Les LLC ont-elles des actions ou des actionnaires? Guide clair de la propriété d’une LLC

De nombreux nouveaux propriétaires d’entreprise se demandent si une société à responsabilité limitée, ou LLC, fonctionne comme une société par actions. La question revient souvent lorsque les fondateurs commencent à comparer les actions, les actionnaires, les administrateurs, les règlements administratifs et les réunions du conseil d’administration avec la structure plus simple qu’ils souhaitent pour une petite entreprise.

La réponse courte est simple: les LLC n’ont ni actions ni actionnaires au sens d’une société par actions. Elles ont plutôt des membres, et ces membres détiennent des intérêts de membre définis par la convention d’exploitation de la LLC et ses documents de constitution.

Cette différence est importante. Elle touche la manière dont l’entreprise est détenue, dont les bénéfices sont répartis, dont les décisions sont prises et dont la société peut évoluer avec le temps. Si vous créez une entreprise aux États-Unis et que vous voulez une structure plus simple à gérer qu’une société par actions, il est essentiel de comprendre cette distinction.

Différence de base entre une LLC et une société par actions

Une société par actions est fondée sur des actions. Ces actions représentent la propriété, et les personnes qui les détiennent sont des actionnaires. Les sociétés suivent aussi généralement un modèle de gouvernance formel avec des administrateurs, des dirigeants, des règlements administratifs, des assemblées annuelles et des exigences de tenue de dossiers.

Une LLC est différente. Elle est conçue pour être flexible. Au lieu d’utiliser des actions, une LLC utilise des intérêts de membre pour définir qui possède l’entreprise et quels droits chaque propriétaire détient. Au lieu d’exiger le même niveau de formalité qu’une société, une LLC peut généralement adapter ses règles par l’entremise de sa convention d’exploitation.

Cette flexibilité est l’une des principales raisons pour lesquelles les LLC sont populaires auprès des petits propriétaires d’entreprise, des entreprises familiales, des startups, des investisseurs immobiliers et des prestataires de services professionnels.

Les LLC ont-elles des actions?

Non. Une LLC n’émet pas d’actions comme le fait une société par actions.

Les actions sont un concept propre aux sociétés par actions. Elles sont liées à des parts, à des certificats, à des catégories d’actions et à des droits d’actionnaires. La propriété d’une LLC fonctionne différemment. La participation d’un propriétaire est généralement appelée intérêt de membre, et cet intérêt peut être structuré pour refléter différents droits économiques et droits de vote.

Dans certains cas, les propriétaires d’une LLC peuvent recevoir des documents qui ressemblent à des certificats, mais il ne s’agit pas de certificats d’actions au sens corporatif. Ce sont des preuves d’intérêts de propriété, et non des actions.

Les LLC ont-elles des actionnaires?

Non. Les propriétaires d’une LLC sont appelés membres, pas actionnaires.

Un actionnaire est un propriétaire d’actions d’une société par actions. Un membre est un propriétaire d’une LLC. Cette distinction est plus qu’une simple question de terminologie. Elle reflète la structure juridique sous-jacente de l’entité.

Les membres peuvent être des particuliers, d’autres LLC, des sociétés, des fiducies ou même des entités étrangères, selon la loi de l’État et la structure de l’entreprise. Une LLC peut avoir un seul membre ou plusieurs membres.

Ce que détiennent réellement les propriétaires d’une LLC

Au lieu d’actions, les propriétaires d’une LLC détiennent des intérêts de membre.

Un intérêt de membre représente généralement une combinaison de:

• Un droit économique de participer aux profits et aux pertes
• Un droit de vote, si la convention d’exploitation le prévoit
• Un droit aux distributions, si et quand la société en verse
• D’autres droits contractuels définis par la convention d’exploitation

Comme les LLC sont des entités fondées sur des contrats, la convention d’exploitation joue un rôle central. Elle peut définir les pourcentages de propriété, l’autorité de gestion, les restrictions de transfert, la répartition des profits et les modalités de rachat.

Pourquoi les LLC utilisent des intérêts de membre plutôt que des actions

Les LLC ont été créées pour offrir plus de liberté que le modèle corporatif.

