Бизнес сатып алуға арналған иелік қаржыландыру: сатып алушыларға арналған практикалық нұсқаулық

Иелік қаржыландыру - дәстүрлі кредиторлар баяу әрекет еткенде, таңдауы шектеулі болғанда немесе мәмілені қаржыландырудан бас тартқанда, қолданыстағы бизнесті сатып алудың ең практикалық жолдарының бірі болуы мүмкін. Банкке сатып алу бағасының толық сомасын қарызға алудың орнына, сатып алушы келісілген шарттар бойынша төлемді тікелей сатушыға жасайды. Дұрыс жағдайда мұндай құрылым екі тарапқа да әйтпесе бұзылып кететін мәмілені аяқтауға көмектеседі.

Сатып алушылар үшін иелік қаржыландыру бастапқыда қажет ақшаны азайтып, өтеудің икемдірек шарттарын ұсынуы мүмкін. Сатушылар үшін ол білікті сатып алушылар аясын кеңейтіп, сату аяқталғаннан кейін тұрақты табыс ағынын қамтамасыз ете алады. Бірақ бұл құрылым екі тарап та тәуекелдерді, құжаттарды және мәміленің артындағы бизнес негіздерін түсінген кезде ғана пайдалы.

Егер сіз бизнес сатып алуды бағалап жүрсеңіз, иелік қаржыландыруды байыппен қарастырған жөн. Бұл әрқашан ең арзан немесе ең қауіпсіз нұсқа емес, бірақ жылдамдық, икемділік және мәмілені жасау маңызды болғанда ең іске асатын шешім болуы мүмкін.

Иелік қаржыландыру нені білдіреді

Иелік қаржыландыру, кейде сатушы қаржыландыруы деп те аталады, бұл бизнес сатушысы сатып алу бағасының бір бөлігіне немесе толық сомасына кредит беруші рөлін атқаратын сату құрылымы. Сатушы жабылу сәтінде барлық ақшаны бірден алудың орнына, сатып алушыға уақыт өте төлеуге мүмкіндік береді.

Әдеттегі иелік қаржыландырылған мәміле мыналарды қамтуы мүмкін:

• Жабылу кезінде төленетін бастапқы жарна
• Өтеу шарттарын сипаттайтын вексель
• Төленбеген қалдыққа есептелетін пайыз
• Бірнеше жылға созылатын өтеу кестесі
• Сатушыны қорғайтын кепілдік құқықтар немесе өзге де қамтамасыз ету түрлері

Нақты құрылым мәміле көлеміне, бизнестің беріктігіне, сатушының тәуекелге төзімділігіне және сатып алушының компанияны жабылғаннан кейін табысты жүргізу қабілетіне байланысты болады.

Сатып алушылар неге иелік қаржыландыруды таңдайды

Иелік қаржыландыру тартымды, өйткені ол бірден бірнеше жиі кездесетін сатып алу мәселесін шеше алады.

1. Бастапқыда аз ақша қажет болады

Бизнес сатып алу едәуір капиталды талап етуі мүмкін. Сатушы қаржыландыратын мәміле сатып алушыға төменірек бастапқы жарна енгізіп, қалған соманы уақыт өте бөлуге мүмкіндік беруі мүмкін. Бұл толық сатып алуды өз ақшасымен қаржыландыруға жеткілікті өтімді қаражаты жоқ, бірақ операциялық тәжірибесі бар кәсіпкер үшін мәмілені шынайы етеді.

2. Банк несиесіне қарағанда икемдірек

Дәстүрлі кредиторлар көбіне қатаң андеррайтинг талаптарын қояды. Олар кепілге, салық декларацияларына, жеке несие тарихына, қарыз деңгейіне және тарихи ақша ағынына қатты мән береді. Сатушы да осы факторларды қарастыруы мүмкін, бірақ ол бизнесті білетініне, сатып алушыға деген сеніміне және компания төлемдерді көтере алатынына сүйеніп шешім қабылдай алады.

3. Жабылуға жылдамырақ жол

Банк қаржыландыруы апталар немесе айлар алуы мүмкін. Тараптар баға, шарттар және құжаттама бойынша келіссе, иелік қаржыландыру тезірек жүре алады. Бұл сатушы сенімділікті, ал сатып алушы басқа тарап кіріп кетпей тұрып сатып алуды бекітуді қалайтын бәсекелі мәмілелерде маңызды болуы мүмкін.

