Що таке акція в корпорації?

Акція — це одиниця власності в корпорації. Коли хтось володіє акціями, ця особа має частку компанії та може отримувати певні права, пов’язані з цим володінням. Акції допомагають засновникам розподіляти власність, залучати інвесторів і структурувати контроль та розподіл прибутку.

Для власників бізнесу розуміння акцій є важливим ще до створення корпорації або випуску часток капіталу. Кількість акцій, яку компанія має право випускати, спосіб їх розподілу та права, які вони надають, можуть впливати на залучення фінансування, корпоративне управління, податки та майбутні виходи з інвестиції.

Визначення акції простою мовою

Найпростішими словами, акція є часткою корпоративної власності. Якщо корпорація випускає 100 акцій, а одна особа володіє 25 з них, ця особа має 25% компанії, за умови що немає інших класів акцій або змін у структурі власності.

Акції не є самим бізнесом. Це права власності на бізнес-структуру. Акціонер може мати:

• Право голосу з окремих корпоративних питань
• Право отримувати дивіденди, якщо їх оголосить рада директорів
• Право отримати частину залишкових активів у разі ліквідації компанії, з урахуванням вимог кредиторів і правил щодо класів акцій

Точні права, що надаються акцією, залежать від установчих документів корпорації та класу випущених акцій.

Акції та частки

У повсякденному мовленні слова акція та частка часто використовують як синоніми. Зазвичай це не проблема.

• Акція означає одну одиницю власності.
• Частка означає ширшу частку участі в капіталі або загальну категорію власності в корпорації.

Компанія може випустити одну акцію або мільйони акцій. Важливий не лише сам по собі загальний кількісний показник, а й те, як ці акції розподілені між власниками та які права вони надають.

Чому корпорації випускають акції

Корпорації випускають акції з кількох практичних причин:

1. Щоб розподілити власність між засновниками

Коли кілька людей запускають бізнес разом, акції дають зрозумілий спосіб визначити відсотки власності. Це допомагає уникнути плутанини в майбутньому, коли компанія зростатиме або залучатиме зовнішні інвестиції.

2. Щоб залучити капітал

Корпорації часто випускають акції інвесторам в обмін на гроші або іншу цінність. Цей капітал може фінансувати розробку продукту, найм працівників, запаси, маркетинг або розширення.

3. Щоб винагороджувати працівників і підрядників

Деякі корпорації використовують компенсацію на основі акцій, наприклад опціони на акції або обмежені акції, щоб залучати та утримувати таланти. Це особливо корисно для стартапів, які хочуть зберегти грошові ресурси.

4. Щоб створити чітку систему управління

Акції можуть визначати, хто має право голосу і як приймаються рішення. Така структура стає особливо важливою, коли компанія має більше ніж одного власника.

Авторизовані, випущені та в обігу акції

Три терміни легко сплутати, але вони мають значення.

Авторизовані акції

Це максимальна кількість акцій, яку корпорація має право випустити згідно зі своїми установчими документами або поправками до них.

Випущені акції

Це акції, які корпорація фактично передала акціонерам.

Акції в обігу

Це акції, які наразі належать акціонерам і не перебувають у скарбниці корпорації.

Приклад: корпорація може авторизувати 10 000 000 акцій, випустити 2 000 000 для засновників та інвесторів і мати 2 000 000 акцій в обігу. Решта авторизованих акцій доступні для майбутнього випуску, якщо це дозволено установчими документами та рішеннями ради директорів.

Звичайні та привілейовані акції

Не всі акції однакові. Дві найпоширеніші категорії — це звичайні та привілейовані акції.

Звичайні акції

Звичайні акції є стандартною формою власності в корпорації. Вони часто надають право голосу та можуть давати право на дивіденди, якщо їх схвалить рада директорів.

Звичайні акціонери зазвичай виграють, коли вартість компанії зростає, але під час ліквідації корпорації вони, як правило, отримують виплати останніми.

Привілейовані акції

Привілейовані акції зазвичай мають спеціальні права, які відрізняються від звичайних акцій. Такі права можуть включати:

• Пріоритет у виплаті дивідендів
• Пріоритет у розподілі коштів при ліквідації
• Особливі права конвертації
• У деяких випадках особливі права голосу

Привілейовані акції часто використовують у компаніях, що фінансуються венчурним капіталом, та в інших інвестиційних структурах, де інвесторам потрібні додаткові захисти.

Які права може надавати акція?

Права акції залежать від структури корпорації та класу випущених акцій. До поширених прав і характеристик належать:

• Право голосу: можливість голосувати за директорів або за важливі корпоративні дії
• Право на дивіденди: право отримати виплату, якщо її оголошено
• Пріоритет при ліквідації: першочергове право на отримання вартості у разі продажу або ліквідації компанії
• Права конвертації: можливість конвертувати привілейовані акції у звичайні
• Обмеження на передачу: обмеження щодо того, хто може купувати або отримувати акції

Не кожна акція включає всі права. Деякі корпорації випускають кілька класів акцій, щоб розділити економічну власність і контроль через голосування.

Як володіння акціями впливає на контроль

Відсоток власності та право голосу пов’язані, але не завжди є однаковими.

Акціонер із більшою кількістю акцій може контролювати більше голосів, але компанія може структурувати класи акцій так, щоб деякі з них мали вищі права голосу. Наприклад, засновники можуть володіти акціями з посиленими правами голосу, тоді як інвестори отримують акції з іншими економічними умовами.

Саме тому корпоративні документи мають велике значення. Сертифікат про реєстрацію корпорації, статут, акціонерні угоди та рішення ради директорів допомагають визначити, хто і що може робити.