Cette liberté permet à une LLC de:

• Répartir les profits d’une manière qui ne correspond pas strictement aux pourcentages de propriété
• Donner à certains membres des droits de vote tout en en limitant d’autres
• Créer des structures gérées par les membres ou par des gestionnaires
• Établir des règles personnalisées pour le transfert, l’admission et le départ des propriétaires
• Réduire le besoin de formalités corporatives rigides

Cette structure est utile lorsque les propriétaires veulent personnaliser la relation d’affaires plutôt que d’entrer dans un cadre corporatif standard.

Comment la propriété d’une LLC est documentée

La propriété d’une LLC est généralement documentée au moyen d’une combinaison de documents de constitution et de documents internes de l’entreprise.

Les documents courants comprennent:

• Le certificat de constitution ou les statuts constitutifs déposés auprès de l’État
• La convention d’exploitation
• Les registres des membres ou les dossiers de propriété
• Les registres des apports en capital
• Les conventions de cession si des intérêts sont transférés

La convention d’exploitation est le document interne le plus important parce qu’elle établit les règles de fonctionnement de la LLC. En cas de litige sur la propriété, la gestion ou les distributions, c’est généralement le premier document que l’on consulte.

LLC gérée par les membres ou par un gestionnaire

Une LLC n’a pas à reproduire le système corporatif des actionnaires et des administrateurs.

Elle peut plutôt être organisée selon l’une des deux structures courantes suivantes:

LLC gérée par les membres

Dans une LLC gérée par les membres, les propriétaires dirigent activement l’entreprise. Chaque membre peut avoir l’autorité de contribuer à la gestion quotidienne, de signer des contrats et de participer à la prise de décisions, selon la convention d’exploitation.

Cette formule est courante pour les petites entreprises où les propriétaires sont aussi les exploitants.

LLC gérée par un gestionnaire

Dans une LLC gérée par un gestionnaire, les membres nomment un ou plusieurs gestionnaires pour s’occuper des opérations. Les gestionnaires peuvent être des membres ou des professionnels externes.

Cette structure convient bien lorsque les propriétaires veulent investir dans l’entreprise sans participer à la gestion quotidienne.

Une LLC peut-elle émettre différentes catégories de propriété?

Oui, une LLC peut souvent être structurée pour créer différents droits entre les membres, mais elle ne le fait pas au moyen de catégories d’actions au sens corporatif.

La convention d’exploitation peut accorder à différents membres:

• Des droits de vote différents
• Des modalités différentes de partage des profits
• Des préférences différentes en matière de distributions
• Des pouvoirs de gestion différents

C’est l’une des caractéristiques qui rendent les LLC attrayantes. L’entreprise peut être adaptée aux objectifs des propriétaires plutôt qu’obligée d’entrer dans un modèle de propriété uniforme.

Une LLC peut-elle avoir des certificats?

Parfois, mais pas les mêmes certificats que ceux utilisés par les sociétés par actions.

Une LLC peut émettre des certificats de membre comme preuve d’un intérêt de propriété. Toutefois, ces documents ne sont pas des certificats d’actions. Leur objectif est généralement administratif, et non de créer des actions de type corporatif.

Beaucoup de LLC n’émettent aucun certificat. Elles tiennent plutôt des registres internes indiquant qui possède l’entreprise et dans quelles proportions.

Que se passe-t-il lorsqu’une LLC a plus d’un propriétaire?

Une LLC à plusieurs membres n’a toujours pas d’actionnaires.

Les propriétaires sont plutôt des membres qui détiennent des intérêts de membre. La convention d’exploitation devrait préciser comment la propriété est répartie et comment les décisions sont prises. Elle devrait aussi prévoir ce qui se passe si un membre veut quitter l’entreprise, vendre un intérêt ou transférer la propriété à quelqu’un d’autre.

Sans règles claires, une LLC à plusieurs membres peut devenir difficile à gérer. C’est pourquoi une convention d’exploitation solide n’est pas facultative en pratique, même si l’État n’exige pas qu’elle soit déposée publiquement.

Comment fonctionnent les profits et les pertes dans une LLC

Dans une société par actions, la distribution des profits est généralement liée à la propriété des actions et aux décisions du conseil d’administration. Dans une LLC, les règles peuvent être plus flexibles.

La convention d’exploitation peut préciser:

• Comment les profits sont répartis
• Quand les distributions sont versées
• Si les répartitions correspondent aux pourcentages de propriété
• Comment les pertes sont traitées
• Si certains membres reçoivent des distributions préférentielles

Cette flexibilité peut être utile, mais elle signifie aussi que les fondateurs doivent réfléchir attentivement lors de la rédaction de la convention. Un libellé ambigu crée des litiges évitables plus tard.

