Обяснение на корпоративните акции: дялове, класове, емитиране и капиталова стратегия

Корпоративните акции са един от най-важните градивни елементи на една корпорация. Те определят собствеността, подпомагат набирането на капитал, определят правото на глас и създават запис за това кой има дял в бизнеса. За основатели, инвеститори и собственици на малък бизнес разбирането на акциите е от съществено значение, преди да се издават дялове или да се планира капиталовата структура на корпорацията.

Това ръководство обяснява какво представляват корпоративните акции, как работят дяловете, разликата между разрешени и издадени дялове, основните класове акции и практическите решения, които имат значение при учредяването и развитието на една корпорация.

Какво означават корпоративните акции

В една корпорация акциите представляват собственост. Всеки дял е единица капитал, която дава на притежателя финансов интерес в бизнеса и, в зависимост от класа акции, определени управленски права.

Акциите не са същото като наличните пари в банката или приходите от продажби. Те са правна и финансова структура, която показва кой притежава корпорацията и как е разпределена собствеността.

Структурата на акциите на една корпорация обикновено се определя в документите за учредяване и във вътрешните ѝ записи. Оттам нататък компанията може да издава дялове на основатели, служители, консултанти или инвеститори като част от стратегията си за собственост и финансиране.

Разрешени, издадени и непогасени дялове

Термините, свързани с акциите, често водят до объркване, защото звучат подобно, но означават различни неща.

Разрешени дялове

Разрешените дялове са максималният брой дялове, които една корпорация има право да издаде съгласно учредителните си документи. Мислете за разрешените дялове като за таван.

Корпорацията не е длъжна да издава всички разрешени дялове веднага. В много случаи основателите разрешават повече дялове, отколкото първоначално издават, за да имат гъвкавост по-късно за набиране на капитал, стимули с капиталов дял или бъдещи промени в собствеността.

Издадени дялове

Издадените дялове са дяловете, които корпорацията действително е разпределила на дадено физическо или юридическо лице. След като бъдат издадени, тези дялове принадлежат на акционера, при спазване на учредителните документи на корпорацията и приложимото право.

Непогасени дялове

Непогасените дялове са дяловете, които в момента се държат от акционери. При повечето малки корпорации издадените и непогасените дялове на практика са едни и същи, освен ако корпорацията не е изкупила обратно или не е погасила дялове.

Разбирането на тези разлики е важно, защото те влияят върху процентите на собственост, разводняването, правото на глас и данъчните изчисления.

Защо корпорациите издават акции

Корпорациите издават акции по няколко причини:

• За да документират собствеността на основателите
• За да привлекат капитал от инвеститори
• За да възнаградят служители и консултанти
• За да разпределят права на глас и контрол
• За да създадат официална капиталова структура за растеж

В стартираща компания първоначалното издаване често отива при основателите. По-късно допълнителни дялове могат да бъдат издадени на инвеститори срещу капитал. Зрелите корпорации също могат да използват акции за стратегически придобивания, възнаграждение на служители или други корпоративни цели.

Кой има нужда от акции

По принцип акциите са характерни за корпорациите, а не за дружествата с ограничена отговорност. Обикновената търговска корпорация използва акции, за да представи собствеността. За разлика от това, неакционерните структури не използват дялове по същия начин.

Бизнес, който иска да набира капитал чрез собствен капитал, да разпределя собственост между основатели или да създаде формална структура на акционерите, обикновено се нуждае от корпорация и следователно от акции.

Ако бизнесът е структуриран като LLC, собствеността обикновено се представя чрез членствени дялове или членствени единици, а не чрез акции.

Може ли LLC да издава акции?

Не. LLC не издава акции. Собствеността в LLC обикновено се измерва чрез проценти на членство или членствени единици, а не чрез дялове.

Тази разлика е важна за основатели, които избират между корпорация и LLC. Ако искате структура на собственост, основана на акции, обикновено ви е нужна корпорация. Ако искате гъвкаво разпределение на печалбата и структура, основана на членство, LLC може да е по-подходящ избор.

Обикновени акции и привилегировани акции

Повечето корпорации използват поне един клас обикновени акции. Някои създават и един или повече класове привилегировани акции.