4. Сатушының әрі қарай қолдауы

Көптеген сатушы қаржыландыратын мәмілелерде бұрынғы иесі қысқа өтпелі кезеңде қатысып, сатып алушыны оқытып, клиенттерді таныстырып, жеткізуші қатынастарын түсіндіріп, сабақтастықты сақтауға көмектеседі. Мұндай қолдау әсіресе бизнес қатынастарға, беделге немесе маманданған операциялық білімге тәуелді болғанда құнды.

Сатушылар неге сатуды қаржыландыруға келісуі мүмкін

Сатушы қаржыландыруы тек сатып алушыға ыңғайлы емес. Ол сатушыға да айтарлықтай пайда әкелуі мүмкін.

Кеңірек сатып алушы базасы

Көптеген қабілетті сатып алушылар толық банк қаржыландыруына сай келе бермейді. Қаржыландыру ұсына отырып, сатушы бастапқы жарна енгізе алатын және бизнесті жақсы басқара алатын, бірақ стандартты коммерциялық несие ала алмайтын шынайы сатып алушыларды тарта алады.

Жалпы түсімнің өсуі мүмкін

Сатушы бағаның бір бөлігін қаржыландырғанда, төленбеген қалдыққа пайыз таба алады. Бұл таза қолма-қол сатылыммен салыстырғанда несие мерзімі бойы алынатын жалпы соманы арттыруы мүмкін.

Жабылғаннан кейінгі жақсырақ үйлесім

Сатушының бизнестің табысына қаржылық мүддесі болғандықтан, ол өтпелі кезеңді тегіс өткізуге көбірек ынталы болуы мүмкін. Мұндай үйлесім тапсыру кезіндегі түсініспеушілікті азайтып, сатудан кейін бизнестің тұрақты қалу ықтималдығын арттырады.

Иелік қаржыландырылатын мәмілелердегі кең тараған құрылымдар

Әр мәмілеге бір ғана дұрыс құрылым жоқ. Дұрыс шарттар мәміле көлемі мен негізгі тәуекелге байланысты болады.

Бастапқы жарна

Бастапқы жарна сатушыға бірден ақша береді және сатып алушының ниеті шынайы екенін көрсетеді. Оның мөлшері айтарлықтай өзгеруі мүмкін, бірақ бастапқы үлес неғұрлым үлкен болса, сатушының сатып алушының міндеттемесіне сенімі соғұрлым жоғары болуы мүмкін.

Амортизация мерзімі

Бұл несие өтелетін уақыт ұзақтығы. Ұзақ амортизация мерзімі ай сайынғы төлемді азайтады, бұл сатып алғаннан кейінгі алғашқы айларда бизнесті басқаруды жеңілдетуі мүмкін. Қысқа мерзім сатушы үшін тәуекелді азайтады, бірақ сатып алушыға ай сайынғы қысымды арттырады.

Шар төлемі

Кейбір мәмілелерде шар төлемі болады, яғни несие ұзақ мерзімге амортизацияланғанымен, қалған баланс белгілі бір ертерек күнде төленуі тиіс болады. Сатып алушылар көбіне бұл құрылымды бизнесті тұрақтандыруға уақыт алу және кейін қалған соманы банк арқылы немесе басқа капитал көзінен қайта қаржыландыру үшін пайдаланады.

Пайыз мөлшерлемесі

Пайыз мөлшерлемесі нарық жағдайын, бастапқы жарнаның көлемін, сатып алушының несиелік қабілетін және мәміленің тәуекел деңгейін көрсетуі тиіс. Егер мөлшерлеме тым жоғары болса, ол ақша ағынын қысады. Егер тым төмен болса, сатушы тәуекелі үшін жеткілікті өтемақы алмағандай сезінуі мүмкін.

Қамтамасыз ету және кепіл

Сатушылар әдетте несиеге қамтамасыз ету сұрайды, мысалы, бизнес активтеріне қойылған кепіл, жеке кепілдік немесе басқа қорғаулар. Сатып алушылар қандай активтер кепілге қойылғанын және бизнес қиындыққа тап болса немесе сатып алушы төлем жасамаса не болатынын нақты түсінуі керек.

Сатушы қаржыландыратын сатып алудағы негізгі құжаттар

Сатушы қаржыландыратын сатып алу ауызша уәделерге сүйенбеуі тиіс. Ең аз дегенде, тараптарда нақты жазбаша құжаттар болуы керек.

Ниет хат

Ниет хат соңғы сатып алу құжаттары дайындалғанға дейін негізгі бизнес шарттарын белгілейді. Онда баға, бастапқы жарна, қаржыландыру шарттары, due diligence құқықтары және жабылу шарттары көрсетілуі мүмкін.

