Ο ονομαστικός αξίας μετοχής σε μια εταιρεία: τι σημαίνει και πώς να την επιλέξετε

Η ονομαστική αξία είναι ένας από αυτούς τους όρους της σύστασης εταιρείας που ακούγεται πιο περίπλοκος απ’ όσο είναι στην πραγματικότητα. Για πολλούς ιδρυτές, εμφανίζεται για πρώτη φορά όταν ετοιμάζουν τα έγγραφα σύστασης και επιλέγουν τον αριθμό των εγκεκριμένων μετοχών. Παρότι συχνά ορίζεται σε πολύ χαμηλό ποσό, εξακολουθεί να έχει σημασία επειδή μπορεί να επηρεάσει τα εταιρικά αρχεία, την έκδοση μετοχών και, σε ορισμένες περιπτώσεις, τα τέλη καταχώρισης σε επίπεδο πολιτείας.

Αν ιδρύετε μια εταιρεία, η κατανόηση της ονομαστικής αξίας σάς βοηθά να παίρνετε πιο καθαρές αποφάσεις από την αρχή. Σας βοηθά επίσης να αποφύγετε περιττές αλλαγές αργότερα, ειδικά αν σκοπεύετε να εκδώσετε μεγάλο αριθμό μετοχών, να προσελκύσετε επενδυτές ή να διαχειριστείτε ένα μακροπρόθεσμο σχέδιο ανάπτυξης.

Τι σημαίνει η ονομαστική αξία

Η ονομαστική αξία είναι η ελάχιστη τιμή που αποδίδεται σε μια μετοχή κατά τη σύσταση της εταιρείας. Με απλά λόγια, είναι η δηλωμένη κατώτατη αξία της μετοχής όπως αναγράφεται στα έγγραφα σύστασης της εταιρείας.

Αυτό δεν σημαίνει ότι η μετοχή αξίζει μόνο αυτό το ποσό στην αγορά. Δεν καθορίζει την πραγματική αποτίμηση της εταιρείας και δεν είναι το ίδιο με την τιμή που μπορεί να πληρώσει αργότερα ένας επενδυτής. Αντίθετα, η ονομαστική αξία είναι μια νομική και λογιστική έννοια που εμφανίζεται στα καταστατικά έγγραφα της εταιρείας.

Όταν συστήνεται μια εταιρεία, οι ιδρυτές συνήθως αποφασίζουν:

• πόσες μετοχές μπορεί να εκδώσει η εταιρεία
• αν οι μετοχές θα έχουν ονομαστική αξία
• ποια θα είναι αυτή η ονομαστική αξία, αν υπάρχει
• πώς θα εκδοθούν οι μετοχές στους ιδρυτές ή σε άλλους αρχικούς κατόχους

Σε πολλές περιπτώσεις σύστασης, οι ιδρυτές επιλέγουν πολύ μικρή ονομαστική αξία επειδή προσφέρει ευελιξία χωρίς να δημιουργεί περιττή κεφαλαιακή απαίτηση.

Ονομαστική αξία vs. αγοραία αξία

Η ονομαστική αξία και η αγοραία αξία δεν είναι το ίδιο πράγμα.

• Ονομαστική αξία είναι η ελάχιστη δηλωμένη τιμή της μετοχής στα εταιρικά έγγραφα.
• Αγοραία αξία είναι αυτό που κάποιος είναι πραγματικά διατεθειμένος να πληρώσει για τη μετοχή σε μια δεδομένη στιγμή.

Μια εταιρεία μπορεί να έχει μετοχές με ονομαστική αξία ένα σεντ, ένα δέκατο του σεντ ή άλλο μικρό ποσό, ενώ η αγοραία αξία αυτών των μετοχών μπορεί αργότερα να είναι πολύ υψηλότερη. Η επιχείρηση μπορεί να αναπτυχθεί, να προσελκύσει επενδύσεις ή να αυξήσει την αξία της για πολλούς λόγους. Τίποτα από αυτά δεν αλλάζει την αρχική ονομαστική αξία.

Η διάκριση αυτή είναι σημαντική για νέους ιδρυτές, επειδή μερικές φορές υποθέτουν ότι η ονομαστική αξία αντανακλά την ποιότητα της επιχείρησης ή την αξία του brand. Δεν ισχύει αυτό. Είναι μια επιλογή σύστασης, όχι ένας δείκτης επιχειρηματικής επίδοσης.

Γιατί οι εταιρείες χρησιμοποιούν ονομαστική αξία

Οι πολιτείες απαιτούν ή αναγνωρίζουν την ονομαστική αξία επειδή παρέχει στην εταιρεία μια επίσημη βάση για την έκδοση μετοχών. Αυτή η βάση μπορεί να είναι σημαντική με διάφορους τρόπους.

