Компания акциялары түсіндірілді: акциялар, сыныптар, шығару және капитал стратегиясы

Компания акциялары - корпорацияның ең маңызды құрылыс блоктарының бірі. Олар меншік құқығын бекітеді, қаражат тартуды қолдайды, дауыс беру құқығын айқындайды және бизнесте үлесі бар тұлғаларды тіркейді. Құрылтайшылар, инвесторлар және шағын бизнес иелері үшін акцияларды түсіну акцияларды шығарудан немесе корпорацияның капитал құрылымын жоспарлаудан бұрын өте маңызды.

Бұл нұсқаулықта компания акцияларының мәні, акциялардың қалай жұмыс істейтіні, рұқсат етілген және шығарылған акциялардың айырмашылығы, негізгі акция сыныптары және корпорацияны құру мен дамыту кезінде маңызды практикалық шешімдер түсіндіріледі.

Компания акциялары нені білдіреді

Корпорацияда акция меншік құқығын білдіреді. Әр акция үлестің бір бірлігі болып табылады және иесіне бизнестегі қаржылық мүддені, сондай-ақ акция сыныбына байланысты белгілі бір басқару құқықтарын береді.

Акция банктегі қолма-қол ақшаға немесе сатудан түскен табысқа тең емес. Бұл корпорацияның кімге тиесілі екенін және меншік қалай бөлінетінін айқындайтын құқықтық әрі қаржылық құрылым.

Корпорацияның акция құрылымы әдетте оның құрылтай құжаттарында және ішкі жазбаларында белгіленеді. Осыдан кейін компания акцияларды құрылтайшыларға, қызметкерлерге, кеңесшілерге немесе инвесторларға корпоративтік меншік пен қаржыландыру стратегиясының бір бөлігі ретінде шығара алады.

Рұқсат етілген, шығарылған және айналымдағы акциялар

Акцияға қатысты терминдер жиі шатасу тудырады, себебі олар ұқсас естілгенімен, мағыналары әртүрлі.

Рұқсат етілген акциялар

Рұқсат етілген акциялар - корпорацияның құрылтай құжаттары бойынша шығаруға рұқсат етілген акциялардың ең көп саны. Рұқсат етілген акцияларды жоғарғы шек деп қарастыруға болады.

Корпорацияға барлық рұқсат етілген акцияларды бірден шығару міндетті емес. Көп жағдайда құрылтайшылар кейінгі кезеңдерде қаражат тарту, үлестік ынталандыру немесе меншік өзгерістеріне икемді болу үшін бастапқыда шығарғаннан көп акцияны рұқсат етеді.

Шығарылған акциялар

Шығарылған акциялар - корпорация нақты бір адамға немесе ұйымға берген акциялар. Шығарылғаннан кейін ол акциялар корпорацияның басқарушы құжаттарына және қолданылатын заңға бағына отырып, акционердің меншігіне өтеді.

Айналымдағы акциялар

Айналымдағы акциялар - қазіргі уақытта акционерлер ұстап отырған акциялар. Көптеген шағын корпорацияларда, егер корпорация акцияларды кері сатып алмаса немесе өтемесе, шығарылған акциялар мен айналымдағы акциялар іс жүзінде бірдей болады.

Бұл айырмашылықтарды түсіну маңызды, өйткені олар меншік үлесіне, сұйылуға, дауыс беру құқықтарына және салық есептеулеріне әсер етеді.

Корпорациялар не үшін акция шығарады

Корпорациялар акцияны бірнеше мақсатта шығарады:

• Құрылтайшылардың меншік үлесін құжаттау үшін
• Инвесторлардан ақша тарту үшін
• Қызметкерлер мен кеңесшілерді ынталандыру үшін
• Дауыс беру және бақылау құқықтарын бөлу үшін
• Өсуге арналған ресми капитал құрылымын жасау үшін

Стартапта алғашқы акция шығару көбіне құрылтайшыларға беріледі. Кейін қосымша акциялар капитал орнына инвесторларға шығарылуы мүмкін. Пісіп-жетілген корпорациялар акцияларды стратегиялық сатып алуларға, қызметкерлерді өтеуге немесе басқа корпоративтік мақсаттарға да пайдалана алады.

