LLC có cổ phiếu hay cổ đông không? Hướng dẫn rõ ràng về quyền sở hữu LLC

Nhiều chủ doanh nghiệp mới thường hỏi liệu một công ty trách nhiệm hữu hạn, hay LLC, có hoạt động giống như một công ty cổ phần hay không. Câu hỏi này thường xuất hiện khi các nhà sáng lập bắt đầu so sánh cổ phiếu, cổ đông, giám đốc, điều lệ và các cuộc họp hội đồng với cấu trúc đơn giản hơn mà họ mong muốn cho một doanh nghiệp nhỏ.

Câu trả lời ngắn gọn là: LLC không có cổ phiếu hay cổ đông theo nghĩa của công ty cổ phần. Thay vào đó, LLC có các thành viên, và các thành viên này sở hữu quyền lợi thành viên được quy định trong operating agreement và các tài liệu thành lập của LLC.

Sự khác biệt đó rất quan trọng. Nó ảnh hưởng đến cách doanh nghiệp được sở hữu, cách phân bổ lợi nhuận, cách đưa ra quyết định và mức độ linh hoạt của công ty khi phát triển. Nếu bạn đang thành lập doanh nghiệp tại Hoa Kỳ và muốn một cấu trúc dễ quản lý hơn so với công ty cổ phần, việc hiểu rõ sự khác biệt này là điều thiết yếu.

Sự khác biệt cơ bản giữa LLC và công ty cổ phần

Một công ty cổ phần được xây dựng xoay quanh các cổ phần. Những cổ phần này đại diện cho quyền sở hữu, và những người sở hữu chúng là cổ đông. Công ty cổ phần cũng thường tuân theo mô hình quản trị chính thức với giám đốc, viên chức, điều lệ, họp thường niên và các yêu cầu lưu trữ hồ sơ.

LLC thì khác. LLC được thiết kế để linh hoạt. Thay vì sử dụng cổ phiếu, LLC sử dụng quyền lợi thành viên để xác định ai sở hữu công ty và mỗi chủ sở hữu có những quyền gì. Thay vì yêu cầu mức độ hình thức doanh nghiệp tương tự, LLC thường có thể điều chỉnh các quy tắc của mình thông qua operating agreement.

Chính sự linh hoạt đó là một trong những lý do khiến LLC được các chủ doanh nghiệp nhỏ, doanh nghiệp gia đình, startup, nhà đầu tư bất động sản và các đơn vị cung cấp dịch vụ chuyên môn ưa chuộng.

LLC có cổ phiếu không?

Không. LLC không phát hành cổ phiếu như công ty cổ phần.

Cổ phiếu là khái niệm thuộc về công ty cổ phần. Nó gắn với cổ phần, chứng chỉ, các loại cổ phiếu và quyền của cổ đông. Quyền sở hữu LLC hoạt động theo cách khác. Phần sở hữu của chủ sở hữu thường được gọi là quyền lợi thành viên, và quyền lợi đó có thể được cấu trúc để phản ánh các quyền kinh tế và quyền biểu quyết khác nhau.

Trong một số trường hợp, chủ sở hữu LLC có thể nhận được các tài liệu trông giống như chứng chỉ, nhưng đó không phải là chứng chỉ cổ phiếu theo nghĩa của công ty cổ phần. Đó chỉ là bằng chứng về quyền sở hữu, không phải cổ phần.

LLC có cổ đông không?

Không. Chủ sở hữu LLC được gọi là thành viên, không phải cổ đông.

Cổ đông là chủ sở hữu cổ phần của công ty cổ phần. Thành viên là chủ sở hữu của LLC. Sự khác biệt này không chỉ là thuật ngữ. Nó phản ánh cấu trúc pháp lý nền tảng của thực thể.

Thành viên có thể là cá nhân, LLC khác, công ty cổ phần, quỹ tín thác hoặc thậm chí là pháp nhân nước ngoài, tùy theo luật của bang và cấu trúc công ty. Một LLC có thể có một thành viên hoặc nhiều thành viên.