Сатып алу келісімі

Сатып алу келісімі жалпы сату шарттарын белгілейді, соның ішінде нені сатылады, нені алып тастайды, міндеттемелер қалай бөлінеді және сатушы бизнес туралы қандай кепілдіктер береді.

Вексель

Вексель - сатып алушының сатушыға өтеу міндеттемесін тіркейтін құжат. Онда негізгі қарыз сомасы, пайыз мөлшерлемесі, төлем кестесі, кешіктірілген төлем айыпақысы, дефолт шарттары, мерзімінен бұрын өтеу құқықтары және болса, шар төлемі нақты көрсетілуі керек.

Қамтамасыз ету келісімі немесе кепіл құжаттары

Егер сатушының бизнес активтеріне қамтамасыз етілген мүддесі болса, ол құқықтар анық құжатталуы тиіс. Мұнда тараптар қандай кепіл несиеге қамтамасыз ету болатынын және сатып алушы төлемді кешіктірсе сатушы қандай құқықтарды қолдана алатынын белгілейді.

Бәсекелеспеу және өтпелі келісімдер

Сатушы белгілі бір мерзім ішінде жақын жерде бәсекелес бизнес ашпауға немесе негізгі клиенттерді тартпауға келісе алады. Өтпелі немесе кеңес беру келісімі де тапсыру кезеңінде сабақтастықты сақтауға көмектесуі мүмкін.

Due diligence одан да маңызды болады

Иелік қаржыландыру мәмілені мүмкін етеді, бірақ due diligence қажеттілігін азайтпайды. Кейбір жағдайларда ол қажеттілікті арттырады, өйткені сатып алушы сатушының бизнес туралы айтқандарына көбірек сүйенеді.

Сатып алуға келіспес бұрын мына нәрселерді тексеріңіз:

• Қаржылық есептер мен салық декларациялары
• Бірнеше жылдағы кіріс үрдістері
• Клиенттердің шоғырлану тәуекелі
• Жеткізуші қатынастары мен келісімшарт шарттары
• Қызметкерлерді ұстап қалу және жалақы міндеттемелері
• Бар қарыздар, кепілдер және жалдау шарттары
• Лицензиялар, рұқсаттар және сәйкестік міндеттемелері
• Сот дауларының тарихы немесе ықтимал талаптар
• Сатушының неліктен бизнестен шығатыны

Егер бизнес шынымен табысты көрінсе, бірақ шығындар төмен көрсетілсе немесе иесінің жалақысы көрсеткіштердің ішінде жасырынса, сатып алушы мүмкіндіктің орнына ақша ағыны мәселесіне тап болуы мүмкін.

Сатушы қаржыландыруын қабылдамас бұрын қоятын сұрақтар

Жақсы иелік қаржыландырылған мәміле тікелей сұрақтардан басталады.

• Сатушы сатуды неге қаржыландыруға дайын?
• Бизнес қарызды өтеуді көтере алатындай тұрақты ма?
• Нақты операциялық шығындардан кейін бизнес қанша қолма-қол ақша шығарады?
• Төлем кешіксе не болады?
• Клиент қатынастары сатушының жеке тұлғасына тәуелді ме?
• Сатушы шар төлемі арқылы тез толық өтеуді күтеді ме?
• Сатушы өтпелі кезеңде қатыса ма?

Жауаптар сізге қаржыландыру сәтті сатып алуға апаратын көпір ме, әлде бизнесті сату бастапқыда көрінгеннен қиынырақ екенін көрсететін белгі ме - соны түсінуге көмектесуі тиіс.

Сатып алушылар мақұлдау ықтималдығын қалай арттыра алады

Егер сіз сатушының мәмілені қаржыландыруын қаласаңыз, ұсынысты қабылдауды жеңілдетіңіз.

Нақты ақша салыңыз

Жабылу кезінде сатып алу бағасының үлкен бөлігін төлей алмасаңыз да, елеулі бастапқы жарна сіздің байыптылығыңызды көрсетіп, сатушының тәуекелін азайта алады.

Сенімді жоспар ұсыныңыз

Сатушылар сіздің бизнесті табысты жүргізе алатыныңызды білгісі келеді. Операциялық тәжірибеңізді, қаржылық тәртіпті және анық өтпелі жоспарды көрсетіңіз.

Ақылға қонымды шарттар ұсыныңыз

Тым агрессивті құрылым сатушының бас тартуына әкелуі мүмкін. Шарттар сатып алушының қолайлылығы мен сатушыны жеткілікті қорғау арасында тепе-теңдік сақтауы керек.