Обикновени акции

Обикновените акции са стандартният клас собственост в много корпорации. Те често включват:

• Право на глас
• Остатъчни права върху стойността на компанията
• Участие в растежа, ако бизнесът успее

Основателите често държат обикновени акции, защото те са ясни и отразяват ранната собственост.

Привилегировани акции

Привилегированите акции обикновено се използват при финансиращи кръгове или специални споразумения за собственост. Те могат да включват:

• Предимство пред обикновените акции при определени разпределения
• Права за конвертиране в обикновени акции
• Предимство при дивиденти
• Защитни права или специални права на одобрение

Привилегированите акции често са по-сложни от обикновените акции и обикновено се договарят с инвеститори. Те могат да помогнат за балансиране на контрола и нуждите от финансиране, като същевременно предоставят допълнителна защита на инвеститорите.

Номинална стойност и акции без номинална стойност

Корпорациите могат да издават дялове с номинална стойност или, в някои юрисдикции, без номинална стойност.

Номинална стойност

Номиналната стойност е символична стойност, определена за един дял. Тя обикновено е ниска и често има по-голямо правно и счетоводно значение, отколкото практическа пазарна стойност.

Акции без номинална стойност

Акциите без номинална стойност не определят лицева стойност на дяла. Вместо това управителният орган определя икономическите условия чрез процеса на издаване и корпоративните записи.

Изборът между акции с номинална стойност и без номинална стойност може да повлияе върху изискванията за подаване, счетоводното третиране и данъчните съображения в някои щати. Подходящата структура зависи от щата на учредяване и правната стратегия на корпорацията.

Колко дяла трябва да разреши една корпорация?

Няма един-единствен правилен брой за всяка корпорация. Подходящият брой зависи от целите на компанията, щата на учредяване, очакваното набиране на капитал, данъчните съображения и начина, по който основателите искат да разделят собствеността.

Когато решавате колко дяла да разрешите, вземете предвид следното:

• Бъдещи нужди от финансиране
• Проценти на собственост на основателите
• Дали ще се заделят акции за служители или консултанти
• Възможни бъдещи разделяния на акции или преструктуриране
• Такси за подаване или данъчни последици в щата на учредяване

Много малки корпорации разрешават достатъчно дялове, за да имат гъвкавост, без да се налага незабавна промяна по-късно. Ключът е да се намери баланс между простота и пространство за растеж.

Как да мислим за процентите на собственост

Основателите често се фокусират върху броя дялове, а не върху процента собственост, който тези дялове представляват. Процентът е по-важен от абсолютния брой.

Например, ако една корпорация разреши 10 000 дяла и издаде 5 000 дяла на един основател, този основател притежава 100% от издадените дялове, ако е единственият акционер. Ако по-късно корпорацията издаде допълнителни дялове на инвеститор, процентът собственост на основателя може да намалее, въпреки че той все още държи същия брой дялове.

Това намаление се нарича разводняване. Разводняването не е непременно нещо лошо; то често е цената за привличане на капитал или талант.

Кога да се издават акции

Акциите могат да бъдат издавани при учредяването, след учредяването или по-късно, когато компанията расте. Времето зависи от нуждите на корпорацията.

При учредяване

Основателите обикновено издават дялове рано, за да има ясен запис за собствеността от самото начало. Това може да помогне за установяване на контрол, да опрости управлението на капитала и да подпомогне организационното планиране.

По време на набиране на капитал

Когато корпорацията привлича външен капитал, тя може да издаде нови дялове на инвеститори. Това увеличава броя на непогасените дялове и променя процентите на собственост на съществуващите акционери.

За планиране на възнаграждения

Някои корпорации издават акции или заделят дялове за служители, консултанти или изпълнители като част от стратегия за капиталови стимули. На практика това често изисква внимателно правно и данъчно планиране.

След важни бизнес етапи

Корпорацията може да издаде допълнителни дялове, когато се разширява, преструктурира или създава нов финансиращ кръг.

