Артықшылықты акцияларды түсіну: Корпоративтік меншіктің сыныптарына арналған нұсқаулық

Кәсіпкерлер мен инвесторлар үшін компаниядағы үлесті иеленудің әртүрлі тәсілдерін түсіну стратегиялық жоспарлау мен капиталды басқару үшін маңызды. Көпшілікке "жай акциялар" таныс болғанымен, көптеген корпорациялар меншік иеленудің арнайы сыныбы ретінде артықшылықты акцияларды да пайдаланады.

Көбіне "гибридті бағалы қағаз" деп сипатталатын артықшылықты акциялар меншіктің (жай акциялар) және қарыздың (облигациялар) қасиеттерін біріктіреді. Бұл нұсқаулықта артықшылықты акциялардың не екенін, олардың қалай жұмыс істейтінін және корпоративтік ортадағы артықшылықтарын қарастырамыз.

Артықшылықты акциялар деген не?

Артықшылықты акциялар - бұл корпорациядағы меншік үлесінің бір түрі, ол акционерлерге жай акционерлерге қарағанда белгілі бір артықшылықтар береді. Техникалық тұрғыдан бұл меншікті капитал болғанымен, көптеген тұрғыдан ол белгіленген кіріс әкелетін бағалы қағазға ұқсайды.

"Артықшылықты" мәртебе бұл акционерлердің дивидендтерді алу кезіндегі басымдығын және компания таратылған жағдайда оның активтеріне талап қою құқығындағы артықшылықты білдіреді.

Артықшылықты акциялардың негізгі ерекшеліктері

Артықшылықты акциялар өздерінің құрылымымен ерекшеленеді және көбіне облигацияларға ұқсас бірнеше сипатқа ие болады:

• Тұрақты дивидендтер: Артықшылықты акционерлер әдетте белгіленген кесте бойынша (тоқсан сайын немесе жыл сайын) тұрақты дивиденд алады. Бұл дивидендтер көбіне акцияның "номиналдық құнының" пайызымен есептеледі.
• Номиналдық құн: Артықшылықты акциялар әдетте алдын ала белгіленген номиналдық құнмен шығарылады (көбіне $25), бұл компания акцияларды кері сатып алу кезінде төлейтін соманы білдіреді.
• Баға тұрақтылығы: Тұрақты дивидендтің арқасында артықшылықты акциялардың бағасы жай акцияларға қарағанда құбылмалы емес болады, бірақ пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне көбірек тәуелді.
• Кері сатып алу құқығы: Көптеген артықшылықты акция шарттары шығарушы компанияға белгілі бір кезеңнен кейін алдын ала белгіленген бағамен акцияларды кері сатып алуға мүмкіндік береді.

Артықшылықты акциялардың артықшылықтары

Артықшылықты акциялар компания үшін де, акционер үшін де бірнеше стратегиялық артықшылық ұсынады:

Акционер үшін:

1. Басым дивидендтер: Егер компания дивиденд төлейтін болса, алдымен артықшылықты акционерлер толық төленуі тиіс, содан кейін ғана жай акционерлерге дивиденд таратылады.
2. Жинақталатын құқықтар: Көптеген артықшылықты акциялар "жинақталатын" болады, яғни компания дивиденд төлемін өткізіп алса, төленбеген дивидендтер жинақталып, кейін жай акционерлерге ештеңе берілмей тұрып өтелуі тиіс.
3. Тарату кезіндегі басымдық: Егер компания таратылса немесе қызметін тоқтатса, артықшылықты акционерлер қалған активтерге жай акционерлерге қарағанда жоғары талап қоя алады (бірақ олар бәрібір облигация ұстаушылар мен өзге кредиторлардан кейін тұрады).

Корпорация үшін:

1. Икемді капитал: Артықшылықты акциялар компанияға негізін қалаушылардың немесе жай акционерлердің дауыс беру құқығын сұйылтпай-ақ меншікті капитал тартуға мүмкіндік береді.
2. Міндетті пайыздың болмауы: Облигациялардың пайыздық төлемінен айырмашылығы, компания қаржылық қиындыққа тап болса, артықшылықты дивидендтерді уақытша тоқтата алады (бірақ бұл кейінгі төлемдерге әсер етеді).

Артықшылықты акциялар, жай акциялар және облигациялар

Артықшылықты акциялардың компанияның капитал құрылымындағы орнын түсіну үшін оларды басқа бағалы қағаздармен салыстырған пайдалы:

Артықшылықты акциялар мен жай акциялар

Ең маңызды айырмашылық - дауыс беру құқығы. Жай акционерлер әдетте директорлар кеңесі мүшелерін және маңызды корпоративтік шешімдерді дауыс беру арқылы таңдауға құқылы, ал артықшылықты акционерлерде бұл құқық көбіне болмайды. Алайда, артықшылықты акционерлер бұл бақылаудан қаржылық тұрақтылық пен басымдықты алады.

Артықшылықты акциялар мен облигациялар

Облигациялар заңды қарыз міндеттемесін білдіреді. Облигациялар бойынша пайыздық төлемдер міндетті болып табылады және кез келген дивидендтен бұрын төленуі тиіс. Артықшылықты акциялар компания үшін икемдірек, бірақ иесі үшін облигацияға қарағанда сәл тәуекелдірек.

Қорытынды

Артықшылықты акциялар корпоративтік капиталдандыру үшін әмбебап құрал болып табылады, ол меншікті капиталдың өсу әлеуеті мен қарыздың тұрақты табысы арасындағы теңгерімді ұсынады. Бизнес иелері үшін бұл бақылауды сақтай отырып инвестиция тартудың бір жолы. Инвесторлар үшін бұл жай акцияларға қарағанда табыстың неғұрлым қауіпсіз және болжамды ағынын ұсынады.

Zenind компания құрылымы мен меншікті капиталды басқарудың күрделі қырларын түсінуде бизнеске қолдау көрсетеді. Алғашқы тіркеуден бастап, ұйымыңыздың акциялардың әртүрлі сыныптарына дайын болуын қамтамасыз етуге дейін, біз сіздің корпорацияңызды сенімді басқаруға қажетті кәсіби қызметтерді ұсынамыз.