Як випускаються акції

Випуск акцій зазвичай означає більше, ніж просто передача власності. Належний випуск зазвичай вимагає від корпорації:

• Переконатися, що достатньо акцій авторизовано
• Схвалити випуск через належний корпоративний орган
• Документально зафіксувати кількість і клас випущених акцій
• Визначити винагороду, отриману в обмін на акції
• Оновити капіталізаційну таблицю та корпоративні записи

Засновники часто випускають акції на етапі створення компанії, а пізніші випуски можуть стосуватися інвесторів, працівників або стратегічних партнерів. Належна документація допомагає зменшити спори та підтримує корпоративну відповідність.

Що таке cap table?

Капіталізаційна таблиця, або cap table, — це запис про те, хто володіє часткою в компанії та якою саме. Зазвичай у ній зазначаються:

• Акціонери
• Кількість акцій у власності
• Клас акцій
• Відсотки власності
• Опціони, варанти або конвертовані інструменти, якщо це застосовно

Чиста та впорядкована cap table є критично важливою для залучення фінансування, корпоративного управління та перевірки компанії під час due diligence. Вона допомагає компанії та її стейкхолдерам швидко зрозуміти структуру власності.

Поширені помилки, яких припускаються власники бізнесу щодо акцій

Власники бізнесу часто стикаються з проблемами, коли ставляться до випуску акцій занадто неформально. Поширені помилки включають:

• Випуск акцій без належного схвалення ради директорів
• Неведення обліку власності в cap table
• Вибір надто малої кількості авторизованих акцій, що згодом створює зайву роботу з поданням документів
• Використання неформальних домовленостей замість письмових корпоративних записів
• Нерозуміння різниці між економічними правами та правом голосу
• Занадто раннє ускладнення структури

Найкращий підхід зазвичай полягає в тому, щоб зберігати структуру простою на етапі створення компанії, а потім ретельно планувати перед випуском додаткового капіталу.

Акції в приватних і публічних корпораціях

І приватні, і публічні корпорації використовують акції, але контекст у них різний.

Приватні корпорації

Більшість малих бізнесів і стартапів є приватними корпораціями. Їхні акції не продаються на публічних біржах. Власність зазвичай обмежується засновниками, інвесторами, працівниками та іншими приватними сторонами.

Публічні корпорації

Публічні корпорації продають акції широкому загалу, часто після первинного публічного розміщення. Такі компанії підпадають під значно ширші вимоги щодо звітності та регулювання.

Для більшості засновників головним питанням є те, як структура акцій організована в приватній корпорації ще до будь-якого зовнішнього інвестування або етапу зростання.

Акції та створення корпорації

Планування акцій варто починати ще на ранньому етапі створення компанії. Початкова кількість авторизованих акцій, кількість, випущена засновникам, і обраний тип акцій можуть впливати на компанію роками.

Під час створення бізнесу варто продумати:

• Яку частку власності має отримати кожен засновник
• Чи потрібна компанії більше ніж одна класова структура акцій
• Наскільки гнучкою має бути структура для майбутнього залучення фінансування
• Чи планує компанія надалі пропонувати компенсацію в капіталі

Ретельне планування зараз може запобігти дорогій реструктуризації в майбутньому.

Чому документація має значення

Акції настільки надійні, наскільки надійні записи, що їх підтверджують. Якісна корпоративна документація допомагає довести право власності та зберегти обмежену відповідальність корпорації.

Корисні записи включають:

• Документи про реєстрацію
• Статут
• Письмові рішення ради директорів або протоколи засідань
• Угоди про випуск акцій
• Сертифікати акцій, якщо вони використовуються
• Записи cap table

Без належної документації спори щодо власності можуть стати складними та дорогими у вирішенні.

Як Zenind підтримує власників бізнесу

Zenind допомагає засновникам створювати та керувати бізнесом завдяки зрозумілій, спрощеній підтримці подання документів і корисним інструментам комплаєнсу. Для підприємців, які створюють корпорацію, це означає менше невизначеності на ранніх етапах організації та більше часу для розвитку бізнесу.

Коли ви плануєте корпорацію, структура акцій є одним із перших рішень, яке потребує уваги. Zenind допомагає власникам бізнесу тримати процес створення компанії впорядкованим, щоб вони могли рухатися вперед із впевненістю.

Часті запитання про акції

Скільки акцій має випустити нова корпорація?

Універсальної кількості не існує. Правильне число залежить від цілей компанії, планів щодо майбутнього фінансування та структури власності.

Чи може акціонер володіти менш ніж 1 акцією?

У багатьох випадках власність обліковують цілими акціями, а не дробовими частками, але концепції дробової власності можуть виникати в окремих ситуаціях залежно від записів корпорації та її правил.

Чи завжди акції дають право голосу?

Не завжди. Право голосу залежить від класу акцій і установчих документів корпорації.

Чи може корпорація змінити структуру акцій пізніше?

Так, але зміни зазвичай потребують належного корпоративного схвалення та документального оформлення. Краще ретельно планувати з самого початку.

Підсумок

Акція — це одиниця корпоративної власності, але її практичне значення набагато ширше за простий відсоток. Акції визначають, хто володіє компанією, хто голосує, як може розподілятися прибуток і як може бути структуровано майбутнє інвестування.

Для засновників ключове завдання — ставитися до випуску акцій як до основної частини корпоративного планування, а не як до другорядного питання. Чітка структура акцій, точні записи та правильні кроки під час створення компанії можуть заощадити час і знизити ризики в міру зростання бізнесу.

Disclaimer: Ця стаття має лише інформаційний характер і не є юридичною, податковою або бухгалтерською консультацією. Для порад щодо вашої конкретної ситуації зверніться до ліцензованого фахівця.