Кога продажбата на акции има смисъл

Продажбата на акции може да бъде мощен начин за набиране на капитал, но трябва да се прави обмислено. Най-подходящият момент за продажба на акции обикновено е, когато бизнесът е достатъчно стабилен, за да представи убедителен план за растеж, и не се нуждае от спешно финансиране.

Продажбата на акции често се използва за:

• Финансиране на операции
• Стартиране на нови продукти
• Разширяване на нови пазари
• Назначаване на ключови служители
• Подкрепа на придобивания или партньорства

Компания, която изглежда организирана, добре управлявана и ориентирана към растеж, обикновено е в по-силна позиция, когато предлага собствен капитал.

Сертификати за акции и корпоративни записи

Дори когато корпорацията използва електронни записи, тя трябва да поддържа точна документация за акциите. Това включва:

• Капиталова таблица, показваща процентите на собственост
• Одобрения от борда или акционерите за издаване на дялове
• Регистри или записи за издаване на акции
• Всички сертификати за акции или уведомления, използвани от корпорацията

Добрата документация помага да се предотвратят спорове, подпомага проверките при due diligence и улеснява бъдещи сделки. Инвеститорите и юристите често разглеждат внимателно записите за акциите при финансиране, придобиване или проверки за съответствие.

Какво представляват дивидентите в акции

Дивидент в акции е разпределение на допълнителни дялове към съществуващите акционери, вместо плащане в брой. Компаниите могат да използват дивиденти в акции за вътрешно капиталово планиране, възнаграждение на акционери или други корпоративни цели.

Дивидентите в акции не създават нов външен капитал. Вместо това те променят броя дялове, които притежават акционерите, и могат да повлияят върху стойността на акция.

Тъй като дивидентите в акции могат да променят математиката на собствеността и отчетността, те трябва да се обработват внимателно и да се документират правилно.

Чести грешки, които да се избягват

Много нови корпорации допускат избегаеми грешки при работата с акции. Чести проблеми включват:

• Разрешаване на твърде малко дялове и ограничаване на бъдещата гъвкавост
• Издаване на дялове без надлежни одобрения
• Липса на документация за собствеността на основателите
• Смесване на собствеността в LLC с корпоративни акции
• Пренебрегване на ефектите от разводняването преди набиране на капитал
• Използване на прекалено сложна структура твърде рано
• Пренебрегване на записите за акции и актуализациите на капиталовата таблица

Една проста и добре документирана структура на акциите обикновено е по-лесна за управление от сложна структура, създадена без дългосрочен план.

Практически съвети за основатели

Ако учредявате корпорация, използвайте тези насоки, за да мислите ясно за акциите:

1. Решете дали бизнесът ви наистина се нуждае от корпорация.
2. Изберете капиталова структура, която оставя място за растеж.
3. Издайте дялове на основателите рано и документирайте сделката.
4. Поддържайте капиталовата таблица чиста и актуална.
5. Планирайте бъдещи инвеститори преди първото издаване.
6. Потърсете правен и данъчен съвет, когато капиталът стане по-сложен.

Тези стъпки могат да помогнат за намаляване на бъдещи спорове и да улеснят управлението на собствеността, когато компанията расте.

Как Zenind може да помогне

Структурата на акциите на една корпорация трябва да подпомага бизнеса, а не да създава объркване. Zenind помага на предприемачите да учредяват американски корпорации с необходимата документация и съдействие при подаването, за да започнат с по-ясна структура на собствеността.

Независимо дали учредявате нова корпорация, документирате собствеността на основателите или планирате бъдещо издаване на капиталов дял, ключът е да изградите всичко върху ясна правна основа от самото начало.

Заключителни мисли

Корпоративните акции са повече от формалност. Те определят собствеността, контрола и пътя за бъдещо финансиране. Най-добрата структура на акциите е тази, която дава на основателите достатъчно гъвкавост за растеж, като същевременно поддържа записите на компанията организирани и защитими.

Ако се подготвяте да учредите корпорация, отделете време да разберете разрешените дялове, издадените дялове, класовете акции и последиците от всяко издаване. Добре планираната структура на акциите може да спести време, да намали риска и да подкрепи дългосрочния растеж.