Saham Dibenarkan Delaware: Cara Memilih Bilangan Saham yang Tepat untuk Syarikat Anda

Apabila anda menubuhkan sebuah syarikat Delaware, salah satu keputusan struktur terawal ialah berapa banyak saham yang hendak dibenarkan dalam sijil penubuhan. Nombor itu nampak mudah, tetapi ia mempengaruhi dua perkara penting serentak: sejauh mana fleksibiliti syarikat untuk menerbitkan saham pada masa hadapan dan bagaimana cukai francais Delaware dikira.

Bagi pengasas, pengendali, dan penasihat, jawapan yang tepat jarang sekali "sebanyak mungkin" atau "serendah mungkin." Pendekatan yang lebih baik ialah memilih struktur saham yang sepadan dengan keperluan semasa syarikat, memberi ruang untuk pertumbuhan, dan mengelakkan kos atau kerja pindaan yang tidak perlu kemudian.

Apa Maksud Saham Dibenarkan

Saham dibenarkan ialah bilangan maksimum saham yang dibenarkan diterbitkan oleh sebuah syarikat di bawah dokumen penubuhannya. Ia ditetapkan apabila syarikat memfailkan sijil penubuhannya, dan ia mewujudkan had tertinggi untuk penerbitan ekuiti melainkan syarikat kemudian meminda piagamnya.

Beberapa perkara praktikal penting di sini:

• Saham dibenarkan bukan sama dengan saham yang telah diterbitkan.
• Sebuah syarikat boleh membenarkan saham tanpa menerbitkannya serta-merta.
• Jika syarikat mahu menerbitkan lebih banyak saham daripada yang dibenarkan, ia mesti meminda piagamnya terlebih dahulu.
• Jumlah yang dibenarkan boleh merangkumi lebih daripada satu kelas saham, seperti saham biasa dan saham pilihan.

Dengan kata lain, saham dibenarkan menetapkan kapasiti, manakala saham yang diterbitkan mencerminkan apa yang sebenarnya telah diberikan kepada pemegang saham.

Saham Dibenarkan vs. Saham yang Diterbitkan

Perbezaan antara saham dibenarkan dan saham yang diterbitkan ialah salah satu titik kekeliruan yang paling biasa bagi pengasas baharu.

Bayangkan sebuah syarikat membenarkan 10,000 saham saham biasa. Jika syarikat pada awalnya menerbitkan 2,500 saham kepada pengasas, maka:

• 10,000 ialah jumlah yang dibenarkan.
• 2,500 ialah jumlah yang diterbitkan.
• 7,500 saham masih tersedia untuk penerbitan pada masa hadapan, tertakluk kepada dokumen pentadbiran dan kelulusan syarikat.

Jurang itu memang disengajakan. Ia memberi ruang kepada syarikat untuk membawa masuk pengasas bersama, menerbitkan ekuiti kepada pekerja, atau menempah saham untuk pelabur masa depan tanpa perlu menyemak semula piagam setiap kali ia memerlukan saham tambahan.

Mengapa Nombor Itu Penting di Delaware

Delaware ialah negeri pemerbadanan yang paling biasa untuk syarikat A.S. kerana undang-undang korporatnya dipercayai secara meluas oleh pelabur, peguam, dan syarikat operasi. Tetapi Delaware juga menggunakan saham yang dibenarkan sebagai sebahagian daripada pengiraan cukai francais tahunannya, jadi nombor yang anda pilih memberi kesan kos secara langsung.

Setakat ini, Bahagian Syarikat Delaware menyatakan bahawa minimum cukai francais tahunan ialah:

• $175 di bawah Kaedah Saham Dibenarkan
• $400 di bawah Kaedah Modal Nilai Tara Andaian

Syarikat membayar berdasarkan kaedah yang menghasilkan cukai yang lebih rendah. Delaware juga memerlukan syarikat domestik memfailkan laporan tahunan dan membayar cukai francais pada atau sebelum 1 Mac setiap tahun.

Ini bermakna bilangan saham bukan sekadar pilihan pemodalan. Ia juga pilihan pematuhan dan penganggaran.

Bagaimana Nilai Tara Berfungsi

Nilai tara ialah nilai nominal yang diberikan kepada setiap saham dalam piagam korporat. Ia bukan sama dengan nilai pasaran, dan ia tidak menunjukkan berapa nilai sebenar syarikat.