Кімге акция қажет

Жалпы алғанда, акциялар жауапкершілігі шектеулі серіктестіктерге емес, корпорацияларға тән. Әдеттегі пайдаға бағытталған корпорация меншік құқығын көрсету үшін акцияларды пайдаланады. Ал акция шығармайтын ұйымдарда мұндай үлестер қолданылмайды.

Меншік капиталы арқылы қаражат тартқысы келетін, бірнеше құрылтайшы арасында меншік бөлгісі келетін немесе ресми акционерлік құрылым жасағысы келетін бизнеске әдетте корпорация және соған сәйкес акциялар қажет.

Егер бизнес LLC түрінде құрылса, меншік әдетте акциялармен емес, мүшелік үлестермен немесе мүшелік бірліктермен өлшенеді.

LLC акция шығара ала ма?

Жоқ. LLC акция шығармайды. LLC-дағы меншік әдетте мүшелік пайыздармен немесе мүшелік бірліктермен өлшенеді, акциялармен емес.

Бұл айырмашылық корпорация мен LLC арасында таңдау жасап жатқан құрылтайшылар үшін маңызды. Егер сіз акцияға негізделген меншік құрылымын қаласаңыз, әдетте корпорация қажет. Егер сізге пайда бөлудің икемділігі мен мүшелікке негізделген құрылым керек болса, LLC жақсырақ болуы мүмкін.

Жай акция және артықшылықты акция

Көптеген корпорациялар кемінде бір сынып жай акция пайдаланады. Кейбіреулері бір немесе бірнеше артықшылықты акция сыныбын да құрады.

Жай акция

Жай акция - көптеген корпорацияларда қолданылатын стандартты меншік сыныбы. Ол көбіне мыналарды қамтиды:

• Дауыс беру құқықтары
• Компания құнына қалдық талаптар
• Бизнесте табыс болса, өсімге қатысу

Құрылтайшылар көбіне жай акция иеленеді, өйткені ол қарапайым және бастапқы меншікке сай келеді.

Артықшылықты акция

Артықшылықты акция әдетте қаржыландыру раундтарында немесе ерекше меншік келісімдерінде қолданылады. Ол мыналарды қамтуы мүмкін:

• Белгілі бір бөлулерде жай акциядан басымдық
• Жай акцияға конвертация құқығы
• Дивиденд бойынша басымдық
• Қорғау құқықтары немесе арнайы бекіту құқықтары

Артықшылықты акция көбіне жай акцияға қарағанда күрделірек және әдетте инвесторлармен келіссөз арқылы белгіленеді. Ол бақылау мен қаржыландыру қажеттіліктерін теңестіруге, сонымен қатар инвесторларға қосымша қорғаныс беруге көмектеседі.

Номиналды құн және номиналсыз акция

Корпорациялар акцияларды номиналды құнымен немесе кейбір юрисдикцияларда номиналсыз түрде шығара алады.

Номиналды құн

Номиналды құн - акцияға берілетін шартты көрсетілген құн. Ол әдетте төмен болады және нарықтық нақты құннан гөрі құқықтық және есептік маңызы жоғарырақ болуы мүмкін.

Номиналсыз акция

Номиналсыз акцияда акцияның беткі құны көрсетілмейді. Оның орнына директорлар кеңесі немесе басқарушы орган экономикалық талаптарды шығару процесі мен корпоративтік жазбалар арқылы белгілейді.

Номиналды құны бар және номиналсыз акция арасындағы таңдау кейбір штаттарда есеп беру талаптарына, бухгалтерлік есепке және салықтық салдарға әсер етуі мүмкін. Дұрыс құрылым корпорация құрылған штатқа және құқықтық стратегияға байланысты.

Корпорация қанша акцияны рұқсат етуі керек?

Әр корпорация үшін бір ғана дұрыс сан жоқ. Дұрыс сан компанияның мақсаттарына, құрылатын штатқа, күтілетін қаражат тартуға, салық факторларына және құрылтайшылардың меншік үлесін қалай бөлгісі келетініне байланысты.

