Apakah Itu Sekuriti? Panduan Bahasa Mudah tentang Sekuriti dalam Perniagaan dan Pelaburan

Sekuriti ialah instrumen kewangan yang boleh didagangkan yang mewakili pemilikan dalam sesebuah perniagaan, hubungan pemiutang, atau hak berkontrak yang berkaitan dengan nilai. Dalam perbualan harian tentang perniagaan dan pelaburan, perkataan sekuriti merujuk kepada aset yang boleh dibeli, dijual, atau dipindahkan dalam pasaran kewangan.

Sekuriti penting kerana ia membantu syarikat mengumpul modal dan memberi pelabur cara untuk mengambil bahagian dalam pertumbuhan perniagaan atau memperoleh pulangan daripada modal yang dipinjamkan. Bagi pengasas, memahami sekuriti amat penting apabila merancang sebuah syarikat, menerbitkan saham, mengumpul modal daripada pihak luar, atau mempertimbangkan ekuiti pekerja.

Definisi Sekuriti

Pada asasnya, sekuriti ialah instrumen yang mempunyai nilai kewangan yang boleh diurus niagakan. Nilai itu mungkin datang daripada pemilikan, hutang, atau kontrak yang nilainya bergantung pada aset lain.

Ciri-ciri paling umum sekuriti termasuk:

• Mempunyai nilai ekonomi.
• Boleh dipindahkan atau didagangkan.
• Selalunya dikawal selia oleh undang-undang persekutuan dan negeri.
• Boleh diterbitkan oleh syarikat, kerajaan, atau entiti lain.

Tidak semua produk kewangan ialah sekuriti, tetapi banyak instrumen utama yang digunakan dalam pasaran modal memang termasuk sekuriti.

Mengapa Sekuriti Penting kepada Perniagaan

Perniagaan menggunakan sekuriti untuk mengumpul wang, menarik pelabur, dan menyusun pampasan. Sebuah syarikat pemula mungkin menerbitkan saham kepada pengasas dan pelabur. Sebuah syarikat yang lebih besar mungkin menerbitkan bon untuk meminjam wang. Sesetengah perniagaan menggunakan opsyen saham atau instrumen lain yang berkaitan dengan ekuiti untuk merekrut dan mengekalkan pekerja.

Bagi syarikat yang sedang berkembang, sekuriti boleh menyokong:

• Pembiayaan startup
• Projek pengembangan
• Pengambilalihan
• Pelan insentif pekerja
• Perancangan modal jangka panjang

Sekuriti juga penting kerana penerbitannya boleh mencetuskan obligasi undang-undang dan pematuhan. Perniagaan perlu mempertimbangkan dengan teliti apa yang ditawarkan, kepada siapa ia ditawarkan, dan sama ada transaksi itu dikecualikan daripada keperluan pendaftaran.

Jenis-Jenis Utama Sekuriti

Di Amerika Syarikat, sekuriti lazimnya dikumpulkan kepada tiga kategori utama:

1. Sekuriti ekuiti
2. Sekuriti hutang
3. Derivatif

Setiap jenis berfungsi dengan cara yang berbeza dan membawa risiko serta manfaat yang berbeza.

Sekuriti Ekuiti

Sekuriti ekuiti mewakili pemilikan dalam sesebuah syarikat. Contoh yang paling biasa ialah saham.

Apabila seseorang memiliki sekuriti ekuiti, mereka mungkin mempunyai hak seperti:

• Mengundi dalam perkara korporat tertentu
• Menerima dividen jika diisytiharkan
• Mendapat manfaat daripada peningkatan nilai syarikat
• Menjual saham jika terdapat pasaran untuknya

Ekuiti boleh menarik kerana ia memberi pelabur peluang untuk berkongsi dalam pertumbuhan. Namun, ia juga boleh berisiko kerana pulangan tidak dijamin. Jika syarikat berprestasi buruk, nilai sahamnya boleh menurun dengan ketara.

Bagi perniagaan, sekuriti ekuiti sering diterbitkan oleh syarikat berhad. Sebuah syarikat berhad boleh menjual saham kepada pengasas, pelabur malaikat, firma modal teroka, atau pelabur layak lain. Struktur pemilikan itu antara sebab syarikat berhad menjadi pilihan biasa bagi syarikat yang merancang untuk mengumpul modal daripada pihak luar.

Sekuriti Hutang

Sekuriti hutang ialah instrumen yang digunakan untuk meminjam wang. Bon dan nota ialah contoh yang paling biasa.

Apabila sesebuah perniagaan atau kerajaan menerbitkan sekuriti hutang, ia pada asasnya berjanji untuk membayar balik wang mengikut terma yang dipersetujui. Terma tersebut biasanya termasuk:

• Jumlah yang dipinjam
• Kadar faedah
• Tarikh matang
• Syarat pembayaran balik

Sekuriti hutang berbeza daripada ekuiti kerana ia biasanya tidak memberi pemegangnya pemilikan dalam syarikat. Sebaliknya, ia mewujudkan hubungan pemiutang. Dengan kata lain, penerbit berhutang wang kepada pelabur.