1. Βοηθά να οριστεί η τιμή έκδοσης των μετοχών

Αν μια μετοχή έχει ονομαστική αξία, η εταιρεία γενικά δεν θα πρέπει να την εκδίδει κάτω από αυτό το ποσό. Αυτό σημαίνει ότι η ονομαστική αξία μπορεί να επηρεάσει τον τρόπο με τον οποίο τιμολογούνται οι μετοχές όταν η εταιρεία εκδίδει για πρώτη φορά μετοχές στους ιδρυτές.

2. Μπορεί να δημιουργήσει ένα δηλωμένο ελάχιστο κεφαλαίου

Σε ορισμένες δικαιοδοσίες, η ύπαρξη ονομαστικής αξίας δημιουργεί ένα ελάχιστο ποσό κεφαλαίου που αναμένεται να διατηρεί η εταιρεία. Αυτό έχει σημασία επειδή μπορεί να επηρεάσει τον τρόπο αξιολόγησης των διανομών και των μερισμάτων βάσει του εταιρικού δικαίου.

3. Μπορεί να επηρεάσει τα τέλη καταχώρισης σε ορισμένες πολιτείες

Σε ορισμένες πολιτείες, η ονομαστική αξία και ο αριθμός των εγκεκριμένων μετοχών μπορούν να επηρεάσουν τα τέλη καταχώρισης. Αυτός είναι ένας λόγος που οι ιδρυτές συχνά κρατούν την ονομαστική αξία χαμηλή και αποφεύγουν να εγκρίνουν περισσότερες μετοχές από όσες χρειάζονται στην αρχή.

4. Γίνεται μέρος του εταιρικού αρχείου

Η ονομαστική αξία που επιλέγεται κατά τη σύσταση γίνεται μέρος της επίσημης δομής της εταιρείας. Ακόμη κι αν είναι ελάχιστη, εξακολουθεί να είναι μια λεπτομέρεια που πρέπει να επιλεγεί προσεκτικά και με συνέπεια.

Πώς επηρεάζει η ονομαστική αξία τα έγγραφα σύστασης

Η ονομαστική αξία συνήθως ορίζεται στο Πιστοποιητικό Σύστασης ή σε παρόμοιο έγγραφο σύστασης. Το έγγραφο μπορεί να αναφέρει την ονομαστική αξία για κάθε κατηγορία μετοχών ή να περιγράφει τις μετοχές με τρόπο που καθιστά την ονομαστική αξία σαφή από προεπιλογή.

Για έναν ιδρυτή, αυτό σημαίνει ότι η ονομαστική αξία δεν είναι απλώς μια λογιστική σημείωση. Είναι μέρος της νομικής αρχιτεκτονικής της εταιρείας. Η αξία που επιλέγετε θα πρέπει να λειτουργεί μαζί με τα υπόλοιπα στοιχεία της κατάθεσης, συμπεριλαμβανομένων:

• του αριθμού των εγκεκριμένων μετοχών
• του αν υπάρχουν περισσότερες από μία κατηγορίες μετοχών
• του αρχικού σχεδίου κεφαλαιοποίησης
• της αναμενόμενης στρατηγικής χρηματοδότησης της εταιρείας

Αν σκοπεύετε να εκδώσετε κοινές μετοχές στους ιδρυτές πρώτα και ενδεχομένως προνομιούχες μετοχές αργότερα, η αρχική ονομαστική αξία πρέπει να ταιριάζει σε μια δομή που μπορεί να υποστηρίξει αυτά τα μελλοντικά βήματα.

Πώς μπορεί να επηρεάσει η ονομαστική αξία τα τέλη καταχώρισης

Σε ορισμένες πολιτείες, τα τέλη καταχώρισης συνδέονται με τις εγκεκριμένες μετοχές μιας εταιρείας και την ονομαστική αξία που συνδέεται με αυτές τις μετοχές. Το πρακτικό αποτέλεσμα είναι ότι οι ιδρυτές που ορίζουν υψηλή ονομαστική αξία μπορεί να αντιμετωπίσουν υψηλότερο κόστος σύστασης.

Αυτός είναι ένας λόγος που πολλές startups επιλέγουν πολύ χαμηλή ονομαστική αξία. Μια χαμηλή ονομαστική αξία μπορεί να μειώσει το οικονομικό βάρος της σύστασης της εταιρείας, ενώ εξακολουθεί να ικανοποιεί τις απαιτήσεις της πολιτείας.