Pengasas kadangkala terlalu memikirkan nilai tara kerana ia kedengaran seperti metrik penilaian ekonomi. Dalam praktiknya, ia ialah istilah undang-undang dan perakaunan yang menyokong struktur piagam. Pengajaran penting ialah ini:

• Nilai tara bukan harga pasaran saham.
• Nilai tara yang lebih rendah boleh memberi lebih fleksibiliti dalam menyusun ekuiti.
• Nilai tara perlu dipertimbangkan bersama bilangan saham yang dibenarkan, bukan secara berasingan.

Bagi syarikat Delaware, terutamanya yang merancang untuk berkembang, menerbitkan beberapa peringkat ekuiti, atau mengumpul modal kemudian, bilangan saham dan nilai tara harus direka bersama-sama.

Cara Memilih Bilangan Saham Dibenarkan yang Tepat

Tiada satu nombor yang betul untuk semua syarikat. Struktur yang sesuai bergantung pada model perniagaan, rancangan pembiayaan, dan matlamat pemilikan.

1. Padankan struktur dengan pelan jangka terdekat syarikat

Jika syarikat hanya menerbitkan saham pengasas semasa penubuhan, ia mungkin tidak memerlukan bilangan saham yang sangat besar pada hari pertama. Jika syarikat menjangka akan mewujudkan kumpulan ekuiti pekerja atau menerbitkan saham pilihan dalam pusingan pembiayaan, ia memerlukan lebih banyak ruang.

Soalan yang berguna ialah: berapa banyak saham yang akan diperlukan oleh syarikat sebelum acara korporat yang dirancang seterusnya?

2. Sediakan ruang untuk penerbitan masa hadapan

Sebuah syarikat biasanya harus meninggalkan cukup saham dibenarkan untuk mengendalikan:

• penerbitan saham pengasas
• perancangan insentif pekerja atau opsyen
• pemberian kepada penasihat
• pembiayaan pelabur
• perubahan kelas atau penyusunan semula modal pada masa hadapan

Jika syarikat menetapkan had terlalu ketat, ia mungkin perlu meminda piagam lebih awal daripada yang dijangka.

3. Fikirkan lebih daripada saham biasa

Saham dibenarkan selalunya perlu meliputi lebih daripada satu kelas saham. Jika syarikat merancang untuk menerbitkan saham pilihan kemudian, piagam harus dirangka dengan mengambil kira perkara itu.

Ini penting kerana jumlah penuh yang dibenarkan boleh merangkumi semua kelas secara keseluruhan, bukan hanya saham yang kini diterbitkan kepada pengasas.

4. Seimbangkan fleksibiliti dengan cukai tahunan

Cukai francais Delaware ialah pertukaran yang sebenar. Lebih banyak saham dibenarkan boleh bermakna lebih fleksibiliti, tetapi ia juga boleh meningkatkan pendedahan cukai bergantung pada kaedah yang digunakan.

Bagi syarikat yang lebih kecil, Delaware kini menyatakan cukai minimum saham dibenarkan sebanyak $175 untuk syarikat dengan 5,000 saham atau kurang. Apabila bilangan saham meningkat, cukai turut meningkat mengikut peringkat. Itulah sebabnya sesetengah pengasas memilih bilangan saham yang sederhana, manakala yang lain menyusun ekuiti secara lebih agresif untuk pertumbuhan masa hadapan.

Jawapan terbaik ialah yang sesuai dengan strategi senarai pemilikan syarikat dan bajet pematuhannya.

Senario Struktur Saham yang Lazim

Startup peringkat awal

Startup dengan seorang pengasas atau pasukan pengasas yang kecil selalunya mahukan cukup saham untuk pengasas, kumpulan pekerja masa hadapan, dan pusingan pembiayaan. Nombor tepat bergantung pada strategi undang-undang dan pembiayaan, tetapi matlamatnya ialah mengelakkan pindaan yang kerap.

Syarikat operasi milik rapat

Perniagaan keluarga yang lebih kecil atau syarikat yang dikendalikan pemilik mungkin tidak memerlukan jumlah saham yang besar. Kesederhanaan mungkin lebih penting daripada fleksibiliti pembiayaan jangka panjang.

