire sortant selon des conditions précises.

Les événements déclencheurs typiques comprennent :

• Départ volontaire
• Décès
• Invalidité
• Faillite
• Divorce
• Cessation d’emploi, s’il y a lieu

Un processus clair d’achat-vente réduit la confusion et donne à toutes les parties une marche à suivre prévisible.

3. Méthode d’évaluation

L’une des plus grandes sources de conflit concerne l’évaluation des actions. La convention devrait expliquer comment les actions seront évaluées en cas de rachat.

Les approches courantes comprennent :

• Un prix fixe mis à jour périodiquement
• Une formule fondée sur le chiffre d’affaires, le bénéfice ou la valeur comptable
• Une évaluation indépendante par un tiers
• Un processus d’évaluation convenu par les parties au moment du transfert

La meilleure méthode dépend de la taille de l’entreprise, de son stade de croissance et de sa structure de propriété. L’important est d’utiliser une méthode pratique, équitable et facile à appliquer.

4. Règles de vote et de gouvernance

Une convention entre actionnaires peut compléter les règlements administratifs en précisant comment les propriétaires voteront sur les grandes décisions. Par exemple, elle peut exiger une majorité qualifiée pour émettre de nouvelles actions, vendre l’entreprise ou modifier la structure du capital.

Elle peut aussi traiter :

• Du droit de nomination au conseil d’administration
• Des pouvoirs réservés à certains investisseurs
• Des procédures de résolution des blocages
• Des droits à l’information

Ces dispositions peuvent être particulièrement utiles lorsque la société a des participations égales ou plusieurs catégories d’investisseurs.

5. Confidentialité et clauses de non-concurrence

Certaines conventions incluent des obligations de confidentialité ou des restrictions de non-concurrence, là où la loi le permet. Ces clauses visent à protéger les renseignements de l’entreprise et à empêcher l’utilisation abusive de données d’affaires sensibles.

Comme leur applicabilité varie selon la province ou l’État et le contexte, ces clauses devraient être rédigées avec soin et examinées en fonction du droit applicable.

6. Droits d’accompagnement et de suivi

Dans les sociétés comptant plusieurs actionnaires, ces droits peuvent être importants lors d’une vente de l’entreprise.

• Les droits d’accompagnement permettent aux actionnaires majoritaires d’obliger les actionnaires minoritaires à participer à une vente selon des modalités définies.
• Les droits de suivi permettent aux actionnaires minoritaires de participer à une vente si les actionnaires majoritaires vendent leurs actions.

Ces dispositions aident à équilibrer la flexibilité des vendeurs et la protection des plus petits investisseurs.

Qui devrait en utiliser une

Une convention entre actionnaires est utile dans plusieurs contextes corporatifs, notamment :

• Les startups avec plusieurs fondateurs
• Les sociétés familiales
• Les entreprises fermées
• Les sociétés ayant des investisseurs externes
• Les entreprises qui prévoient une future levée de fonds

Même lorsque les propriétaires s’entendent bien au départ, une convention écrite peut éviter des malentendus futurs. Les relations d’affaires évoluent. La convention devrait être conçue pour tenir compte à la fois de la confiance actuelle et des incertitudes futures.

Convention entre actionnaires et règlements administratifs

Une question fréquente est de savoir si les règlements administratifs suffisent. La réponse courte est non, pas toujours.

Les règlements administratifs sont les règles internes de gouvernance de la société. Ils traitent de sujets comme la structure du conseil, les assemblées et les responsabilités des dirigeants. Une convention entre actionnaires est différente, car elle se concentre sur les droits et obligations des actionnaires eux-mêmes.

En pratique, les deux documents fonctionnent souvent ensemble :

• Les règlements administratifs établissent le cadre de la gouvernance d’entreprise
• La convention entre actionnaires établit les règles relatives à la propriété et aux transferts

L’utilisation des deux documents peut créer une structure juridique plus complète pour l’entreprise.

Erreurs fréquentes à éviter

Une convention entre actionnaires ne fonctionne que si elle est précise, exécutoire et mise à jour régulièrement. Parmi les erreurs fréquentes :

• Employer un langage vague sur les droits de transfert
• Omettre de définir les procédures d’évaluation
• Ne pas prévoir ce qui se passe si un actionnaire décède ou devient invalide
• Oublier les dispositions en cas de blocage
• Ne pas adapter la convention à la structure réelle de propriété de l’entreprise
• Ne pas mettre à jour la convention après de nouveaux tours de financement ou de nouvelles émissions d’actions

Un document trop générique peut créer plus de problèmes qu’il n’en résout. Les détails comptent.

Quand en créer une

Le meilleur moment pour créer une convention entre actionnaires est tôt, idéalement lorsque la société est constituée ou lorsque les premières actions sont émises. À ce stade, les propriétaires peuvent établir les attentes tant que tout le monde comprend encore les mêmes objectifs d’affaires.

Cela dit, il n’est jamais trop tard pour en mettre une en place. Les sociétés existantes peuvent adopter ou mettre à jour une convention chaque fois que la propriété change, que de nouveaux investisseurs arrivent ou que l’entreprise souhaite davantage de structure autour des transferts et de la prise de décision.

Comment Zenind soutient les nouvelles sociétés

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Une convention entre actionnaires n’est pas un modèle unique. Elle devrait refléter la propriété de l’entreprise, ses plans de croissance et ses préférences en matière de contrôle. Les outils et services de constitution offerts par Zenind peuvent aider les entrepreneurs à bâtir une entreprise mieux organisée dès le départ.

Conclusion

Une convention entre actionnaires est plus qu’une formalité. C’est un outil pratique pour protéger la propriété, préserver le contrôle et réduire les conflits entre actionnaires. En définissant comment les actions peuvent être transférées, comment leur valeur est déterminée et comment les différends sont gérés, la convention donne à une société une base plus solide pour une croissance à long terme.

Pour toute entreprise comptant plusieurs propriétaires, surtout une société fermée, ce document peut être un élément clé d’une planification responsable.