Η γενική αρχή είναι απλή:

• υψηλότερη ονομαστική αξία μπορεί να σημαίνει μεγαλύτερες συνέπειες για το δηλωμένο κεφάλαιο
• χαμηλότερη ονομαστική αξία μπορεί να προσφέρει μεγαλύτερη ευελιξία
• η βέλτιστη επιλογή εξαρτάται από την πολιτεία και το σχέδιο κεφαλαίου της εταιρείας

Επειδή τα τέλη και οι κανόνες σύστασης διαφέρουν από πολιτεία σε πολιτεία, οι ιδρυτές θα πρέπει πάντα να επιβεβαιώνουν πώς αλληλεπιδρούν η ονομαστική αξία και ο αριθμός των μετοχών στη δικαιοδοσία όπου συστήνουν την εταιρεία.

Πώς να επιλέξετε ονομαστική αξία

Για τις περισσότερες νέες εταιρείες, ο στόχος δεν είναι η βελτιστοποίηση για την τελειότητα. Ο στόχος είναι να επιλεγεί μια ονομαστική αξία που είναι λειτουργική, χαμηλού κινδύνου και συμβατή με το μακροπρόθεσμο σχέδιο της εταιρείας.

Ακολουθούν οι βασικοί παράγοντες που πρέπει να λάβετε υπόψη.

Ξεκινήστε από τους κανόνες της πολιτείας σας

Κάθε πολιτεία έχει τις δικές της απαιτήσεις σύστασης και τη δική της δομή τελών. Ορισμένες πολιτείες είναι πιο ευαίσθητες στην ονομαστική αξία από άλλες. Πριν από την κατάθεση, επιβεβαιώστε τους κανόνες που ισχύουν για τη δικαιοδοσία της εταιρείας σας.

Σκεφτείτε την ευελιξία

Αν περιμένετε να εκδώσετε μετοχές σε ιδρυτές, εργαζομένους ή επενδυτές με την πάροδο του χρόνου, μια χαμηλή ονομαστική αξία συνήθως προσφέρει τη μεγαλύτερη ευελιξία. Μειώνει την πιθανότητα να χρειαστεί να αναθεωρήσετε το ποσό αργότερα.

Σκεφτείτε τον αριθμό των εγκεκριμένων μετοχών

Η ονομαστική αξία δεν υπάρχει απομονωμένα. Λειτουργεί μαζί με τις εγκεκριμένες μετοχές. Αν εγκρίνετε μεγάλο αριθμό μετοχών, ακόμη και μια μικρή αλλαγή στην ονομαστική αξία μπορεί να έχει πρακτικές συνέπειες.

Προσαρμόστε την αξία στη στρατηγική κεφαλαίου σας

Αν η εταιρεία είναι πιθανό να παραμείνει ιδιωτικά ελεγχόμενη για μεγάλο διάστημα, μπορεί να ταιριάζει μια συγκεκριμένη προσέγγιση. Αν η εταιρεία αναμένει μελλοντική χρηματοδότηση, μια διαφορετική δομή μπορεί να είναι πιο κατάλληλη.

Αποφύγετε την υπερβολική πολυπλοκότητα στην επιλογή

Για πολλούς ιδρυτές, η ονομαστική αξία δεν αποτελεί μεγάλη στρατηγική απόφαση. Συχνά είναι καλύτερο να παραμείνει χαμηλή και πρακτική, εκτός αν υπάρχει συγκεκριμένος νομικός ή φορολογικός λόγος για το αντίθετο.

Συνηθισμένα λάθη των ιδρυτών

Ορισμός υπερβολικά υψηλής ονομαστικής αξίας

Μια υψηλή ονομαστική αξία μπορεί να δημιουργήσει περιττές δυσκολίες κατά τη σύσταση και την έκδοση μετοχών. Μπορεί επίσης να αυξήσει το κόστος σε ορισμένες πολιτείες. Εκτός αν υπάρχει σαφής λόγος να γίνει διαφορετικά, οι ιδρυτές συνήθως προτιμούν ένα χαμηλό ποσό.

Σύγχυση της ονομαστικής αξίας με την αποτίμηση

Η ονομαστική αξία δεν αποτελεί δήλωση για το πόσο πολύτιμη είναι η επιχείρηση. Δεν πρέπει να χρησιμοποιείται για να εντυπωσιάσει επενδυτές, να δείξει κύρος ή να μαντέψει τη μελλοντική αξία της εταιρείας.

Αγνόηση των ειδικών επιπτώσεων της πολιτείας στα τέλη καταχώρισης

Μια επιλογή που φαίνεται ακίνδυνη σε μια πολιτεία μπορεί να έχει διαφορετικές συνέπειες σε μια άλλη. Πάντα να ελέγχετε τους κανόνες πριν από την κατάθεση.

