7 szempont, amelyet mérlegelni kell egy meglévő vállalkozás átvétele előtt

Egy meglévő vállalkozás megvásárlása okos belépési pont lehet a vállalkozói létbe. Ahelyett, hogy mindent a nulláról építene fel, örökölhet egy meglévő ügyfélkört, kialakult folyamatokat, képzett munkavállalókat és márkaismertséget. Ez az induló előny csökkentheti a teljesen új vállalkozás indításával járó bizonytalanság egy részét.

Mindezek ellenére egy akvizíció nem rövid út a biztos sikerhez. A rosszul megválasztott vétel rejtett adósságokhoz, jogi problémákhoz, gyenge árrésekhez vagy olyan üzleti modellhez köthet, amely már nem illeszkedik a piachoz. Mielőtt elköteleződik, tiszta képre van szüksége a vállalkozás pénzügyi helyzetéről, működési valóságáról és hosszú távú potenciáljáról.

Ha felvásárlást fontolgat, az alábbi szempontokra összpontosítson, mielőtt bármit aláírna.

1. Győződjön meg róla, hogy a vállalkozás illeszkedik a készségeihez és céljaihoz

Az első kérdés nem az, hogy a cég elérhető-e. Az a kérdés, hogy Ön számára megfelelő-e.

Egy meglévő vállalkozás már rendelkezhet lendülettel, de továbbra is szüksége van arra, hogy hatékonyan tudja vezetni. Egy vállalkozás sokkal könnyebben irányítható, ha illeszkedik az Ön tapasztalatához, erősségeihez és hosszú távú érdeklődéséhez. Ha például évekig logisztikában dolgozott, sokkal értelmesebb lehet egy logisztikai cég megvásárlása, mint egy kiskereskedelmi üzleté vagy egy étteremé.

Tegye fel magának a következő kérdéseket:

• Elég jól ismerem ezt az iparágat ahhoz, hogy jó döntéseket hozzak?
• Képes vagyok javítani a működésen anélkül, hogy mindent a nulláról kellene megtanulnom?
• Illeszkedik ez a vállalkozás az életvitelemhez és kockázattűrésemhez?
• Egy munkát vásárolok meg, vagy egy skálázható eszközt?

A legjobb felvásárlások általában a meglévő lendületet olyan vevővel kombinálják, aki magabiztosan tudja előre vinni a céget.

2. Értsen meg mindent arról, miért adja el a tulajdonos a vállalkozást

Az eladó kilépési oka sokat elárulhat a cég állapotáról. Egyes tulajdonosok azért adják el a vállalkozást, mert az gyengélkedik, de sokan teljesen hétköznapi élethelyzetek miatt lépnek ki, például nyugdíjba vonulás, költözés, egészségügyi változások vagy egy másik vállalkozás iránti érdeklődés miatt.

Nem kell a legrosszabbra gondolnia, de a homályos választ sem szabad elfogadnia. Menjen mélyebbre, és kérjen teljes magyarázatot az eladás okáról.

Gyakori eladási okok:

• Nyugdíjtervezés
• Kiégés vagy az érdeklődés elvesztése
• Új vállalkozás indításának vágya
• Családi vagy személyes kötelezettségek
• Tulajdonostársak közötti vita
• Olyan piaci változások, amelyek kevésbé vonzóvá teszik a tulajdonlást

Ha az eladó magyarázata nem illik a számokhoz, az figyelmeztető jel. Például egy olyan vállalkozás, amelyről azt állítják, hogy stabilan növekszik, de mégis „személyes okok” miatt eladó, továbbra is hordozhat olyan alapvető problémákat, amelyek alapos vizsgálatot igényelnek.

3. Vizsgálja meg részletesen a pénzügyi teljesítményt

A pénzügyi nyilvántartások minden felvásárlás egyik legfontosabb elemei. Egy vállalkozás a felszínen egészségesnek tűnhet, de a könyvek mutatják meg a valós történetet.

Vásárlás előtt lehetőség szerint tekintse át az elmúlt legalább három év pénzügyi kimutatásait. Vizsgálja meg az eredménykimutatásokat, mérlegeket, adóbevallásokat, bankszámlakivonatokat, valamint a vevő- és szállítóállományról szóló jelentéseket. A trendekre figyeljen, ne az egyedi számokra.