Қайта қаржыландыру жолын көрсетіңіз

Егер мәміледе шар төлемі болса, оны қалай қайта қаржыландыратыныңызды түсіндіріңіз. Бизнес шар мерзіміне дейін тұрақтанатынын көрсетсеңіз, сатушы әлдеқайда сенімді болады.

Сатып алушылар елемеуге болмайтын тәуекелдер

Иелік қаржыландыру пайдалы, бірақ тәуекелсіз емес.

Бизнес үшін артық төлеу

Икемді төлем құрылымы қымбат бизнесті қолжетімді етіп көрсетіп жіберуі мүмкін. Бұл бағалау негізді дегенді білдірмейді. Қаржыландырудың ыңғайлылығын сатып алу бағасының шынайылығынан бөлек қараңыз.

Жасырын операциялық әлсіздіктер

Егер сатылым сатушының жеке қарым-қатынастарына тәуелді болса, иесі кеткеннен кейін бизнес әлсіреуі мүмкін. Жақсы қаржыландыру құрылымы әлсіз бизнес моделін түзете алмайды.

Ақша ағынына қысым

Ай сайынғы қарыз қызметі кіріс төмендесе немесе шығын өссе ауыртпалыққа айналуы мүмкін. Болжамдарды сақтықпен жасаңыз және бизнестің қалыпты құбылмаларды көтере алатынына көз жеткізіңіз.

Дефолт салдары

Егер сатып алушы төлем жасамаса, сатушының бизнеске, активтерге немесе меншікке әсер ететін мәжбүрлеу құқықтары болуы мүмкін. Бұл тәуекелдерді қол қоймас бұрын түсіну керек.

Иелік қаржыландыру қай кезде ең орынды

Сатушы қаржыландыруы көбіне мына жағдайларда тиімді:

• Бизнес тұрақты ақша ағынын қамтамасыз етеді
• Сатушы мәмілені жабуға ынталы
• Сатып алушының тиісті операциялық тәжірибесі бар
• Сатып алу бағасы нақты қаржылық нәтижелермен расталады
• Тараптар тезірек әрі икемдірек мәміле қалайды
• Дәстүрлі кредитор толық соманы қаржыландыруға дайын емес

Егер бизнес құлдырап жатса, сатушы қаржылық ақпаратты ашудан бас тартса немесе сатып алушы қарызды шынайы емес өсу болжамдарынсыз көтере алмаса, бұл нұсқа онша тартымды емес.

Сатып алғаннан кейінгі құрылым және сәйкестік

Егер сіз бизнес сатып алып жатсаңыз, оны LLC немесе corporation сияқты бөлек заңды тұлға арқылы алу керек пе, соны қарастырыңыз. Дұрыс құрылым меншік жазбаларын ретке келтіруге, жауапкершілікті бөлуге және мәмілені басқаруды жеңілдетуге көмектеседі.

Мұнда Zenind пайдалы бола алады. Zenind кәсіпкерлерге АҚШ-та бизнес субъектілерін құруға және қолдауға көмектеседі, оның қызметтері арасында құрылтай, тіркелген агент қажеттіліктері және ағымдағы сәйкестікке қолдау бар. Бизнес сатып алуға дайындалып жатқанда, жабылуға дейін өз құрылымыңыздың дайын болуы сізге сенімдірек әрі соңғы сәттегі кедергілерсіз әрекет етуге көмектеседі.

Қорытынды ойлар

Иелік қаржыландыру банк несиелеуі шектеулі болғанда және екі тарап та іске асатын мәміле жасағысы келгенде бизнесті сатып алудың ең жақсы жолдарының бірі болуы мүмкін. Ол бастапқыда қажет ақшаны азайтады, сатып алушыға компанияны тұрақтандыруға уақыт береді және сатушыға қайтарым мен біртіндеп шығу мүмкіндігін ұсынады.

Соған қарамастан, ең жақсы сатушы қаржыландыратын мәмілелер шынайы сандарға, мұқият due diligence-ке және мұқият дайындалған құжаттарға сүйенеді. Егер бизнес мықты болса және шарттар әділ болса, иелік қаржыландыру қиын сатып алуды практикалық шешімге айналдыра алады.

Маңыздысы - қаржыландыруды мәміленің себебі емес, оның бір бөлігі ретінде қарастыру. Алдымен бизнесті сатып алуға тұрарлық екеніне көз жеткізіңіз. Содан кейін қаржыландыруды бизнес оны көтере алатындай етіп құрылымдаңыз.