Акция санын белгілегенде мыналарды ескеріңіз:

• Болашақта қаражат тарту қажеттілігі
• Құрылтайшылардың меншік пайыздары
• Қызметкерлерге немесе кеңесшілерге арналған акция қорының болуы
• Кейінгі акция бөліністері немесе қайта құрылымдау мүмкіндігі
• Құрылатын штаттағы тіркеу алымдары немесе салық салдары

Көптеген шағын корпорациялар кейін бірден түзету енгізуді қажет етпейтіндей, жеткілікті икемділік беретін мөлшерде акция рұқсат етеді. Маңыздысы - қарапайымдылық пен өсуге орын қалдыру арасындағы тепе-теңдік.

Меншік пайызын қалай түсіну керек

Құрылтайшылар көбіне акция санын емес, сол акциялар беретін меншік пайызын маңыздырақ көреді. Негізгі мән - нақты сан емес, пайыз.

Мысалы, егер корпорация 10 000 акцияны рұқсат етіп, оның 5 000 акциясын бір құрылтайшыға берсе, егер ол жалғыз акционер болса, құрылтайшы шығарылған акциялардың 100%-ын иеленеді. Кейін корпорация инвесторға қосымша акция шығарса, құрылтайшының акция саны өзгермесе де, меншік пайызы азаюы мүмкін.

Бұл азаю сұйылу деп аталады. Сұйылу міндетті түрде жаман нәрсе емес; ол көбіне капитал немесе талант тартудың құны болып табылады.

Акцияны қашан шығару керек

Акциялар корпорация құрылған кезде, одан кейін немесе компания өскен сайын кейінірек шығарыла алады. Уақыты компанияның қажеттілігіне байланысты.

Құрылу кезінде

Құрылтайшылар әдетте компания басынан бастап меншік туралы нақты жазба болуы үшін акцияны ерте шығарады. Бұл бақылауды орнықтыруға, cap table басқаруын жеңілдетуге және ұйымдық жоспарлауға көмектеседі.

Қаражат тарту кезінде

Корпорация сырттан капитал тартқанда, инвесторларға жаңа акциялар шығаруы мүмкін. Бұл айналымдағы акция санын арттырады және қолданыстағы акционерлердің меншік пайыздарын өзгертеді.

Өтемақы жоспарлау үшін

Кейбір корпорациялар қызметкерлерге, кеңесшілерге немесе мердігерлерге үлестік ынталандыру стратегиясының бөлігі ретінде акция шығарады немесе акция қорын бөледі. Практикада бұл көбіне мұқият құқықтық және салықтық жоспарлауды талап етеді.

Ірі бизнес кезеңдерінен кейін

Корпорация кеңею, қайта құрылымдау немесе жаңа қаржыландыру раундын жасау кезінде қосымша акциялар шығара алады.

Акция сатудың тиімді уақыты

Акция сату капитал тартудың қуатты тәсілі болуы мүмкін, бірақ оны ойластырып жасау керек. Акция сатудың ең жақсы уақыты - бизнес тұрақты болып, сенімді өсу жоспарын көрсете алатын және шұғыл қаржыландыруға мұқтаж емес кез.

Акция сату көбіне мына мақсаттар үшін қолданылады:

• Операциялық қызметті қаржыландыру
• Жаңа өнімдерді іске қосу
• Жаңа нарықтарға шығу
• Негізгі қызметкерлерді жалдау
• Сатып алуларды немесе серіктестіктерді қолдау

Ұқыпты, жақсы басқарылатын және өсуге бағытталған компания үлес ұсынғанда әдетте мықтырақ позицияда болады.

Акция сертификаттары және корпоративтік жазбалар

Корпорация электрондық жазбаларды қолданса да, акция құжаттамасын дұрыс жүргізуі керек. Оған мыналар кіреді:

• Меншік пайыздарын көрсететін cap table
• Акция шығаруға арналған директорлар кеңесінің немесе акционерлердің бекітуі
• Акция тізілімдері немесе шығару жазбалары
• Корпорация пайдаланған акция сертификаттары немесе хабарламалар

Тиісті жазбалар даулардың алдын алуға, due diligence үдерісін қолдауға және болашақ мәмілелерді жеңілдетуге көмектеседі. Инвесторлар мен заңгерлер қаржыландыру, сатып алу немесе сәйкестік тексерістері кезінде акция жазбаларын мұқият қарайды.

