Қарапайым акциялар мен артықшылықты акциялар: құрылтайшыларға арналған корпоративтік үлес капиталы жөніндегі нұсқаулық

Корпорация құру кезінде дұрыс үлестік құрылымды таңдау - құрылтайшы қабылдайтын алғашқы маңызды шешімдердің бірі. Қарапайым акциялар мен артықшылықты акциялар екеуі де меншік үлесін білдіреді, бірақ олардың мақсаты бөлек, акционерлерге әртүрлі құқық береді және компанияның капитал тарту мен басқару тәсіліне әсер етеді.

Кәсіпкерлер, инвесторлар және өсіп келе жатқан бизнес үшін акциялар шығарудан, жарғыны қабылдаудан немесе сыртқы инвесторлармен келіссөз жүргізуден бұрын қарапайым акциялар мен артықшылықты акциялардың айырмасын түсіну өте маңызды. Дұрыс құрылым өсуді қолдап, бақылауды қорғап, басынан бастап айқындық қалыптастырады.

Корпорациядағы акция нені білдіреді

Акция - корпорациядағы меншік үлесі. Компания акциялар шығарған кезде, ол меншік құқығын корпорацияның құрылтай құжаттарында және директорлар кеңесінің мақұлдауларында белгіленген шарттарға сәйкес акционерлер арасында бөледі.

Жалпы алғанда, акция акционерлерге мыналарды бере алады:

• Бизнестегі қаржылық үлесті
• Компания дивиденд жариялаған жағдайда дивиденд алуға құқықты
• Белгілі корпоративтік мәселелер бойынша дауыс беру құқығын
• Компания таратылған жағдайда активтерге талап қою құқығын

Акциялардың әрбір санаты бірдей құқық бермейді. Дәл осы жерде қарапайым акциялар мен артықшылықты акциялар бір-бірінен ерекшеленеді.

Қарапайым акциялар туралы түсінік

Қарапайым акциялар - корпоративтік үлес капиталының негізгі және ең таныс түрі. Әдетте ол құрылтайшыларға, қызметкерлерге және алғашқы акционерлердің көпшілігіне берілетін әдепкі санат болып табылады.

Қарапайым акцияларға әдетте мыналар кіреді:

• Акционерлердің мәселелері бойынша дауыс беру құқығы
• Директорлар кеңесі жариялаған жағдайда дивиденд алу мүмкіндігі
• Кредиторлар мен артықшылықты акционерлер төлемін алғаннан кейін қалған активтерге қалдық талап
• Компанияның өсуі мен құн артуынан пайда көру мүмкіндігі

Қарапайым акционерлер компания таратылған кезде төлем кезегінде ең соңында тұрады. Бұл қарапайым акцияларды бизнестегі тәуекелі жоғары құралға айналдырады, бірақ компания жақсы нәтиже көрсетсе, акционерге ең үлкен өсім әлеуетін береді.

Қарапайым акциялардың дауыс беру құқықтары

Қарапайым акциялардың негізгі артықшылықтарының бірі - басқаруға қатысу мүмкіндігі. Көптеген корпорацияларда қарапайым акционерлер мына мәселелер бойынша дауыс бере алады:

• Директорларды сайлау
• Ірі корпоративтік мәмілелерді мақұлдау
• Белгілі жағдайларда құрылтай құжатына түзетулер енгізу
• Бірігу немесе басқа негізгі өзгерістерді бекіту

Құрылтайшылар көбіне қарапайым акцияларды ұстайды, өйткені бұл бизнес әлі жас кезінде бақылауды сақтауға мүмкіндік береді.

Дивидендтер және қарапайым акциялар

Қарапайым акциялар бойынша дивидендтер кепілдендірілмейді. Директорлар кеңесі дивиденд жарияланатынын және жарияланса, қанша сома бөлінетінін шешеді.

Корпорация өсімге қайта инвестициялау үшін табысты сақтап қалуы мүмкін. Стартаптар мен ерте кезеңдегі бизнестер үшін бұл жиі кездеседі.

Құрылтайшылар үшін қарапайым акциялар

Қарапайым акциялар әдетте мына тұлғалар үшін қолайлы:

• Құрылтайшылар мен тең құрылтайшылар
• Алғашқы қызметкерлер
• Үлестік өтемақы алатын кеңесшілер
• Басқару құқықтарын қалайтын ұзақ мерзімді меншік иелері

Егер сіз Zenind арқылы корпорация құрсаңыз, қарапайым акциялар көбіне қарапайым әрі құрылтайшыға ыңғайлы капитал құрылымының бастапқы нүктесі болады.

Артықшылықты акциялар туралы түсінік

Артықшылықты акциялар - әдетте қарапайым акцияларға қарағанда ерекше экономикалық құқықтар немесе басымдықтар беретін акциялардың бөлек санаты. Ол көбіне сыртқы инвесторлар тәуекелді шектеу, үлесті үлестіруде басымдық алу немесе келісілген шарттарды қалаған кезде қолданылады.