Transfert de propriété dans une LLC

Les intérêts dans une LLC sont souvent plus restreints que les actions d’une société par actions.

Dans de nombreuses LLC, un membre ne peut pas vendre ou transférer librement un intérêt de propriété sans l’approbation des autres membres ou sans ce que permet la convention d’exploitation. Ces restrictions aident à préserver le contrôle sur les personnes qui rejoignent l’entreprise.

Une règle de transfert devrait traiter de:

• La nécessité ou non d’un consentement pour un transfert
• Le fait que le cessionnaire devienne ou non un membre à part entière ou seulement titulaire de droits économiques
• La méthode d’évaluation de l’intérêt
• L’existence ou non d’un droit de premier refus pour les membres actuels
• La façon dont la société gère le décès, l’invalidité ou le divorce

Ces questions sont particulièrement importantes pour les entreprises familiales et les sociétés fermées.

Une LLC a-t-elle besoin d’administrateurs ou de dirigeants?

Généralement, non.

Les administrateurs et les dirigeants sont des rôles propres aux sociétés par actions. Une LLC peut utiliser des titres semblables si la convention d’exploitation ou la loi de l’État le permet, mais ces rôles ne sont pas requis de la même manière que dans une société.

Une LLC peut être exploitée simplement par ses membres ou ses gestionnaires sans créer une hiérarchie corporative complète. C’est une grande partie de son attrait pour les fondateurs qui veulent moins de formalités et plus de contrôle sur les règles internes.

Quand une société par actions peut être mieux adaptée

Une LLC n’est pas toujours le meilleur choix.

Une société par actions peut être plus appropriée si l’entreprise a besoin:

• D’une structure de capital plus traditionnelle
• D’investisseurs externes qui s’attendent à des actions
• De différentes catégories d’actions pour le financement ou le contrôle
• D’un modèle de gouvernance adapté à une organisation plus grande
• D’une structure compatible avec des plans de financement à long terme

Si vous bâtissez une entreprise en pensant à des rondes de financement, le modèle corporatif peut être plus familier pour les investisseurs. Si votre priorité est la flexibilité et une administration plus simple, une LLC peut être un meilleur point de départ.

Pourquoi cela compte pour les nouveaux propriétaires d’entreprise

Comprendre la différence entre la propriété d’une LLC et celle d’une société par actions vous aide à prendre de meilleures décisions de constitution dès le départ.

Choisir une LLC signifie accepter une structure juridique différente:

• Pas d’actions
• Pas d’actionnaires
• Pas de conseil d’administration obligatoire au sens corporatif
• Une propriété définie par des intérêts de membre
• Une gouvernance largement régie par la convention d’exploitation

Cette structure peut faire gagner du temps et réduire la complexité, mais seulement si la convention d’exploitation est rédigée clairement et qu’elle correspond aux objectifs réels de l’entreprise.

Comment Zenind aide les fondateurs à constituer une LLC

Pour les entrepreneurs qui démarrent une entreprise aux États-Unis, la structure juridique n’est qu’une partie du processus. Il faut aussi les bons documents de constitution, un service d’agent enregistré, des rappels de conformité et une compréhension claire de la façon dont l’entreprise sera gérée après sa création.

Zenind aide les fondateurs à constituer des LLC et à rester organisés à chaque étape du cycle de vie de l’entreprise. De la constitution à la conformité continue, un bon accompagnement peut faciliter la concentration sur les opérations plutôt que sur la paperasse.

Conclusion

Les LLC n’ont ni actions ni actionnaires. Elles ont des membres et des intérêts de membre, dont les droits et responsabilités sont définis par la convention d’exploitation et la loi de l’État.

Si vous voulez une structure d’entreprise flexible avec moins de formalités qu’une société par actions, une LLC est souvent un excellent choix. Si vous avez besoin d’un modèle de propriété fondé sur des actions, une société par actions peut être plus appropriée.

Avant de déposer vos documents, assurez-vous que le type d’entité correspond à vos objectifs de propriété, à votre style de gestion et à vos plans à long terme. La structure que vous choisissez au moment de la constitution peut façonner le fonctionnement de votre entreprise pendant des années.