Thực tế chủ sở hữu LLC nắm giữ gì

Thay vì cổ phiếu, chủ sở hữu LLC nắm giữ quyền lợi thành viên.

Một quyền lợi thành viên thường đại diện cho sự kết hợp của:

• Quyền kinh tế để chia sẻ lợi nhuận và thua lỗ
• Quyền biểu quyết, nếu operating agreement quy định
• Quyền nhận phân phối, khi công ty thực hiện phân phối
• Các quyền hợp đồng khác được quy định trong operating agreement

Vì LLC là thực thể dựa trên hợp đồng, operating agreement giữ vai trò trung tâm. Nó có thể xác định tỷ lệ sở hữu, quyền quản lý, hạn chế chuyển nhượng, cách phân bổ lợi nhuận và các điều khoản mua lại.

Vì sao LLC sử dụng quyền lợi thành viên thay vì cổ phiếu

LLC được tạo ra để mang lại nhiều tự do hơn mô hình công ty cổ phần.

Sự tự do đó cho phép LLC:

• Phân bổ lợi nhuận theo cách không nhất thiết khớp hoàn toàn với tỷ lệ sở hữu
• Trao quyền biểu quyết cho một số thành viên trong khi hạn chế quyền của những người khác
• Tạo cấu trúc do thành viên quản lý hoặc do người quản lý điều hành
• Đặt ra các quy tắc riêng cho việc chuyển nhượng, tiếp nhận và rút lui của chủ sở hữu
• Giảm nhu cầu về các thủ tục hình thức cứng nhắc của công ty cổ phần

Cấu trúc này hữu ích khi các chủ sở hữu muốn tùy chỉnh mối quan hệ kinh doanh thay vì bị buộc phải đi theo khuôn mẫu sở hữu chuẩn của công ty cổ phần.

Quyền sở hữu LLC được ghi nhận như thế nào

Quyền sở hữu trong LLC thường được ghi nhận thông qua sự kết hợp giữa hồ sơ thành lập và các tài liệu nội bộ của công ty.

Các tài liệu phổ biến bao gồm:

• Giấy chứng nhận thành lập hoặc articles of organization nộp cho bang
• Operating agreement
• Sổ đăng ký thành viên hoặc hồ sơ sở hữu
• Hồ sơ góp vốn
• Hợp đồng chuyển nhượng nếu quyền lợi được chuyển giao

Operating agreement là tài liệu nội bộ quan trọng nhất vì nó đặt ra các quy tắc vận hành LLC. Nếu có tranh chấp về quyền sở hữu, quản lý hoặc phân phối lợi nhuận, operating agreement thường là nơi đầu tiên người ta xem xét.

LLC do thành viên quản lý và LLC do người quản lý điều hành

LLC không nhất thiết phải mô phỏng hệ thống cổ đông và giám đốc của công ty cổ phần.

Thay vào đó, LLC có thể được tổ chức theo một trong hai cách phổ biến sau:

LLC do thành viên quản lý

Trong một LLC do thành viên quản lý, các chủ sở hữu trực tiếp điều hành công ty. Tùy theo operating agreement, mỗi thành viên có thể có quyền tham gia quản lý hoạt động hằng ngày, ký hợp đồng và tham gia vào việc ra quyết định.

Cách này thường phù hợp với các doanh nghiệp nhỏ hơn, nơi các chủ sở hữu đồng thời là người vận hành.

LLC do người quản lý điều hành

Trong một LLC do người quản lý điều hành, các thành viên chỉ định một hoặc nhiều người quản lý để điều hành hoạt động. Người quản lý có thể là thành viên hoặc là chuyên gia bên ngoài.

Cấu trúc này phù hợp khi các chủ sở hữu muốn đầu tư vào công ty mà không tham gia vào quản lý hằng ngày.

LLC có thể phát hành các loại quyền sở hữu khác nhau không?

Có, LLC thường có thể được cấu trúc để tạo ra các quyền khác nhau giữa các thành viên, nhưng không thực hiện điều đó thông qua các lớp cổ phiếu theo nghĩa của công ty cổ phần.