Μη συντονισμός της ονομαστικής αξίας με την έκδοση μετοχών

Η ονομαστική αξία πρέπει να ευθυγραμμίζεται με το σχέδιο έκδοσης μετοχών της εταιρείας. Αν η εταιρεία σκοπεύει να εκδώσει ιδρυτικές μετοχές κατά τη σύσταση, τα έγγραφα θα πρέπει να το υποστηρίζουν από την αρχή.

Η υπόθεση ότι δεν μπορεί να αλλάξει ποτέ

Η ονομαστική αξία μπορεί συχνά να τροποποιηθεί αργότερα, αλλά η αλλαγή της σημαίνει επιπλέον έγγραφα και, σε ορισμένες περιπτώσεις, επιπλέον κόστος. Είναι καλύτερο να επιλεγεί προσεκτικά από την πρώτη φορά.

Μπορεί να αλλάξει η ονομαστική αξία αργότερα;

Ναι, σε πολλές περιπτώσεις μπορεί. Μια εταιρεία μπορεί να τροποποιήσει το καταστατικό της ή τα έγγραφα σύστασης για να αλλάξει την ονομαστική αξία, αν οι επιχειρηματικές ανάγκες εξελιχθούν.

Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι η εταιρεία θα πρέπει να αντιμετωπίζει την ονομαστική αξία επιπόλαια. Οι αλλαγές αργότερα μπορεί να απαιτήσουν χρόνο, να χρειαστούν εγκρίσεις από το διοικητικό συμβούλιο και τους μετόχους και να δημιουργήσουν επιπλέον διοικητική εργασία. Για μια startup, η αποφυγή περιττών τροποποιήσεων είναι συνήθως η πιο αποδοτική επιλογή.

Ονομαστική αξία και σχεδιασμός startup

Για μια startup, η καλύτερη ονομαστική αξία είναι συνήθως εκείνη που κρατά την εταιρεία απλή σήμερα, ενώ διατηρεί επιλογές για το αύριο.

Αυτό σημαίνει ότι οι ιδρυτές πρέπει να σκέφτονται πέρα από την ίδια την κατάθεση. Θα πρέπει να εξετάσουν πώς θα χρησιμοποιηθούν οι μετοχές στο μέλλον:

• Θα λάβουν οι ιδρυτές μετοχές αμέσως;
• Θα διατηρήσει η εταιρεία μετοχές για εργαζομένους;
• Είναι πιθανή η εξωτερική χρηματοδότηση;
• Αναμένεται η εταιρεία να αναπτυχθεί γρήγορα;
• Θα χρειαστεί η εταιρεία περιθώριο για να αλλάξει αργότερα τη δομή κεφαλαίου της;

Αυτά τα ερωτήματα βοηθούν να προσδιοριστεί αν η αρχική ονομαστική αξία είναι πραγματικά πρακτική.

Πώς μπορεί να βοηθήσει η Zenind

Η επιλογή ονομαστικής αξίας είναι μόνο ένα μέρος της σύστασης μιας εταιρείας. Οι ιδρυτές πρέπει επίσης να προετοιμάσουν τα έγγραφα σύστασης, να οργανώσουν τις λεπτομέρειες των μετοχών και να παραμένουν συνεπείς με τις υποχρεώσεις συμμόρφωσης μετά τη δημιουργία της οντότητας.

Η Zenind βοηθά τους επιχειρηματίες να συστήσουν αμερικανικές εταιρείες με μια καθαρή, οργανωμένη διαδικασία. Από την προετοιμασία των εγγράφων σύστασης έως την υποστήριξη της συνεχούς συμμόρφωσης, η Zenind προσφέρει στους ιδρυτές έναν πρακτικό τρόπο να χτίσουν σωστά την εταιρεία από την πρώτη μέρα.

Αν στήνετε μια εταιρεία, ο χρόνος που αφιερώνετε τώρα για να κατανοήσετε την ονομαστική αξία μπορεί να σας γλιτώσει από περιττές αλλαγές αργότερα.

Τελικό συμπέρασμα

Η ονομαστική αξία είναι η ελάχιστη δηλωμένη αξία των μετοχών μιας εταιρείας, όχι η αγοραία αξία της επιχείρησης. Μπορεί να επηρεάσει τα έγγραφα σύστασης, την έκδοση μετοχών και, σε ορισμένες περιπτώσεις, τα τέλη καταχώρισης, γι’ αυτό οι ιδρυτές θα πρέπει να την επιλέγουν με προσοχή.

Για τις περισσότερες startups, μια χαμηλή ονομαστική αξία προσφέρει απλότητα και ευελιξία. Η καλύτερη επιλογή είναι εκείνη που ταιριάζει στους κανόνες της πολιτείας σας, στη δομή των μετοχών σας και στο μακροπρόθεσμο επιχειρηματικό σας σχέδιο.