Fordítson figyelmet a következőkre:

• Bevételek növekedése vagy csökkenése az idő múlásával
• Bruttó és nettó árrések
• Szezonális ingadozások
• Függés néhány nagy ügyféltől
• Szokatlan egyszeri kiadások
• Tulajdonosi juttatások és diszkrecionális költések
• Nyitott vevőkövetelések és behajtási mintázatok

Az is bölcs döntés, ha összeveti a pénzügyi kimutatásokat az adóbevallásokkal. Ha az eladó egy adatot a vevőknek, egy mást pedig az adóhatóságnak jelent, ezt az eltérést meg kell magyarázni.

Egy erős vállalkozás nem csupán magas bevétellel rendelkezik. Olyan cég, amelynek teljesítménye következetes, érthető és megfelelően dokumentált.

4. Értékelje az adósságot, kötelezettségeket és jogi kitettséget

Egy meglévő vállalkozás olyan kötelezettségekkel érkezhet, amelyek nem láthatók azonnal. Ezért olyan fontos a kellő átvilágítás az üzlet megkötése előtt.

Azonosítania kell minden ismert és potenciális kötelezettséget a zárás előtt. Ide tartozhatnak például a következők:

• Üzleti hitelek
• Berendezésfinanszírozás
• Adótartozások
• Kifizetetlen beszállítói számlák
• Munkavállalói igények
• Függőben lévő perek
• Bérleti kötelezettségek
• Az üzleti adósságokhoz kapcsolódó személyes garanciák

Egyes kötelezettségek a szerződéses struktúrától függően az eladónál maradhatnak, mások azonban a zárás után az Ön felelősségévé válhatnak. Az adásvételi szerződésnek egyértelműen meg kell határoznia, mit szerez meg, és mit tart meg az eladó.

Azt is ellenőrizze, hogy a vállalkozás megfelelt-e az engedélyezési, foglalkoztatási, adózási és szabályozási követelményeknek. Egy hiányos bejelentésekkel vagy rendezetlen vitákkal terhelt vállalkozás nagyon gyorsan költségessé válhat.

Ha a célcég corporation vagy LLC, tekintse át az alapító okiratokat, jegyzőkönyveket, megállapodásokat és állami bejegyzéseket. Ha Ön új szervezetet hoz létre az akvizícióhoz, Zenind segíthet a jogi struktúra kialakításában és fenntartásában, amely az ownership és a megfelelés rendezett kezeléséhez szükséges.

5. Tanulmányozza az ügyfélkört és a piaci pozíciót

Egy vállalkozás értéke nagymértékben attól függ, hogy ügyfélköre stabil és ismétlődő-e. A jó múltbeli értékesítés hasznos, de az ismétlődő kereslet és a piaci ellenálló képesség legalább ennyire fontos.

Tegye fel a következő kérdéseket:

• Kik a legnagyobb ügyfelek?
• Mennyire koncentrált a bevétel?
• Az ügyfelek egyszeri vagy ismétlődő vásárlók?
• A kereslet egy trendhez, szerződéshez vagy szezonális mintához kötődik?
• Mennyire hűségesek az ügyfelek magához a céghez, szemben a tulajdonossal személy szerint?
• Mi különbözteti meg a vállalkozást a versenytársaktól?

Egy széles, hűséges ügyfélkörrel rendelkező cég általában biztonságosabb, mint az, amely néhány ügyféltől függ. Hasonlóképpen egy olyan vállalkozás, amelynek egyértelmű versenyelőnyei vannak, például egyedi módszerek, erős lokáció, erős márka vagy specializált szakértelem, könnyebben növelhető a felvásárlás után.

Azt is fel kell mérnie, hogy a piac bővül, stabil vagy zsugorodik-e. Egy hanyatló ágazatban működő vállalkozás megvásárlása működhet, de csak akkor, ha világos fordulási stratégiával rendelkezik.

6. Értse meg a működés valóságát

A pénzügyi adatok azt mutatják meg, mi történt. A működés azt mutatja meg, hogyan működik valójában a vállalkozás.

Egy cég papíron hatékony lehet, miközben erősen függ az eladó személyes részvételétől. Ha a tulajdonos kezeli az értékesítést, a beszállítói kapcsolatokat, a bérszámfejtést, a megfelelést és az ügyfélkapcsolatokat, a vállalkozás kevésbé lehet átadható, mint amilyennek látszik.

Vásárlás előtt vizsgálja meg a következőket:

• Létszám és munkavállalói megtartás
• Betanítási igények és belső folyamatok
• Fő beszállítói kapcsolatok
• Technológia és eszközök állapota
• Készletgazdálkodás
• Munkafolyamat-hatékonyság
• Ügyfélszolgálati rendszerek
• Függés a jelenlegi tulajdonostól

Azt is meg kell határoznia, hogy a vállalkozásnak szüksége lesz-e működési befektetésre a zárás után. Ez jelenthet új berendezéseket, frissített szoftvert, folyamatfejlesztést vagy erősebb vezetési rendszereket.