Operating agreement có thể trao cho các thành viên khác nhau:

• Quyền biểu quyết khác nhau
• Cách chia lợi nhuận khác nhau
• Quyền ưu tiên phân phối khác nhau
• Quyền quản lý khác nhau

Đây là một trong những đặc điểm khiến LLC trở nên hấp dẫn. Công ty có thể được điều chỉnh theo mục tiêu của các chủ sở hữu thay vì bị ép vào một mô hình sở hữu cứng nhắc, áp dụng cho mọi trường hợp.

LLC có thể có chứng chỉ không?

Đôi khi có, nhưng không phải loại chứng chỉ giống như của công ty cổ phần.

LLC có thể phát hành chứng chỉ thành viên như bằng chứng về quyền sở hữu. Tuy nhiên, các tài liệu đó không phải là chứng chỉ cổ phiếu. Mục đích của chúng thường mang tính hành chính, không phải để tạo ra cổ phần theo phong cách công ty cổ phần.

Nhiều LLC hoàn toàn không phát hành chứng chỉ. Thay vào đó, họ lưu giữ hồ sơ nội bộ thể hiện ai sở hữu doanh nghiệp và theo tỷ lệ nào.

Điều gì xảy ra khi LLC có nhiều hơn một chủ sở hữu?

Một LLC nhiều thành viên vẫn không có cổ đông.

Thay vào đó, các chủ sở hữu là thành viên nắm giữ quyền lợi thành viên. Operating agreement nên quy định rõ cách phân chia quyền sở hữu và cách đưa ra quyết định. Nó cũng nên nêu rõ điều gì xảy ra nếu một thành viên muốn rời đi, bán quyền lợi hoặc chuyển quyền sở hữu cho người khác.

Nếu không có quy tắc rõ ràng, một LLC nhiều thành viên có thể trở nên khó quản lý. Đó là lý do vì sao một operating agreement mạnh không chỉ là điều nên có trên thực tế, dù bang có thể không yêu cầu phải nộp công khai.

Lợi nhuận và thua lỗ trong LLC được xử lý như thế nào

Trong công ty cổ phần, việc phân phối lợi nhuận thường gắn với quyền sở hữu cổ phiếu và quyết định của hội đồng quản trị. Trong LLC, các quy tắc có thể linh hoạt hơn.

Operating agreement có thể quy định:

• Cách phân bổ lợi nhuận
• Thời điểm phân phối
• Việc phân bổ có khớp với tỷ lệ sở hữu hay không
• Cách xử lý thua lỗ
• Việc một số thành viên có được ưu tiên phân phối hay không

Sự linh hoạt này có thể hữu ích, nhưng cũng có nghĩa là các nhà sáng lập cần suy nghĩ kỹ khi soạn thảo thỏa thuận. Ngôn ngữ mơ hồ sẽ tạo ra tranh chấp không đáng có về sau.

Chuyển nhượng quyền sở hữu trong LLC

Quyền lợi LLC thường bị hạn chế hơn so với cổ phiếu của công ty cổ phần.

Trong nhiều LLC, một thành viên không thể tự do bán hoặc chuyển nhượng quyền sở hữu nếu không có sự chấp thuận của các thành viên khác hoặc trừ khi operating agreement cho phép. Các hạn chế này giúp duy trì quyền kiểm soát đối với việc ai được tham gia vào doanh nghiệp.

Một quy tắc chuyển nhượng nên đề cập đến:

• Việc chuyển nhượng có cần sự đồng ý hay không
• Người nhận chuyển nhượng trở thành thành viên đầy đủ hay chỉ có quyền kinh tế
• Cách định giá quyền lợi
• Các thành viên hiện hữu có quyền ưu tiên mua trước hay không
• Cách công ty xử lý trường hợp qua đời, mất khả năng lao động hoặc ly hôn

Những vấn đề này đặc biệt quan trọng đối với doanh nghiệp gia đình và các công ty có số lượng chủ sở hữu ít.

LLC có cần giám đốc hoặc viên chức không?

Thông thường là không.