Sekuriti hutang mungkin menarik kepada pelabur yang mencari pulangan yang lebih boleh dijangka. Ia juga mungkin menarik kepada perniagaan yang mahukan modal tanpa melepaskan pemilikan. Walau bagaimanapun, hutang tetap mewujudkan kewajipan untuk membayar balik, dan kewajipan itu mesti diurus dengan berhati-hati.

Derivatif

Derivatif ialah sekuriti yang nilainya bergantung pada nilai aset lain, seperti saham, bon, komoditi, mata wang, atau indeks pasaran.

Contoh derivatif yang biasa termasuk:

• Opsyen
• Niaga hadapan
• Swap

Derivatif sering digunakan untuk lindung nilai risiko, spekulasi, atau penemuan harga. Ia boleh menjadi sangat kompleks dan lazimnya lebih sesuai untuk pelabur berpengalaman dan institusi.

Oleh sebab nilainya bergantung pada aset asas yang lain, derivatif boleh berubah dengan cepat dan mungkin melibatkan risiko yang besar.

Sekuriti Awam dan Persendirian

Sekuriti boleh ditawarkan dalam pasaran awam atau persendirian.

Sekuriti awam biasanya tersedia kepada orang awam yang lebih luas dan mungkin didagangkan di bursa yang dikawal selia. Contohnya termasuk saham tersenarai awam dan bon tersenarai bursa.

Sekuriti persendirian ditawarkan melalui penempatan persendirian dan tidak dijual secara meluas kepada orang awam. Tawaran ini mungkin terhad kepada pelabur bertauliah atau pembeli yang layak lain, bergantung pada struktur transaksi dan undang-undang yang terpakai.

Bagi pemilik perniagaan, perbezaan antara awam dan persendirian sangat penting. Sebuah syarikat persendirian mungkin memilih untuk mengumpul modal melalui sekuriti persendirian kerana ia menawarkan fleksibiliti dan boleh melibatkan kurang obligasi pendedahan awam berbanding tawaran awam.

Cara Sekuriti Didagangkan

Banyak sekuriti didagangkan di bursa, pasaran kaunter, atau melalui transaksi persendirian.

Dagangan Bursa

Dagangan bursa berlaku pada platform tersusun seperti bursa saham. Pasaran ini menyediakan struktur, kecairan, dan penemuan harga awam. Pembeli dan penjual boleh berdagang sekuriti melalui broker atau sistem elektronik.

Dagangan Kaunter

Sesetengah sekuriti didagangkan secara kaunter dan bukannya di bursa berpusat. Dagangan ini mungkin berlaku melalui broker-pengedar atau peserta pasaran lain. Pasaran kaunter sering digunakan untuk sekuriti yang tidak memenuhi syarat penyenaraian bursa atau yang tidak disenaraikan di bursa.

Transaksi Persendirian

Sekuriti persendirian boleh dijual terus kepada pelabur tanpa dagangan awam. Transaksi ini sering melibatkan terma yang dirundingkan dan sekatan terhadap penjualan semula.

Cara sesebuah sekuriti didagangkan mempengaruhi kecairannya, penetapan harga, keperluan pendedahan, dan akses pelabur.

Contoh Sekuriti dalam Dunia Sebenar

Beberapa contoh boleh memudahkan pemahaman tentang konsep ini.

Contoh 1: Saham Startup

Seorang pengasas menubuhkan syarikat berhad dan menerbitkan saham kepada pengasas bersama dan pelabur. Saham tersebut ialah sekuriti ekuiti kerana ia mewakili pemilikan dalam syarikat.

Contoh 2: Bon Korporat

Sebuah syarikat meminjam wang daripada pelabur dengan menerbitkan bon. Syarikat bersetuju untuk membayar faedah dan membayar balik prinsipal pada tarikh akan datang. Bon ialah sekuriti hutang.

Contoh 3: Kontrak Opsyen Saham

Seorang pelabur membeli opsyen yang memberi hak untuk membeli saham pada harga yang ditetapkan sebelum tarikh tertentu. Opsyen ialah derivatif kerana nilainya berkait dengan saham asas.

Sekuriti dan Penubuhan Syarikat

Memahami sekuriti amat penting semasa penubuhan perniagaan. Struktur undang-undang sesebuah syarikat boleh mempengaruhi cara ia mengumpul modal, menerbitkan kepentingan pemilikan, dan mengurus hak pelabur.

Sebagai contoh, syarikat berhad biasanya merupakan entiti yang paling dikaitkan dengan penerbitan saham. Ini tidak bermakna setiap syarikat berhad harus mengumpul modal dengan cara yang sama, tetapi ia bermakna pengasas perlu memikirkan lebih awal tentang struktur pemilikan, modal disetor, dan rancangan pembiayaan masa depan.