Az a vállalkozás, amely munkát igényel, nem feltétlenül rossz befektetés. Sok esetben éppen a meglévő működés jobbá tétele jelenti a lehetőséget. A lényeg annak pontos ismerete, hogy ez mennyi időt, pénzt és vezetői energiát igényel.

7. Tervezze meg az átmenetet még a zárás előtt

A zökkenőmentes tulajdonosváltás megóvhatja az ügyfélkapcsolatokat, a munkavállalói morált és a bevétel folytonosságát. Átmeneti terv nélkül még egy jó akvizíció is elveszítheti a lendületét közvetlenül a zárás után.

Az átmenetnek mind a jogi átadást, mind a napi működés átadását kezelnie kell. Érdemes megtervezni a következőket:

• Bemutatkozás az ügyfeleknek és beszállítóknak
• Munkavállalói kommunikáció
• Hozzáférés bankszámlákhoz, szoftverekhez és nyilvántartásokhoz
• Szerződések és engedélyek átruházása
• Betanítás a jelenlegi tulajdonostól
• Marketingfrissítések és márkaátalakítás, ha szükséges
• Az az időszak, ameddig az eladó a zárás után részt vesz a működésben

Az átmeneti időszak gyakran értékes, különösen akkor, ha az eladó volt a cég nyilvános arca. A távozó tulajdonos rövid távú támogatása segíthet megőrizni a folyamatosságot és csökkenteni a fennakadást.

Érdemes előre gondolkodnia a saját struktúra- és megfelelési igényein is. Ha az akvizíció új LLC-t, corporationt, kézbesítési megbízottat vagy frissített bejelentéseket igényel, ezeket időben rendezze. Egy jól felépített szervezeti struktúra sokkal könnyebbé teszi a zárás utáni időszak kezelését.

Az értékelés továbbra is számít

Még ha egy vállalkozás vonzónak is tűnik, a kifizetett árnak pénzügyileg is értelmesnek kell lennie. A túlfizetés az egyik leggyakoribb akvizíciós hiba.

Egy tisztességes értékelésnek a következőket kell figyelembe vennie:

• Történelmi eredményesség
• Tárgyi eszközök
• Szellemi tulajdon
• Ügyfélkoncentráció
• Márkaerő
• Piaci feltételek
• Növekedési potenciál
• Az eladótól való függés

Amikor csak lehet, dolgozzon együtt könyvelővel, üzletközvetítővel, ügyvéddel vagy értékelési szakértővel. A független áttekintés segíthet elkerülni az érzelmi döntéseket, és a tranzakció gazdasági oldalára összpontosítani.

Használja a megfelelő üzleti struktúrát

Nem minden akvizíció működik ugyanúgy. A vállalkozás jellegétől és az Ön céljaitól függően eszközvásárlásra, tulajdonrész-vásárlásra vagy ezek kombinációjára is sor kerülhet.

Minden struktúrának eltérő következményei vannak a következők szempontjából:

• Kötelezettségek átszállása
• Adózás
• Engedélyek és licencelés
• Szerződések
• Munkavállalói megállapodások
• Zárás utáni kontroll

A megfelelő struktúra a vállalkozás jogi formájától, az Ön kockázattűrésétől és az üzlet feltételeitől függ. Ez az egyik olyan terület, ahol a jogi és adótanácsadás később jelentős problémákat előzhet meg.

Záró gondolatok

Egy meglévő vállalkozás átvétele erős módja lehet a vállalkozói tulajdonlásba való belépésnek, de ez csak akkor működik jól, ha pontosan érti, mit vásárol. A legjobb akvizíciók összehangolják az illeszkedést, a pénzügyi átláthatóságot, a kezelhető kötelezettségeket, az egészséges ügyfélkört és a reális átmeneti tervet.

Ha elvégzi az átvilágítást, felteszi a nehéz kérdéseket, és gondosan strukturálja a vásárlást, akkor nem csupán egy céget vásárol. Időt, lendületet és egy jövőbeni növekedéshez szükséges alapot is vásárol.

Azoknak a vállalkozóknak, akik készen állnak arra, hogy egy megfelelően létrehozott üzleti entitáson keresztül szerezzenek meg és működtessenek egy vállalkozást, Zenind segíthet a jogi és megfelelőségi háttér kialakításában, hogy az új tulajdonosi struktúra a helyes pályán maradjon.