Артықшылықты акцияларға мыналар кіруі мүмкін:

• Дивидендтер бойынша қарапайым акциялардан басымдық
• Таратылу кезінде қарапайым акциялардан басымдық
• Қарапайым акцияларға айырбасталу құқығы
• Кей жағдайларда шектеулі немесе дауыс беру құқығының болмауы
• Өтеу немесе кері сатып алу шарттары

Артықшылықты акциялар қарапайым акцияларға қарағанда икемдірек. Оның шарттары көбіне инвесторлар мен компанияның мақсаттарына сай келіссөз арқылы белгіленеді.

Дивиденд басымдығы

Артықшылықты акционерлер көбіне дивидендті қарапайым акционерлерден бұрын алады. Кей құрылымдарда дивиденд мөлшері белгіленген немесе арнайы формулаға бағынады.

Бұл дивиденд міндетті түрде төленеді дегенді білдірмейді. Компанияда оны бөлуге қаржылық мүмкіндік те, директорлар кеңесінің мақұлдауы да болуы керек. Дегенмен дивиденд жарияланған кезде әдетте алдымен артықшылықты акциялар төленеді.

Таратылу басымдығы

Егер корпорация сатылса немесе таратылса, артықшылықты акционерлер көбіне түсім алуда қарапайым акционерлерден бұрын басымдыққа ие болады. Бұл басымдық бизнес күткендей өспеген жағдайда белгілі бір қорғаныс алғысы келетін инвесторлар үшін ерекше маңызды.

Бұл басымдық әртүрлі түрде құрылымдалуы мүмкін, соның ішінде:

• Тікелей артықшылықты тарату құқықтары
• Қатысушы артықшылықты құқықтар
• Бірнеше еселік қайтарым басымдығы

Нақты шарттар өте маңызды. Жазудағы шағын өзгерістердің өзі нәтижеге айтарлықтай әсер етуі мүмкін.

Артықшылықты акциялардың дауыс беру құқықтары

Артықшылықты акцияларда дауыс беру құқығы мүлдем болмауы мүмкін немесе тек нақты жағдайларда шектеулі құқықтар берілуі мүмкін.

Мысалы, артықшылықты акционерлерге мына мәселелер бойынша дауыс беруге рұқсат етілуі мүмкін:

• Өздерінің санаттық құқықтарына әсер ететін өзгерістер
• Ірі қаржыландыру мәмілелері
• Бірігу немесе жұтылу мәмілелері
• Белгілі жағдайларда директорлар кеңесіндегі өкілдік

Артықшылықты акциялар икемді болғандықтан, дауыс беру шарттарын мәмілеге қарай бейімдеуге болады.

Қарапайым және артықшылықты акциялардың негізгі айырмашылықтары

Ең маңызды айырмашылық - қарапайым акциялар стандартты меншік санаты болып табылады, ал артықшылықты акциялар әдетте қарапайым акциялардан жоғары тұратын ерекше құқықтар береді.

1. Меншік басымдығы

Қарапайым акционерлер таратылу кезінде кредиторлар мен артықшылықты акционерлерден кейін тұрады. Артықшылықты акционерлер әдетте жақсырақ позицияға ие.

2. Дивидендтер

Қарапайым акциялар бойынша дивидендтер директорлар кеңесі жариялаған жағдайда ғана төленеді. Артықшылықты акциялар бойынша дивидендтер белгіленген, жинақталатын немесе өзге тәртіппен басымдық берілген түрде құрылымдалуы мүмкін.

3. Дауыс күші

Қарапайым акциялар әдетте негізгі дауыс беру құқықтарын береді. Артықшылықты акцияларда, егер корпорация құжаттарында басқаша көзделмесе, көбіне шектеулі немесе дауыс беру құқығы болмайды.

4. Тәуекел мен табыс

Қарапайым акциялар тәуекелі жоғары, бірақ компания өссе, әлеуеті көбірек. Артықшылықты акциялар әдетте тәуекелі төменірек және қорғанысы күштірек, бірақ қарапайым акциялар сияқты жоғары өсу әлеуетін бермеуі мүмкін.

5. Қолданылу аясы

Қарапайым акциялар көбіне құрылтайшылар мен қызметкерлерге беріледі. Артықшылықты акциялар көбіне инвесторларға және арнайы қаржыландыру келісімдеріне қолданылады.

Неліктен компаниялар артықшылықты акцияларды пайдаланады

Артықшылықты акциялар венчурлік қолдауы бар компанияларда, құрылымы күрделі өсім мәмілелерінде және инвесторлар қорғаныс пен келіссөз тетіктерін қалайтын басқа қаржыландыру жағдайларында жиі қолданылады.

Компаниялар артықшылықты акцияларды мына мақсаттарда шығара алады:

• Сыртқы инвестиция тарту
• Инвесторларға экономикалық басымдық беру
• Құрылтайшылардың бақылауын сақтай отырып капитал тарту
• Әртүрлі акционер топтары үшін әртүрлі құқықтарды белгілеу
• Болашақ қаржыландыру раундтарына икемділік жасау

Артықшылықты акциялар қуатты құрал болуы мүмкін, бірақ оны мұқият құрастыру қажет. Дұрыс құрылмаған шарттар болашақта түсінбеушілікке, басқару мәселелеріне немесе келесі қаржыландыру кезінде қақтығыстарға әкелуі мүмкін.