Syarikat disokong modal teroka

Syarikat yang menjangkakan pelaburan institusi biasanya memerlukan struktur yang serasi dengan jangkaan pelabur, saham pilihan, dan pemberian opsyen pada masa hadapan. Ini bermakna merancang awal untuk kedua-dua saham biasa dan saham pilihan.

Syarikat pegangan

Syarikat pegangan mungkin mengekalkan struktur yang ringkas, tetapi ia masih perlu memikirkan pemerolehan masa hadapan, pemilikan subsidiari, dan perancangan pemindahan sebelum memuktamadkan piagam.

Bila Anda Perlu Meminda Piagam

Jika syarikat kehabisan saham dibenarkan, ia tidak boleh sekadar menerbitkan lebih banyak saham. Ia mesti meminda sijil penubuhan.

Proses itu biasanya melibatkan kelulusan korporat dan pemfailan dengan negeri. Ia lebih banyak kerja daripada menetapkan nombor yang betul semasa penubuhan, sebab itu penting untuk memikirkan keperluan syarikat lebih awal.

Anda mungkin perlu meminda apabila:

• syarikat telah menerbitkan sebahagian besar atau semua saham yang tersedia
• syarikat sedang bersedia untuk pusingan pembiayaan baharu
• lembaga mahu menambah kumpulan insentif ekuiti
• syarikat menambah kelas saham lain

Meminda kemudian adalah perkara biasa, tetapi setiap pindaan menambah kerja guaman, masa pemfailan, dan potensi kerumitan pentadbiran.

Kesilapan Lazim Yang Perlu Dielakkan

• Mengelirukan saham dibenarkan dengan saham yang benar-benar diterbitkan
• Memilih bilangan saham tanpa mempertimbangkan pengumpulan dana masa hadapan
• Mengabaikan kesan bilangan saham terhadap cukai francais Delaware
• Gagal menyelaraskan saham biasa, saham pilihan, dan perancangan opsyen
• Menunggu sehingga syarikat kehabisan saham sebelum menyemak piagam
• Menganggap nilai tara seolah-olah ia nilai pasaran sebenar saham

Struktur yang dipikirkan dengan teliti semasa penubuhan jauh lebih mudah daripada pemfailan pembetulan selepas syarikat sudah berkembang.

Bagaimana Zenind Membantu Pengasas Kekal Teratur

Zenind membantu usahawan menubuhkan entiti perniagaan A.S. dengan proses yang dipermudahkan dan memastikan aliran kerja penubuhan teratur dari awal. Bagi syarikat Delaware, ini termasuk membantu pengasas memikirkan tetapan entiti, masa pematuhan, dan keputusan asas yang mempengaruhi pemfailan masa hadapan.

Apabila struktur saham dirancang dengan betul lebih awal, syarikat lebih bersedia untuk:

• menubuhkan dengan cekap
• mengekalkan pentadbiran senarai pemilikan yang lebih kemas
• mengurangkan pindaan piagam yang boleh dielakkan
• kekal selaras dengan keperluan pelaporan Delaware

Persiapan sebegini amat bernilai bagi pengasas yang mahukan laluan praktikal daripada penubuhan kepada pertumbuhan.

Penutup

Saham dibenarkan lebih daripada sekadar formaliti dalam sebuah syarikat Delaware. Ia membentuk keupayaan syarikat untuk menerbitkan ekuiti, merancang pelaburan, dan mengurus cukai francais tahunan.

Jika anda sedang menubuhkan syarikat Delaware, matlamatnya bukan untuk memaksimumkan saham secara lalai. Matlamatnya ialah memilih nombor yang menyokong perniagaan sekarang dan memberi cukup fleksibiliti untuk langkah seterusnya.

Ini bermakna memikirkan tentang:

• berapa banyak saham yang diperlukan oleh pengasas
• sama ada syarikat akan menerbitkan saham pilihan kemudian
• sama ada kumpulan ekuiti pekerja mungkin diperlukan
• bagaimana struktur yang dipilih mempengaruhi cukai francais Delaware

Piagam yang dirancang dengan baik menjimatkan masa kemudian dan menjadikan syarikat lebih mudah diurus dari hari pertama.

Artikel ini hanya untuk tujuan maklumat umum dan bukan nasihat undang-undang atau cukai.