Акция дивидендтері деген не

Акция дивиденді - акционерлерге қолма-қол ақша төлеудің орнына қосымша акциялар тарату. Компаниялар акция дивидендтерін ішкі капиталдандыруды жоспарлау, акционерлерді ынталандыру немесе басқа корпоративтік мақсаттар үшін қолдана алады.

Акция дивидендтері сырттан жаңа капитал әкелмейді. Оның орнына олар акционерлер ұстайтын акция санын өзгертеді және акцияның бір данасына шаққандағы құнға әсер етуі мүмкін.

Акция дивидендтері меншік математикасы мен есептілікті өзгерте алатындықтан, оларды мұқият және дұрыс құжаттай отырып жүргізу керек.

Жиі жіберілетін қателер

Көптеген жаңа корпорациялар акциялармен жұмыс істегенде оңай болдырмауға болатын қателер жібереді. Жиі кездесетін мәселелер:

• Тым аз акция рұқсат етіп, болашақ икемділікті шектеу
• Дұрыс бекітусіз акция шығару
• Құрылтайшылардың меншік құқығын құжаттамау
• LLC меншік құрылымын корпоративтік акциямен шатастыру
• Қаражат тартар алдындағы сұйылу әсерін елемеу
• Тым ерте күрделі құрылым қолдану
• Акция жазбалары мен cap table жаңартуларын елемеу

Қарапайым әрі жақсы құжатталған акция құрылымы, әдетте, ұзақ мерзімді жоспарсыз жасалған күрделі құрылымнан жеңілірек басқарылады.

Құрылтайшыларға арналған практикалық жоспарлау кеңестері

Егер сіз корпорация құрып жатсаңыз, акцияларды түсінуге көмектесетін мына қағидаларды қолданыңыз:

1. Бизнесіңізге шынымен корпорация қажет пе, соны шешіңіз.
2. Өсуге орын қалдыратын капитал құрылымын таңдаңыз.
3. Құрылтайшы акцияларын ерте шығарып, мәмілені құжаттаңыз.
4. Cap table-ді таза әрі жаңартылған күйде ұстаңыз.
5. Алғашқы шығарылымға дейін болашақ инвесторларды жоспарлаңыз.
6. Үлестік капитал күрделене бастағанда заңгерлік және салықтық кеңес алыңыз.

Бұл қадамдар болашақ дауларды азайтуға және компания өскен сайын меншік құрылымын басқаруды жеңілдетуге көмектеседі.

Zenind қалай көмектесе алады

Корпорацияның акция құрылымы бизнесті қолдауы керек, түсінбеушілік тудырмауы керек. Zenind кәсіпкерлерге таза меншік құрылымымен бастау үшін қажет құжаттама мен тіркеу қолдауын ұсына отырып, АҚШ корпорацияларын құруға көмектеседі.

Сіз жаңа корпорация құрып жатсаңыз да, құрылтайшылардың меншік құқығын құжаттап жатсаңыз да, болашақ үлестік акция шығаруға дайындалып жатсаңыз да, ең маңыздысы - басынан бастап анық құқықтық негіз құру.

Қорытынды ойлар

Компания акциялары жай ғана формальдылық емес. Олар меншік құқығын, бақылауды және болашақ қаржыландыру жолын анықтайды. Ең дұрыс акция құрылымы - құрылтайшыларға өсу үшін жеткілікті икемділік беретін әрі компания жазбаларын тәртіпті және дәлелді ұстайтын құрылым.

Егер сіз корпорация құруға дайындалып жатсаңыз, рұқсат етілген акциялар, шығарылған акциялар, акция сыныптары және әрбір шығарудың салдары туралы түсінуге уақыт бөліңіз. Жақсы жоспарланған акция құрылымы уақытты үнемдеуге, тәуекелді азайтуға және ұзақ мерзімді өсімді қолдауға көмектеседі.