Неліктен қарапайым акциялар көбіне құрылтайшының таңдауы болады

Қарапайым акциялар құрылтайшылар үшін әдетте тиімді, өйткені олар түсінікті және ұзақ мерзімді меншік мақсаттарымен үйлеседі.

Құрылтайшылар әдетте мыналарды қалайды:

• Айқын дауыс беру құқықтары
• Қарапайым меншік құрылымы
• Кейін қосымша үлес шығаруға икемділік
• Қызметкерлер мен кеңесшілерге түсінікті құрылым

Қарапайым акциялар бизнестің бастапқы кезеңінде тіркеу процесін де жеңілдетеді. Бұл корпорация құру, бастапқы акцияларды шығару және корпоративтік жазбаларды жүргізу кезінде пайдалы.

Акция санаттары корпоративтік құрылуға қалай әсер етеді

Корпорация құрған кезде акция құрылымы компанияның қысқа және ұзақ мерзімді жоспарларына сәйкес келуі тиіс.

Маңызды сұрақтар мыналар:

• Компания жақын арада сыртқы инвесторлар тарта ма?
• Құрылтайшылар дауыс беру бақылауын сақтағысы келе ме?
• Корпорация бірден бірнеше акция санатын авторизациялауы керек пе?
• Инвестор құқықтары кейін келіссөз арқылы анықталуы ықтимал ма?
• Корпорацияға болашақ қаржыландыруға икемділік қажет пе?

Қарапайым компания бір ғана қарапайым акция санатымен басталуы мүмкін. Капитал тартуды жоспарлаған компания артықшылықты акцияларды авторизациялауы немесе оларды кейін шығаруға мүмкіндік қалдыруы мүмкін.

Zenind құрылтайшыларға негізгі корпоративтік құжаттарды дайындауға және компания құрылымын басынан бастап талаптарға сай етіп қалыптастыруға көмектеседі.

Қарапайым және артықшылықты акциялар: тәжірибелік мысалдар

Стартап мысалы

Екі құрылтайшысы бар бағдарламалық жасақтама стартапы екеуіне де қарапайым акциялар шығара алады. Компания өнімді жасап, алғашқы клиенттерді іздеп жүрген кезде құрылым қарапайым болып қалады.

Инвестор мысалы

Кейін сол стартап венчурлік инвестордан капитал тартады. Инвестор дивиденд басымдығын, таратылу басымдығын және белгілі қорғаныс дауыс құқықтарын қамтитын артықшылықты акцияларды талап етуі мүмкін.

Қызметкерлерге үлес беру мысалы

Компания болашақ қызметкерлер үшін де қарапайым акцияларды немесе опциондарды резервте ұстай алады. Бұл қызметкерлерге инвесторлық артықшылық шарттарын құрмай-ақ компания өсуінен үлес алуға мүмкіндік береді.

Қай акция түрі жақсы

Қарапайым акция да, артықшылықты акция да әмбебап түрде жақсы деп айтуға болмайды. Дұрыс таңдау әр акционердің компаниядағы рөліне байланысты.

Қарапайым акция әдетте мына топтар үшін жақсырақ:

• Құрылтайшылар
• Қызметкерлер
• Дауыс құқығы мен өсім әлеуетін қалайтын ұзақ мерзімді меншік иелері

Артықшылықты акция әдетте мына топтар үшін жақсырақ:

• Инвесторлар
• Үлеспен байланысты құрылымдарды қолданатын кредиторлар
• Басымдық пен қорғаныс алғысы келетін акционерлер

Ең тиімді корпоративтік құрылым көбіне екі санатты да стратегиямен қолданады.

Қорытынды

Қарапайым акциялар мен артықшылықты акциялар корпоративтік меншіктің маңызды құралдары болып табылады, бірақ олардың мақсаты әртүрлі. Қарапайым акция - әдепкі меншік санаты және әдетте құрылтайшылар үшін ең қолайлы нұсқа. Артықшылықты акциялар инвесторларды тартуға және қаржыландыруды құрылымдауға көмектесетін келіссөз арқылы бекітілетін құқықтар қосады.

Егер сіз корпорация құрып жатсаңыз, акциялар шығарсаңыз немесе болашақ инвестицияға дайындалып жатсаңыз, шешім қабылдамас бұрын әр санаттың қалай жұмыс істейтінін түсініп алған дұрыс. Дұрыс жоспарланған үлестік құрылым өсімді қолдап, бақылауды сақтап, кейінгі мәселелерді азайта алады.

Zenind құрылтайшыларға корпорация құру және маңызды сәйкестік қадамдарын сенімді түрде басқару үшін қажетті құралдар мен қолдауды ұсынады.