Giám đốc và viên chức là vai trò của công ty cổ phần. LLC có thể sử dụng các chức danh tương tự nếu operating agreement hoặc luật bang cho phép, nhưng những vai trò đó không bắt buộc theo cách như đối với công ty cổ phần.

LLC có thể được vận hành đơn giản bởi các thành viên hoặc người quản lý mà không cần xây dựng một hệ thống cấp bậc doanh nghiệp đầy đủ. Đó là một phần lý do khiến các nhà sáng lập ưa chuộng LLC khi muốn ít thủ tục hơn và kiểm soát nhiều hơn đối với các quy tắc nội bộ.

Khi nào công ty cổ phần có thể phù hợp hơn

LLC không phải lúc nào cũng là lựa chọn tốt nhất.

Một công ty cổ phần có thể phù hợp hơn nếu doanh nghiệp cần:

• Một cấu trúc vốn chủ sở hữu truyền thống hơn
• Nhà đầu tư bên ngoài mong đợi cổ phiếu
• Các lớp cổ phần khác nhau để huy động vốn hoặc kiểm soát
• Một mô hình quản trị phù hợp với tổ chức lớn hơn
• Cấu trúc phù hợp với kế hoạch huy động vốn dài hạn

Nếu bạn đang xây dựng doanh nghiệp với mục tiêu gọi vốn, mô hình công ty cổ phần có thể quen thuộc hơn với nhà đầu tư. Nếu ưu tiên của bạn là linh hoạt và quản trị đơn giản hơn, LLC có thể là điểm khởi đầu tốt hơn.

Vì sao điều này quan trọng đối với chủ doanh nghiệp mới

Hiểu sự khác biệt giữa quyền sở hữu LLC và quyền sở hữu của công ty cổ phần giúp bạn đưa ra quyết định thành lập doanh nghiệp tốt hơn ngay từ đầu.

Chọn LLC đồng nghĩa với việc chấp nhận một cấu trúc pháp lý khác:

• Không có cổ phiếu
• Không có cổ đông
• Không bắt buộc phải có hội đồng quản trị theo nghĩa của công ty cổ phần
• Quyền sở hữu được xác định bằng quyền lợi thành viên
• Quản trị chủ yếu do operating agreement kiểm soát

Cấu trúc đó có thể giúp tiết kiệm thời gian và giảm sự phức tạp, nhưng chỉ khi operating agreement được viết rõ ràng và phản ánh đúng mục tiêu thực sự của doanh nghiệp.

Zenind giúp nhà sáng lập thành lập LLC như thế nào

Đối với các doanh nhân bắt đầu kinh doanh tại Hoa Kỳ, cấu trúc pháp lý chỉ là một phần của quá trình. Bạn còn cần bộ hồ sơ thành lập phù hợp, dịch vụ registered agent, nhắc nhở tuân thủ và hiểu rõ cách công ty sẽ được quản lý sau khi thành lập.

Zenind hỗ trợ nhà sáng lập thành lập LLC và duy trì sự tổ chức trong từng giai đoạn của vòng đời doanh nghiệp. Từ lúc thành lập đến việc tuân thủ liên tục, có sự hỗ trợ phù hợp sẽ giúp bạn tập trung vào vận hành thay vì giấy tờ.

Kết luận

LLC không có cổ phiếu hay cổ đông. LLC có các thành viên và quyền lợi thành viên, với quyền và trách nhiệm được xác định bởi operating agreement và luật của bang.

Nếu bạn muốn một cấu trúc doanh nghiệp linh hoạt và ít thủ tục hơn công ty cổ phần, LLC thường là lựa chọn rất tốt. Nếu bạn cần mô hình sở hữu dựa trên cổ phiếu, công ty cổ phần có thể phù hợp hơn.

Trước khi nộp hồ sơ, hãy chắc chắn rằng loại hình pháp nhân phù hợp với mục tiêu sở hữu, phong cách quản lý và kế hoạch dài hạn của bạn. Cấu trúc bạn chọn khi thành lập có thể định hình cách doanh nghiệp của bạn vận hành trong nhiều năm tới.