Jika anda sedang menubuhkan perniagaan, perkara yang boleh dipertimbangkan termasuk:

• Sama ada anda menjangkakan akan membawa masuk pelabur luar
• Sama ada anda mahu menerbitkan kepentingan pemilikan
• Sama ada anda mungkin menggunakan pampasan ekuiti
• Sama ada anda memerlukan struktur yang menyokong pengumpulan dana masa hadapan

Zenind membantu usahawan menubuhkan LLC dan syarikat berhad di Amerika Syarikat, yang boleh menjadi langkah pertama yang praktikal apabila membina perniagaan yang mungkin kemudian menerbitkan sekuriti atau menarik pelaburan.

Asas Undang-Undang Sekuriti

Oleh sebab sekuriti boleh melibatkan risiko pelaburan, ia sangat dikawal selia di Amerika Syarikat. Undang-undang sekuriti persekutuan dan negeri mungkin terpakai kepada penerbitan, penjualan, pengiklanan, pendedahan, dan penjualan semula.

Perniagaan yang menawarkan sekuriti sering perlu mempertimbangkan:

• Sama ada tawaran itu mesti didaftarkan
• Sama ada pengecualian daripada pendaftaran terpakai
• Apakah pendedahan yang mesti diberikan kepada pelabur
• Apakah rekod dan pemfailan yang perlu diselenggara
• Sama ada peraturan anti-penipuan terpakai kepada transaksi itu

Peraturan ini rumit, dan pematuhan adalah penting. Sebuah syarikat tidak seharusnya menganggap bahawa transaksi pembiayaan itu mudah hanya kerana ia melibatkan beberapa pelabur sahaja. Analisis undang-undang boleh bergantung pada fakta, bilangan dan jenis pelabur, sifat instrumen, dan cara tawaran dibuat.

Risiko dan Pulangan

Setiap sekuriti membawa gabungan risiko dan potensi pulangan.

Sekuriti ekuiti mungkin menawarkan potensi kenaikan tertinggi jika syarikat berkembang dengan pantas, tetapi ia boleh kehilangan nilai jika syarikat berprestasi rendah.

Sekuriti hutang mungkin menawarkan pendapatan yang lebih boleh dijangka, tetapi ia tetap bergantung pada keupayaan penerbit untuk membuat pembayaran.

Derivatif mungkin membolehkan pelabur mengurus risiko atau mengejar pulangan berleveraj, tetapi ia juga boleh membesarkan kerugian.

Seorang pelabur yang berhati-hati akan menilai:

• Kesihatan kewangan penerbit
• Terma instrumen
• Persekitaran pasaran
• Kecairan dan sekatan pemindahan
• Perlindungan dan had kawal selia

Bagaimana Sekuriti Menjadi Sebahagian daripada Strategi Perniagaan

Bagi pemilik perniagaan, sekuriti bukan sekadar topik pelaburan. Ia adalah sebahagian daripada strategi modal yang lebih luas.

Sebuah syarikat boleh menggunakan sekuriti untuk:

• Membiayai pertumbuhan awal
• Membawa masuk pelabur strategik
• Memberi ganjaran kepada pekerja utama
• Menyokong pengembangan ke pasaran baharu
• Menstruktur pembiayaan jangka panjang

Pendekatan yang betul bergantung pada matlamat syarikat, peringkat pertumbuhan, dan struktur undang-undang. Startup yang merancang untuk mengumpul modal berulang kali mungkin memilih struktur yang berbeza. Perniagaan milik rapat yang tidak mempunyai pelabur luar mungkin memilih struktur lain.

Poin Utama

• Sekuriti ialah instrumen kewangan yang boleh didagangkan yang mewakili pemilikan, hutang, atau hak berkontrak.
• Tiga kategori utama ialah sekuriti ekuiti, sekuriti hutang, dan derivatif.
• Sekuriti digunakan untuk mengumpul modal, memindahkan risiko, dan menyusun hubungan pelaburan.
• Tawaran awam dan persendirian tertakluk kepada peraturan yang berbeza serta implikasi pendedahan dan dagangan yang berbeza.
• Pemilik perniagaan harus memahami sekuriti lebih awal, terutamanya apabila merancang sebuah syarikat berhad atau strategi pengumpulan dana.

Penutup

Sekuriti ialah komponen teras dalam cara perniagaan moden membiayai pertumbuhan dan cara pelabur mengambil bahagian dalam pertumbuhan itu. Sama ada instrumen itu ialah saham, bon, atau derivatif, benang merahnya ialah sekuriti mempunyai nilai dan boleh didagangkan atau dipindahkan mengikut terma tertentu.

Bagi usahawan, kuncinya ialah memadankan struktur perniagaan yang betul dengan strategi pembiayaan yang betul. Jika anda merancang untuk menubuhkan perniagaan dan mungkin kemudian menerbitkan sekuriti atau membawa masuk pelabur, adalah wajar untuk memikirkan lebih awal tentang pemilikan, tadbir urus, dan pematuhan dari awal.